國(guó)壽超月寶(國(guó)壽超月寶怎么樣)

二、固收產(chǎn)品解讀第14課：保險(xiǎn)理財(cái)：某某寶里的國(guó)壽超月寶你知道嗎？

（一）保險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品不等于保險(xiǎn)

之前有人問(wèn)過(guò)，某某寶里的國(guó)壽超月寶怎么樣，中國(guó)人壽的產(chǎn)品，是一份保險(xiǎn)嗎？

并不是。它只是一只由保險(xiǎn)公司發(fā)行的養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品。

這只產(chǎn)品1000元起購(gòu)，產(chǎn)品期限是60天，主要投向流動(dòng)性資產(chǎn)、固定收益類資產(chǎn)，屬于中低風(fēng)險(xiǎn)水平，提供七日年化收益率和萬(wàn)份收益供投資者參考（該產(chǎn)品近期七日年化收益率在3.2%左右）。其產(chǎn)品檔案中也明確說(shuō)明，這只產(chǎn)品只提供與養(yǎng)老保障相關(guān)的資金管理服務(wù)，不具備保險(xiǎn)保障功能，所以它本質(zhì)上并不是一份保險(xiǎn)。

看到七日年化收益率，很多人可能會(huì)想起貨幣基金，是因?yàn)檫@只產(chǎn)品按照攤余成本法估值，需要用七日年化收益率來(lái)展示產(chǎn)品收益情況。不過(guò)相比之下，這個(gè)產(chǎn)品沒(méi)有貨幣基金的流動(dòng)性好（鎖定60天），購(gòu)買門檻和風(fēng)險(xiǎn)也更高一些。（攤余成本法的解釋可以參考第十課《貨幣基金》）

養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品除了有像國(guó)壽超月寶這樣用攤余成本法估值的產(chǎn)品外，也有凈值型產(chǎn)品。凈值型產(chǎn)品的收益，是通過(guò)產(chǎn)品凈值的變動(dòng)來(lái)展示的，這類產(chǎn)品的投向更廣泛，還會(huì)包括信用等級(jí)較高的不動(dòng)產(chǎn)類資產(chǎn)等，相同的期限下，風(fēng)險(xiǎn)和收益也整體比攤余成本法下的產(chǎn)品高。

這兩類產(chǎn)品都是有固定的產(chǎn)品期限的，購(gòu)買以后一定期限內(nèi)不支持提前贖回，與銀行理財(cái)產(chǎn)品、定開(kāi)債基金相似。

此類養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，在選擇時(shí)，除了要意識(shí)到它沒(méi)有保險(xiǎn)保障功能之外，還需要注意：發(fā)行人、產(chǎn)品期限、起購(gòu)金額、產(chǎn)品投向、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)以及產(chǎn)品提供的收益表現(xiàn)情況。主要考察的就是，產(chǎn)品的發(fā)行人投資經(jīng)驗(yàn)投資能力怎樣、你的資金流動(dòng)性要求和產(chǎn)品的限定期有沒(méi)有沖突、多少錢起投、風(fēng)險(xiǎn)你能不能承擔(dān)、收益表現(xiàn)好不好。

這個(gè)時(shí)候可能有人想問(wèn)，保險(xiǎn)公司的主打產(chǎn)品應(yīng)該是保險(xiǎn)吧？有能夠用來(lái)理財(cái)?shù)谋ｋU(xiǎn)嗎？買了保險(xiǎn)應(yīng)該會(huì)安全的多吧？這類理財(cái)型的保險(xiǎn)確實(shí)是有的，但是并不是想象中那么簡(jiǎn)單，依然有很多需要注意的事項(xiàng)。要了解理財(cái)型保險(xiǎn)產(chǎn)品，我們就先來(lái)從保險(xiǎn)產(chǎn)品的分類說(shuō)起。

（二）保險(xiǎn)產(chǎn)品分類

保險(xiǎn)產(chǎn)品按照功能可以分為保障型、儲(chǔ)蓄型和投資型三大類。

1、保障型保險(xiǎn)

也叫做消費(fèi)型保險(xiǎn)，比如人身保險(xiǎn)，投保以后，如果在約定時(shí)間內(nèi)發(fā)生保險(xiǎn)事故，保險(xiǎn)公司會(huì)按約定額度進(jìn)行理賠給付，但不會(huì)返還所交的保費(fèi)。這種保險(xiǎn)是一次性的，用過(guò)以后就沒(méi)有了，但是這類保險(xiǎn)的保障功能是最強(qiáng)的。

2、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)

也叫返還型保險(xiǎn)，是消費(fèi)和儲(chǔ)蓄的集合，既有保障功能，又有返還功能，比如年金險(xiǎn)。這種保險(xiǎn)多用在養(yǎng)老、教育上，類似于用當(dāng)下的現(xiàn)金去換取未來(lái)的現(xiàn)金流。投資者購(gòu)買這類保險(xiǎn)后，繳納保費(fèi)，保險(xiǎn)公司在約定的時(shí)間內(nèi)為投資者提供約定的保險(xiǎn)保障，同時(shí)約定收益率，在保費(fèi)足額繳納以后，保費(fèi)會(huì)以約定收益率復(fù)利增長(zhǎng)，到未來(lái)可領(lǐng)用的時(shí)期，保險(xiǎn)公司會(huì)分批將這筆錢返還給你，在返還期間，剩余資金也依然是有收益的。

簡(jiǎn)單說(shuō)，就是，出了風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司賠錢；沒(méi)出風(fēng)險(xiǎn)，保險(xiǎn)公司也把你交的保費(fèi)退給你。不過(guò)儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)的收益一般都比較低，而繳費(fèi)周期往往較長(zhǎng)，所以這份收益合不合適，還要計(jì)算上時(shí)間成本。

另外需要提醒的是，相同保額下，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)每期所交的保費(fèi)往往要比保障型保險(xiǎn)多得多，所以，對(duì)于資金并不是非常充足的投資者，如果主要是想要獲得保障，更建議直接投保障型保險(xiǎn)。

、投資型保險(xiǎn)

也叫理財(cái)型保險(xiǎn)，這類保險(xiǎn)產(chǎn)品的保障功能相對(duì)較弱，與傳統(tǒng)保險(xiǎn)相比，更重在投資行為，也就是我們所說(shuō)的，可以用來(lái)理財(cái)?shù)谋ｋU(xiǎn)，屬于新型保險(xiǎn)。這類保險(xiǎn)按照投資屬性從弱到強(qiáng)分別是分紅險(xiǎn)、萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)。

（三）投資型（理財(cái)型）保險(xiǎn)的特點(diǎn)

1、分紅險(xiǎn)

簡(jiǎn)單的理解，就是保險(xiǎn)+分紅，多是返還型保險(xiǎn)+分紅。購(gòu)買分紅險(xiǎn)的投資者，在獲取保額、保費(fèi)返還的基礎(chǔ)之上，可以獲得來(lái)自保險(xiǎn)公司的分紅。就是在為你提供保險(xiǎn)（一般為人身保險(xiǎn)）的基礎(chǔ)上，給你一種獲取額外收益的途徑。

1）分紅收益的來(lái)源：

主要來(lái)自保險(xiǎn)公司的“三差”：費(fèi)差、利差和死差。

費(fèi)差，就是保險(xiǎn)公司實(shí)際運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)和預(yù)期運(yùn)營(yíng)管理費(fèi)的差，也就是保險(xiǎn)公司在運(yùn)營(yíng)成本上的節(jié)省；

利差，就是實(shí)際投資收益與預(yù)期投資收益的差，也就是保險(xiǎn)公司通過(guò)投資獲取的超預(yù)期的收益；

死差，指的是實(shí)際死亡發(fā)生率和預(yù)期死亡發(fā)生率的差，死亡發(fā)生率可以反映理賠情況，實(shí)際死亡率少，理賠支出就會(huì)減少，這部分節(jié)省也會(huì)成為公司分紅的來(lái)源。

2）分紅的方式

主要是包括現(xiàn)金紅利法和增額紅利法兩種。

在現(xiàn)金紅利法下，投資者每年都可以領(lǐng)取分紅，這份分紅既可以選擇累積生息（默認(rèn)形式），也可以選擇抵扣下期保費(fèi)；

而在增額紅利法下，是以增加保額的形式來(lái)向投資者分紅的，所以投資者只能在規(guī)定的時(shí)間領(lǐng)取分紅，一般多是在出險(xiǎn)時(shí)、期滿時(shí)或者是退保的時(shí)候。

3）分紅險(xiǎn)需要注意的點(diǎn)

首先，分紅險(xiǎn)中的分紅收益，既不保證也不固定，也就是說(shuō)，買了分紅險(xiǎn)，你能確定的只是你有了獲取分紅的權(quán)益，至于能不能獲得、獲得多少，都是一個(gè)未知數(shù)。當(dāng)然，有沒(méi)有分紅并不影響這份保險(xiǎn)的保障和返還功能，所以整體來(lái)說(shuō)這類保險(xiǎn)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)是非常小的。

其次，分紅險(xiǎn)的周期比較長(zhǎng)，收益也并不高，所以并不適合年齡較大的投資者以及追求高收益的人，短期有較大開(kāi)支需求的人也并不適合，它更適合相對(duì)年輕、追求穩(wěn)健收益的防守型投資者。

最后，在購(gòu)買分紅險(xiǎn)的時(shí)候，需要警惕銷售人員過(guò)分強(qiáng)調(diào)分紅收益和不充分提示風(fēng)險(xiǎn)，不要因此有過(guò)高的心理預(yù)期，否則，在后期看到真實(shí)收益容易產(chǎn)生較大的心理落差。

2、萬(wàn)能險(xiǎn)

之所以稱之“萬(wàn)能”，主要是因?yàn)檫@類保險(xiǎn)的繳費(fèi)方式和保障額度非常靈活，一般提供的也是壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)之類的人身險(xiǎn)。

1）萬(wàn)能險(xiǎn)的運(yùn)作模式

投資者購(gòu)買萬(wàn)能險(xiǎn)以后，保險(xiǎn)公司會(huì)提供一個(gè)保底利率（目前監(jiān)管規(guī)定保底利率在1.8%左右），而實(shí)際收益是上不封頂?shù)摹＿@個(gè)收益從哪里來(lái)呢？其實(shí)就是將投資者所交的保費(fèi)用來(lái)投資所獲得的收益。

保費(fèi)用來(lái)投資，如何實(shí)現(xiàn)保障呢？事實(shí)上保險(xiǎn)公司會(huì)將你的保費(fèi)分成兩個(gè)賬戶去管理，一個(gè)叫保障賬戶，用來(lái)提供保險(xiǎn)保障，另一個(gè)叫投資賬戶，用來(lái)進(jìn)行投資。

那么兩個(gè)賬戶的比例如何分配呢？

事實(shí)上萬(wàn)能險(xiǎn)的保障比例是可以由投資者自己決定的。

通常情況下，一份保險(xiǎn)的保費(fèi)、保額以及相應(yīng)的期限都是事先確定好的，中途不會(huì)發(fā)生改變，保費(fèi)繳納不能中斷。但是萬(wàn)能險(xiǎn)的不同之處就在于，你可以在保險(xiǎn)公司給定的范圍內(nèi)任意選擇和變更保額，繳費(fèi)期限也不固定，只要你的保單價(jià)值不是0，那么即使中間斷繳，也可以在未來(lái)隨時(shí)補(bǔ)交，并且可以隨時(shí)領(lǐng)取保單價(jià)值金額。

通俗的講就是，你去買萬(wàn)能險(xiǎn)時(shí)，保險(xiǎn)公司會(huì)問(wèn)你要什么險(xiǎn)種、每個(gè)險(xiǎn)種需要多少保額，你自己去定，還可以隨時(shí)改，然后你的要求確定后保險(xiǎn)公司會(huì)扣除相應(yīng)的保障成本來(lái)為你提供相應(yīng)的保障服務(wù)。扣除成本后剩余的保費(fèi)就會(huì)被保險(xiǎn)公司拿去做投資。

2）萬(wàn)能險(xiǎn)的成本

主要包括初始費(fèi)用、賬戶管理費(fèi)、資產(chǎn)管理費(fèi)用、風(fēng)險(xiǎn)保障成本，如果要在一定時(shí)期內(nèi)退?；蛘咝枰〔糠仲Y金，還會(huì)收取相應(yīng)的手續(xù)費(fèi)。

初始費(fèi)用，是保險(xiǎn)公司提供保單銷售和其他服務(wù)而收取的費(fèi)用（比如保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、宣傳費(fèi)用等），這個(gè)費(fèi)用是每次繳納保費(fèi)后都會(huì)首先被扣除的。這里涉及到保費(fèi)的繳納方式：期繳保費(fèi)和躉繳保費(fèi)。

如果是期繳保費(fèi)，那么初始費(fèi)用是按每個(gè)保單周年遞減的比例來(lái)收取，比如第一年50%，第二年25%，第三年15%，第四、五年10%，以后各年就不收取費(fèi)用了，收取比例因公司不同而異；

如果是躉繳保費(fèi)（即投保時(shí)一次性繳清全部保費(fèi)），那么大部分公司都采用一次性收取保費(fèi)一定比例的方式來(lái)收取初始費(fèi)用，一般為5%左右，也有公司低于這個(gè)比例。

總而言之，在投保初期，初始費(fèi)用的成本是非常高的。

賬戶管理費(fèi)，主要是保單管理費(fèi)，用于支付在合同生效以后為了維護(hù)合同有效性所產(chǎn)生的服務(wù)和管理費(fèi)用。

資產(chǎn)管理費(fèi)用，主要是保險(xiǎn)公司為你管理投資賬戶所收取的管理費(fèi)，相當(dāng)于基金的管理費(fèi)。

風(fēng)險(xiǎn)保障成本，收取的原因是，主險(xiǎn)合同中保險(xiǎn)公司提供了保險(xiǎn)保障，這項(xiàng)成本不論是傳統(tǒng)保險(xiǎn)還是萬(wàn)能險(xiǎn)，都會(huì)收取。萬(wàn)能險(xiǎn)中，壽險(xiǎn)和重疾險(xiǎn)扣除的保障成本是和被保險(xiǎn)人的年齡相關(guān)的，年齡越大，需要扣除的保障成本也越高。

3）萬(wàn)能險(xiǎn)需要注意的點(diǎn)

首先，投保初期會(huì)收取高昂的初始成本，短期提現(xiàn)也會(huì)產(chǎn)生較高的手續(xù)費(fèi)，所以，萬(wàn)能險(xiǎn)更適合中長(zhǎng)期穩(wěn)健的投資者，最好能夠持有5年以上，才能發(fā)揮出萬(wàn)能險(xiǎn)的投資價(jià)值。

其次，萬(wàn)能險(xiǎn)的收益部分，只有保底收益是確定的，風(fēng)險(xiǎn)是由投資者和保險(xiǎn)公司一起承擔(dān)的。

3、投連險(xiǎn)

全稱是投資連結(jié)險(xiǎn)，是一種把人身險(xiǎn)和投資結(jié)合起來(lái)的新形式。與萬(wàn)能險(xiǎn)相同的是，購(gòu)買投連險(xiǎn)之后，保險(xiǎn)公司會(huì)為你設(shè)立兩個(gè)賬戶里，一個(gè)保障賬戶，一個(gè)投資賬戶。

1）投連險(xiǎn)的運(yùn)作模式

投連險(xiǎn)的入保門檻相對(duì)比較低，有些甚至1元就能起投。投資者所交的保費(fèi)，在扣除一系列成本之后，進(jìn)入投資賬戶，由保險(xiǎn)公司去做相應(yīng)的投資。這里的成本與萬(wàn)能險(xiǎn)基本一致。

而保障部分與萬(wàn)能險(xiǎn)不同的是，保險(xiǎn)公司會(huì)為你配置一定的人身險(xiǎn)，比如意外身故險(xiǎn)、壽險(xiǎn)、重疾險(xiǎn)等，作為你的保障賬戶。但是這部分保險(xiǎn)所能提供的保額一般是非常小的（也就是說(shuō)，交同樣的保費(fèi)，如果買傳統(tǒng)的人身險(xiǎn)，會(huì)得到更多的保額），并且保額、繳費(fèi)金額以及期限都是投保之初就確定好的，不能像萬(wàn)能險(xiǎn)一樣隨意變換。直白點(diǎn)說(shuō)，就是投連險(xiǎn)的保障賬戶是比較雞肋的，保障作用很小。

另外，投連險(xiǎn)的投資賬戶，沒(méi)有保底收益，投資收益與賬戶的投資標(biāo)的、管理情況相掛鉤，一般保險(xiǎn)公司會(huì)依據(jù)不同的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)將投資賬戶劃分為不同的級(jí)別，比如低風(fēng)險(xiǎn)收入型、穩(wěn)健平衡型、積極進(jìn)取型等等?？梢哉f(shuō)投連險(xiǎn)的投資賬戶更像是一只靈活配置型的基金。

）投連險(xiǎn)需要注意的點(diǎn)

首先，投連險(xiǎn)的投資屬性最強(qiáng)，保障功能最弱，收益也不保底，風(fēng)險(xiǎn)完全由投資者自己去承擔(dān)，所以投資者應(yīng)該去選擇自己風(fēng)險(xiǎn)承受能力之內(nèi)的投資賬戶。

其次，與萬(wàn)能險(xiǎn)一樣，投保初期成本較高，短期投資并不劃算，適合有一定風(fēng)險(xiǎn)承受能力的長(zhǎng)期投資者。

另外，考慮到投連險(xiǎn)的收益直接與保險(xiǎn)公司對(duì)賬戶的管理有關(guān)，投資者應(yīng)當(dāng)去選擇經(jīng)驗(yàn)豐富、投資能力好的保險(xiǎn)公司。

結(jié)語(yǔ)

對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，保險(xiǎn)公司提供的養(yǎng)老保障管理產(chǎn)品，是沒(méi)有保險(xiǎn)保障功能的，可以看做是與銀行理財(cái)或定期開(kāi)放式基金類似的理財(cái)產(chǎn)品，配置時(shí)主要考慮產(chǎn)品收益、起投金額、期限、投資方向、風(fēng)險(xiǎn)類型、發(fā)行人的資質(zhì)。

而理財(cái)型保險(xiǎn)，都具有一定的保障功能，分紅險(xiǎn)保障功能最強(qiáng)，投資屬性最弱，萬(wàn)能險(xiǎn)次之，投連險(xiǎn)投資屬性最強(qiáng)，保障功能也最雞肋。

在配置保險(xiǎn)產(chǎn)品的時(shí)候，還是應(yīng)該遵循，保障優(yōu)先、投資其次的原則，盡量在已經(jīng)配置了一定的傳統(tǒng)型保險(xiǎn)（消費(fèi)型、儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)）之后，再去考慮用投資型保險(xiǎn)理財(cái)，畢竟保險(xiǎn)公司目前來(lái)看在固定收益類產(chǎn)品的投資上更占優(yōu)勢(shì)，像主拼投資收益的萬(wàn)能險(xiǎn)和投連險(xiǎn)，成本又非常之高，想要獲取較高的投資收益，考慮成本更低、表現(xiàn)好的基金產(chǎn)品反而更勝一籌。