披薩外賣(披薩外賣員與黃金宮)

記者 | 盧奕貝

編輯 | 牙韓翔

據港交所披露，達美樂比薩在中國內地、中國香港和中國澳門的獨家總特許經營商——達勢股份有限公司（以下簡稱“達美樂中國”）于10月14日更新了招股書，繼續沖擊港股上市。此前，達美樂中國曾于今年4月首次遞表，于近日自動失效。

從財務數據看，達美樂中國的營收一直在穩步提升。

2019年至2021年，公司收入分別為8.37億元、11.04億元和16.11億元，2022年上半年，達美樂中國的收入為9.09億元，較2021年上半年的7.67億元增加18.6%。

不斷擴張的門店網絡帶動了達美樂中國的營收增長，自2019年1月1日至2021年12月31日，達美樂中國的門店數從188家以35.53%的復合年增長率增至468家，并在截至2022年6月30日進一步增加至508家。

但比單純復制擴張更重要的是，極度重視外賣，令達美樂在中國披薩市場上獲得了較其他競爭對手更多的機會——起碼在疫情下的三年是這樣的。

承諾“30分鐘必達”的外賣服務是達美樂披薩的一大賣點，事實上，達美樂是全世界第一家在不需要打電話的情況下就能實現從手機訂餐的比薩公司。在中國，其也使用專職于達美樂的外送騎手隊伍，向客戶提供30分鐘必達承諾，若未能于下單后30分鐘內送達，則為客戶贈送優惠券。

值得在中國市場運營的其他餐飲品牌借鑒之處是，配合外賣定位，達美樂的門店在選址和規模上均形成了較為靈活的模型。

截至6月30日，達美樂中國的門店平均面積為125平米，店內座位數為28個。單個門店通常會配置20-30位團隊成員。日常輪班中，門店團隊由大約兩名全職管理人員、一名全職員工及十名兼職員工組成。團隊管理人員監督門店的整體運營，非管理人員為多崗位，既是員工又是騎手。

據招股書，2019年、2020 年、2021年及截至2022年6月30日止六個月，達美樂中國外賣渠道收入分別為5.86億元、8.22億元、11.80億元、6.50億元，占比穩定在70%-75%之間，遠高于約49%的行業平均。

在疫情影響下，中國餐飲品牌在近幾年日子都不好過，即使是披薩界“一哥”必勝客也感受到了業績壓力。外賣加持，對達美樂中國來說無疑是一大利好。

就門店層面而言，其盈利能力也在不斷增長。2019年至2021年、以及2022年上半年，達美樂中國門店層面的經營利潤率分別為4.4%、4.0%、9.2%以及9.2%；門店EBITDA利潤率(非國際財務報告準則計量)分別為10.6%、10.6%、15.0%以及15.2%。

但值得注意的是，達美樂中國仍在延續連續三年的虧損。

報告期內，達美樂中國的凈虧損分別為1.82億元、2.74億元、4.71億元以及0.96億元；經調整凈虧損(非國際財務報告準則計量)分別為1.68億元、2.00億元、1.43億元以及0.83億元。

一方面，作為特許經營商，達美樂中國需要向總部支付一次性的特許經營費用、門店特許經營費（每開一家門店支付一次），特許權使用費（即銷售額分成）等等費用。在報告期內，達美樂中國向總部分別支付了約3950萬元、5070萬元、1.1億元和2920萬元。

此外，圍繞外賣渠道打造的一系列配套也令其成本高企。

為支持全國性的門店網絡，達美樂中國公司層面需要做市場調研、技術研發、品牌推廣及營銷、人員培訓、建設中央廚房等。其中，龐大的人員規模在2021年令公司員工薪酬開支7.03億元，占營業收入的比例達到43.66%。

眼下，達美樂中國仍要繼續押注規模效應。招股書顯示，公司計劃在2022年開出120家新店，2023年開出180家新店。而進軍廣深、新一線、二線城市是達美樂中國接下來拓店的重點。

達美樂中國將自身的市場劃分為“北京和上海”，以及“新增長市場”（指深圳、廣州、杭州、天津、南京、蘇州、無錫、寧波、佛山及東莞）。截至6月30日，北京及上海的門店規模為283家，新增長市場的門店規模為225家。今年上半年，上海和北京市場的同店銷售額增長10.7%，新增長市場的同店銷售額同比增長22.1%。

本次上市募資，將主要用于擴張門店網絡和擴大中央廚房的容量；提高技術能力從而提高經營效率、服務能力和顧客體驗以及用于一般企業用途。

但在連續虧損的眼下，達美樂中國仍需要時間來證明規模效應的可行性，此外，如何提升現有產能利用率也是它需要解決的問題。2022年上半年，公司三大基地的產能利用率分別為68%、82%、55%，綜合產能利用率僅為71%。