把握節(jié)奏(混合喂養(yǎng)如何把握節(jié)奏)

夯實金融基礎(chǔ)·綜述篇 本報記者 孫兆

8月17日，中央財經(jīng)委員會第十次會議研究了防范化解重大金融風(fēng)險、做好金融穩(wěn)定發(fā)展工作問題。

接受中國經(jīng)濟時報記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，防風(fēng)險是金融業(yè)永恒的主題，防范化解金融風(fēng)險始終不能松懈。未來一段時間，防范化解金融風(fēng)險既要保持決心和定力，又要把握好節(jié)奏和力度。

防范化解金融風(fēng)險仍不能松懈

全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任，證監(jiān)會原主席、原銀監(jiān)會主席尚福林表示，過去3年，防范化解重大金融風(fēng)險攻堅戰(zhàn)取得決定性成就，守住了不發(fā)生系統(tǒng)性金融風(fēng)險的底線。但業(yè)內(nèi)人士指出，金融風(fēng)險防范永遠在路上，防范化解金融風(fēng)險仍不能松懈。

招聯(lián)金融首席研究員董希淼在接受本報記者采訪時表示，經(jīng)濟下行是金融業(yè)最大的風(fēng)險，支持經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展是金融業(yè)最重要的風(fēng)險防范手段。因此，必須處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，實施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，根據(jù)內(nèi)外部形勢變化適時對政策進行預(yù)調(diào)、微調(diào)，使市場流動性更加合理充裕。要加大對經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的支持與服務(wù)，將防范化解金融風(fēng)險與服務(wù)實體經(jīng)濟更緊密結(jié)合起來，以經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險。

中國銀行研究院高級研究員梁婧對本報記者表示，當前，部分重點領(lǐng)域的風(fēng)險問題值得關(guān)注。一是地方政府債務(wù)風(fēng)險問題。在收入增速放緩、支出和債務(wù)償還壓力較大的情況下，部分地方政府債務(wù)風(fēng)險問題仍然存在，尤其是隱性債務(wù)規(guī)模較大，化解需要時間。二是部分行業(yè)企業(yè)信用風(fēng)險值得關(guān)注。當前，國內(nèi)外環(huán)境、相關(guān)政策等都有新變化，前期擴張步伐較快、負債率較高、受市場變化沖擊較大的企業(yè)信用風(fēng)險上升。三是資金“脫實向虛”問題仍然存在，相關(guān)監(jiān)管要求將不斷加強。四是全球政經(jīng)形勢依然復(fù)雜，特別是美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)向預(yù)期升溫，這會對我國金融市場、人民幣匯率、資本流動等帶來一定壓力。

面對這些潛在風(fēng)險，梁婧表示，一是平衡好短期與長期的關(guān)系。一方面，要堅持高質(zhì)量發(fā)展目標，從利好長遠可持續(xù)發(fā)展的角度做好相關(guān)風(fēng)險處置安排；另一方面，短期內(nèi)，風(fēng)險的處置可能會帶來一些市場波動，需要注重引導(dǎo)市場預(yù)期，避免對市場穩(wěn)定帶來較大沖擊。二是要平衡政府與市場的關(guān)系。在風(fēng)險化解的過程中要尊重市場規(guī)律，更好發(fā)揮政府作用的同時發(fā)揮好市場力量作用，提高效率。三是要平衡好國內(nèi)與國際的關(guān)系。要加強對國際重大事件、政策變動的研判分析，在開放過程中統(tǒng)籌好發(fā)展與安全，貨幣政策要堅持“以我為主”，同時提高監(jiān)管和風(fēng)險防范能力。

董希淼則表示，要注意避免兩個傾向。一是“因噎廢食”，只關(guān)注金融風(fēng)險而忽視對經(jīng)濟發(fā)展的支持，如少數(shù)金融機構(gòu)盲目抽貸、斷貸。二是“鴕鳥效應(yīng)”，只注重發(fā)展速度而無視金融風(fēng)險的積聚，如部分地方政府在政績“錦標

賽”之下推高政府債務(wù)。

須統(tǒng)籌兼顧做好預(yù)案

會議強調(diào)，確保經(jīng)濟金融大局穩(wěn)定，意義十分重大。要堅持底線思維，增強系統(tǒng)觀念，遵循市場化法治化原則，統(tǒng)籌做好重大金融風(fēng)險防范化解工作。要夯實金融穩(wěn)定的基礎(chǔ)，處理好穩(wěn)增長和防風(fēng)險的關(guān)系，鞏固經(jīng)濟恢復(fù)向好勢頭，以經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展化解系統(tǒng)性金融風(fēng)險，防止在處置其他領(lǐng)域風(fēng)險過程中引發(fā)次生金融風(fēng)險。

董希淼表示，防范化解金融風(fēng)險是“排雷”，而不是“爆雷”。在推進風(fēng)險防范攻堅戰(zhàn)的過程中，要提高認識，統(tǒng)籌兼顧，協(xié)調(diào)各方面，做好預(yù)案，防止在處置其他領(lǐng)域風(fēng)險過程中引發(fā)次生金融風(fēng)險。因此，防范化解金融風(fēng)險必須充分考慮金融市場的承受能力，在保持經(jīng)濟平穩(wěn)運行中逐步排除相關(guān)金融風(fēng)險。未來一段時間，防范化解金融風(fēng)險既要保持決心和定力，又要把握好節(jié)奏和力度。

“需要注意以下三個方面的問題。一是采取切實措施，加大對中小銀行的支持，維護好銀行體系穩(wěn)定。二是在房地產(chǎn)貸款集中度管理和房地產(chǎn)企業(yè)‘三線四檔’融資管理等要求中，實現(xiàn)房地產(chǎn)市場健康平穩(wěn)發(fā)展。三是壓實地方政府責任，防控地方政府債務(wù)風(fēng)險傳到金融體系?！倍ｍ嫡f。

光大銀行分析師周茂華對本報記者表示，金融風(fēng)險具有復(fù)雜性、隱蔽性，且具有很強的傳染性、突發(fā)性及波及面廣等特點，而重大金融風(fēng)險處置涉及面、影響面更廣，處置復(fù)雜性與難度相對更大。因此，在處置個別重大金融風(fēng)險時，需要多部門協(xié)同、充分準備、統(tǒng)籌兼顧、穩(wěn)妥有序推進，并做好突發(fā)風(fēng)險的應(yīng)急預(yù)案，避免個別重大金融風(fēng)險在防范化解中產(chǎn)生次生風(fēng)險。

梁婧表示，當前經(jīng)濟金融運行情況更加復(fù)雜。隨著金融改革、信息技術(shù)發(fā)展應(yīng)用、金融創(chuàng)新加快，金融風(fēng)險跨市場、跨區(qū)域的傳播速度加快、渠道增多，隱蔽性和破壞性也更大。某一領(lǐng)域風(fēng)險處置可能會導(dǎo)致風(fēng)險在不同行業(yè)、不同金融市場之間傳遞，從而造成局部或系統(tǒng)性的金融風(fēng)險震蕩，進而影響經(jīng)濟金融穩(wěn)定。因此，需要加強宏觀審慎管理，加強對金融機構(gòu)資金流向，跨產(chǎn)業(yè)、跨行業(yè)金融資本流動的監(jiān)測，加強對重點領(lǐng)域、重點行業(yè)風(fēng)險的監(jiān)測。同時，引導(dǎo)金融立足服務(wù)實體經(jīng)濟創(chuàng)新發(fā)展。