主板 中小板 創業板 新三板區別

新三板、創業板、主板、中小板市場的區別

項目 新三板 創業板

新三板”市場特指中關村科技園創業板又稱二板市場,即第二股票交易市場;也

區非上市股份有限公司進入代辦創業板是指專為暫時無法在主板上市的中小常

股份系統進行轉讓試點,因為掛企業供融資途徑和成長空間的證券交易市上

牌企業均為高科技企業而不同于場,是對主板市場的重要補充,在創業板市場市

原轉讓系統內的退市企業及原上市的公司大多從事高科技業務,具有較高層

STAQ、ET系統掛牌公司,故形象的成長性,但往往成立時間較短規模較小,業場

地稱為“新三板”,現已推廣至全績也不突出,但有很大的成長空間;可以說,部

名稱定義

國范圍；是深圳證券交易所為了創業板是一個門檻低、風險大、監管嚴格的“

鼓勵自主創新,而專門設置的中股票市場,也是一個孵化科技型、成長型企業的

小型公司聚集板塊;板塊內公司搖籃；其目的主要是扶持中小企業,尤其是高等

普遍具有收入增長快、盈利能力成長性企業,為風險投資和創投企業建立正熟

強、科技含量高的特點,而且股票常的退出機制,為自主創新國家戰略提供融能

流動性好,交易活躍,被視為中國資平臺,為多層次的資本市場體系建設添磚所

未來的“納斯達克” 加瓦;

主體資格 非上市股份公司 依法設立且合法存續的股份有限公司 依

經營年限 存續滿 2年 持續經營時間在 3年以上 持

財務指標 業務明確,具有持續經營能力 最近兩年連續盈利,最近兩年凈利潤累計不主

盈利要求 業務明確,是指公司能夠明確、具少于1000萬元,且持續增長； 累

體地闡述其經營的業務、產品或或者最近一年盈利,且凈利潤不少于500萬經

服務、用途及其商業模式等信息； 元,最近一年營業收入不少于5000萬元,最2

公司可同時經營一種或多種業近兩年營業收入增長率均不低于30％； 凈

務,每種業務應具有相應的關鍵凈利潤以扣除非經常性損益前后孰低者為計個

資源要素,該要素組成應具有投算依據;注：上述要求為選擇性標準,符合其3

入、處理和產出能力,能夠與商業中一條即可 4

合同、收入或成本費用等相匹配; 最近一期末無形資產占凈資產的比例不高于財

持續經營能力,是指公司基于報20%; 中

告期內的生產經營狀況,在可預累

見的將來,有能力按照既定目標2

持續經營下去 凈

個

3

2

4

主營業務突出 發行人應當主營業務突出;同時,要求募集資最

主營業務 金只能用于發展主營業務,最近2年沒有發

生重大變化;

無限制 最近一期末凈資產不少于兩千萬元,且不存最

資產要求 在未彌補虧損; 殖

2

發行前股本總額不少于500萬元 發行后股本總額不少于3000萬元 主

司

股

股

人

控

重

股本及公眾中

持股要求 萬

元

發

不

公

一

開

行

實際控制人 無限制 最近 2年內未發生變更 最

董事及管理無限制 最近 2年內未發生變更 最

層

發行人與控股股東、實際控制人及其控制的發

同業競爭

其他企業間不存在同業競爭 制

無限制 不得有嚴重影響公司獨立性或者顯失公允的不

關聯交易

關聯交易 允

中關村高新技術企業即將逐步擴“兩高五新”企業 ,發行人具有較高的成長無

大試點范圍到其他國家級高新技性,具有一定的自主創新能力,在科技創新、

術產業開發區內； 多集中于新能制度創新、管理創新等方面具有較強的競爭

源、新材料、信息技術、生物醫優勢；

藥、節能環保等行業 符合“兩高五新”標準,即

1、高科技：企業擁有自主知識產權的；

2、高增長：企業增長高于國家經濟增長,高

于行業經濟增長；

成長性及創

3、新經濟：1互聯網與傳統經濟的結合 2

新能力

移動通訊 3生物醫藥；

4、新服務：新的經營模式；

5、新能源：可再生能源的開發利用,資源的

綜合利用；

6、新材料：提高資源利用效率的材料；節約

資源的材料；

7、新農業：具有農業產業化；提高農民就業、

收入的

募集資金用 應當具有明確的用途,且只能用于主營業務 應

途

（1）發行人的經營模式、產品或服務的品種（

結構已經或者將發生重大變化,并對發行人結

的持續盈利能力構成重大不利影響 持

（2） 發行人的行業地位或發行人所處行業（

的經營環境已經或者將發生重大變化,并對的

發行人的持續盈利能力構成重大不利影響 行

（3）發行人在用的商標、專利、專有技術以（

及特許經營權等重要資產或者技術的取得或或

限定行為

者使用存在重大不利變化的風險 客

（4）發行人最近一年的營業收入或凈利潤（

對關聯方或者有重大不確定性的客戶存在重要

大依賴 （

（5） 發行人最近一年的凈利潤主要來自合及

并財務報表范圍以外的投資收益 使

6

不

交易模式 協議成交,不搓合 連續競價 連

100股 交易單位 1000股 1

深、滬交所證券賬戶 證券賬戶 深交所證券賬戶 深

強制性 性質 最低披露要求,鼓勵自愿披露 強

核準制 發行批準 備案制 核

保薦期 主辦券商終身督導 兩年 三

地方政府 監管掛牌公司 不直接監管 不

發行人最近3年內不存在損害投資者合法權最

益和社會公共利益的重大違法行為；發行人者

及其股東最近3年內不存在未經法定機關核然

違法行為

準,擅自公開或者變相公開發行證券,或者有最

關違法行為雖然發生在3年前,但目前仍處

于持續狀態的情形

設創業板發行審核委員會,加大行業專家委設

發審委 員的比例,委員與主板發審委委員不互相兼

任;

初審征求意無 無 征

見

在發行人上市后3個會計年度內履行持續督首

導責任 上

保薦人持續上

督導 督

個

之

投資人 機構與自然人 有兩年投資經驗的投資者

發行后股本總額不少于3000萬元 發行規模

公司治理結構健全,運作規范 具有完善的公司治理結構,依法建立健全股公

東大會、董事會、監事會以及獨立董事、董會

事會秘書、審計委員會制度,相關機構和人員制

能夠依法履行職責 行

政

事

上

公司治理

事

內

證

運

應

經

以

重點推薦：符合國家戰略性新興1、發行人的經營成果對稅收優惠不存在嚴1

產業發展方向的企業,特別是新重依賴； 管

能源、新材料、信息、生物與新2、在公司治理方面參照主板上市公司從嚴發

其他要求 醫藥、節能環保、航空航天、海要求,要求董事會下設審計委員會,并強化獨2

洋、先進制造、高技術服務等領立董事履職和控股股東責任； 者

域的企業,以及其他領域中具有3、要求保薦人對公司成長性、自主創新能力辦

自主創新能力、成長性強的企業; 作盡職調查和審慎判斷,并出具專項意見； 糾

限制推薦：紡織、服裝；電力、4、要求發行人的控股股東對招股說明書簽3

煤氣及水的生產供應等公用事署確認意見； 公

業；房地產開發與經營,土木工程5、要求發行人在招股說明書顯要位置做出4

建筑；交通運輸；酒類、食品、風險提示,內容為“本次股票發行后擬在創業

飲料；金融；一般性服務業；國板市場上市,該市場具有較高的投資風險;創

家產業政策明確抑制的產能過剩業板公司具有業績不穩定、經營風 險高等特

和重復建設的行業; 點,投資者面臨較大的市場波動風險,投資者

應充分了解創業板市場的投資風險及本公司

所披露的風險因素,審慎作出投資決定”;

6、不要求發行人編制招股說明書摘要;