券商直投

券商求職及職業(yè)規(guī)劃之?：認(rèn)知篇

阿秀的掏?話：當(dāng)初只是?個學(xué)?的時候，我只會為了求職?求職，殊不知其實求職是?個既講究策略也需要體?的

活。我們總得先了解這份?作所在的?業(yè)和崗位是?啥的，多加實踐，做好充分的準(zhǔn)備，才能?夠打動?試官。

1、總得先搞懂券商是如何賺錢的

相?于銀?的“?財主”?息，券商好像更洋??些。不過，洋?都是唬剛??的?朋友的—畢竟在這個靠實?說話的年

代，賺錢才是王道。

券商的賺錢最主要的不外乎?條：資本中介（投?）、代?理財（資管）、代辦炒股（經(jīng)紀(jì)條線）、?營投資（?有資

?）、其他（直投、期貨及衍?品、公募牌照業(yè)務(wù)、海外業(yè)務(wù)等等）。

（1）資本中介：投?是券商最核?的業(yè)務(wù)：說?了就是協(xié)助企業(yè)直接融資，如發(fā)股、發(fā)債、并購重組，券商作為資本

中介，賺的是傭?服務(wù)費或者撮合費。相?于銀?，券商的優(yōu)勢在于與資本市場、上市公司端的連接。

（2）經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)：券商的?牌業(yè)務(wù)：?家?常所看到的營業(yè)部便歸屬于這個序列，也是券商的創(chuàng)收?頭。?常我們炒股

都需要找?個券商開戶，所發(fā)?的每筆交易都得給交萬?的傭?。只不過這塊競爭實在太激烈，萬5以上的傭?率已再

難尋，萬2的?菜價倒隨處可見，甚?虧本先搶來客戶。

現(xiàn)在每?個券商?乎都成為了全業(yè)務(wù)條線的承攬部門，是券商最前線的銷售窗?。

（3）資管業(yè)務(wù)：券商實?不容忽視：平常所看到的券商推出的“?集合”、“?集合”便為此類。券商既有強?投研體系作

為后盾、?有營業(yè)部深耕的個?及機構(gòu)客戶資源，產(chǎn)品設(shè)計靈活，是?資管時代的重要競爭者。

（4）?營投資：?有資?的投資：券商?營團(tuán)隊?般不?，但對最后券商的凈利潤影響卻不?，因為以上的業(yè)務(wù)都是

中介業(yè)務(wù)?風(fēng)險的，唯有這塊，是券商?了??的真??銀去投的。

券商的?營投資以絕對收益為主，既投向于股債等?級市場，也會做些股票質(zhì)押融資等?標(biāo)類業(yè)務(wù)，當(dāng)然以資本市場?

向的資產(chǎn)為主。

（5）其他業(yè)務(wù)：業(yè)務(wù)種類繁多：除了以上四?主要業(yè)務(wù)，券商作為所有?融機構(gòu)?產(chǎn)品及業(yè)務(wù)最為齊全的，還涉及券

商直投、期貨、公募牌照業(yè)務(wù)等等，但相對都不是創(chuàng)收的?頭，所以不是?中的重點。

2.券商的?業(yè)特點：靠天、靠監(jiān)管

（1）靠天吃飯?想象中更嚴(yán)重

券商這個?當(dāng)最?的特點莫過于：看天吃飯。

這是受政策及監(jiān)管影響最?的?融細(xì)分板塊。

IPO?停，投?部門瞬間歇菜。

資管新規(guī)?出，券商的通道業(yè)務(wù)被堵，規(guī)模便?幅萎縮。

熊市?來，經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)便是?蕭條。

所以，?情好的時候要瘋狂做業(yè)務(wù)，可能后?三年都要靠這?年活著；?情不好的時候只能耐得住寂寞，使勁折騰也是

沒招。

我想在2014、2015年券商??過得舒爽的時候不會想到，沒過兩年，2017年、2018年寒冬就這么突然來臨。

（2）券商?乎是?融?業(yè)創(chuàng)新的發(fā)源地。

?融賺錢的?式不外乎兩種。

?種是靠資?賺錢，例如銀?放貸所掙的息差、股票投資的低買?賣，需要真??銀的投?，靠資?賺的錢體量往往很

?，但同時也有風(fēng)險存在。

?種是靠撮合賺錢，提供的是中介服務(wù)，投?、經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)不外乎如此，賺錢的體量肯定沒那么?，但風(fēng)險極低。

除了?營投資部門，券商賺的?多是第?種錢。

因為天天浸淫在訊息萬變的資本市場，券商的能?異?們?乎是所有?融??對市場、政策及?融?具?最為敏感與熟

悉的，?然也創(chuàng)造了最多的?融創(chuàng)新，以賺到監(jiān)管還沒管到的錢。

所以，我認(rèn)為券商是所有?融細(xì)分板塊?最靈活、最市場化的部門，也充斥著江湖味道、也是?個能彰顯個?實?的地

?。

所謂江湖，既是包羅萬象、也是險象叢?，有正派、有歪道，所以??輩出，當(dāng)然?不??也會有到??去的，就如這

個?業(yè)最貼近的股市?樣訊息萬變。

3.券商的發(fā)展趨勢

投?序列在未來?多年仍是券商的核?。不得不說，對?于?韓及臺灣?港等地區(qū)，?陸的券商起碼還有?多年的黃?

??。以臺灣地區(qū)為例，真正好的企業(yè)沒那么多，好企業(yè)都已經(jīng)上市完了，投?沒什么事可做，只有?些并購重組的需

求。但受益于?陸仍然蓬勃發(fā)展的經(jīng)濟，仍有不少的企業(yè)等待登陸資本市場，?前IPO加速便可理解為變相的注冊制，

雖然仍以合規(guī)性審核為主。

等過了?年，好企業(yè)都上得差不多了以后，起碼還有?多年的并購重組業(yè)務(wù)要?。其實在2018年，并購重組?爆的影?

已經(jīng)開始出現(xiàn)了。

整個?級市場估值體系的重塑，使得有真實成長及底?的企業(yè)能?得更快更遠(yuǎn)，?靠概念及市值管理的上市公司必將敗

北，龍頭效應(yīng)下產(chǎn)業(yè)整合正在加劇。

券商仍會占據(jù)資產(chǎn)管理者的重要??。券商有實?最為強勁的研究部門作為后盾，但在過去?年的資管業(yè)務(wù)中過于倚賴

通道業(yè)務(wù)的短平快營收模式，忽視了內(nèi)部投研的整合及投資能?的真正提升。

隨著資管新規(guī)的出臺，資管界正本清源回歸主動管理，這對券商系既是挑戰(zhàn)，更是機遇。

證券?業(yè)的龍頭效應(yīng)也在凸顯。這個趨勢在17年已經(jīng)?夠明顯。?券商往往擁有更強的股東實?及背景，更優(yōu)質(zhì)的?

才，更雄厚的資本?以及更多成功案例積累，在投?承攬等業(yè)務(wù)中占據(jù)優(yōu)勢。有很多中?券商?年連?單發(fā)?業(yè)務(wù)都攬

不來，??些?券商能賺得盆滿缽滿，在弱周期下便能扛過。

4.券商真的好混嗎？

券商，特別是投?、研究院等等給??種分分鐘年?百萬的感覺

果真如此嗎？

那僅限于?券商或?佬們!

我?四?出來的哥們?，CPA+司法，在??券商，拿著不到?萬的基本?資，年底獎?？那是幸運?的事?。

?券商可能?年連?個上會的都沒有，或者上會了但沒有過會的。承銷費如何來？獎?如何來？

何況在?前這樣強監(jiān)管下做成?個項?有多難？

何況在?前這樣強監(jiān)管下做成?個項?有多難？

所以，賺錢的?是有的；但?部分同胞仍然是??的民?，馬太效應(yīng)越來越嚴(yán)重。

??公司往往也被詬病激勵機制及?鍋飯的問題，潛臺詞是：你們賺錢都是公司給的資源，你拽個?？

所以，剛??融圈的你，請擺清楚??的認(rèn)知。不要把券商想成?個滿地撒錢的地?，你所見的，可能都有些裝逼的習(xí)

慣，但是，內(nèi)?那個民?范?、那個苦逼，是掩飾不了。

?在券商?作的??，免不了每天接觸資本市場的訊息萬變，倒是學(xué)習(xí)能?、腦?最為靈活的?撥?。如果你喜歡挑

戰(zhàn)、新鮮感，券商還算是很好的去處，畢竟這?有很多的聰明?、讓你感受到資本的流轉(zhuǎn)、讓你體會啥是?性啥叫利益

交換。

對于銀?，券商的特點在于更市場化、更?由化，但再學(xué)習(xí)及業(yè)務(wù)壓?也往往更?。

君不見賣?研究員們在新財富季的?漸憔悴；君不見投資經(jīng)理們看著波動的凈值壓??到失眠；君不見投?狗們趕著上

千頁的材料?數(shù)晚歸的夜晚；君不見經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)線的同胞們看著?數(shù)的KPI發(fā)愁。

券商狗們，各有各的不容易，但也相對?夠刺激，挑戰(zhàn)不?。

?于去到哪，更多看興趣所然。

喜歡研究的莫過于研究所（?般包括宏觀及利率債、信?債、各細(xì)分?業(yè)的研究）；資本市場基本功積累最扎實的莫過

于投?序列（投?、債承債銷、資本市場部等）；喜歡投資的可以去資管、?營（資管部、?營部、衍?品部門）；營

銷型選?可到機構(gòu)銷售或分公司及經(jīng)紀(jì)條線去撲騰（XX分公司、XX營業(yè)部等）。

沒有最好，只有更適合。

不過，年輕的時候，個?認(rèn)為去技術(shù)性強點的崗位會更好些，因為?融到最后，說好聽點是資源整合，本質(zhì)都是拉?

條、搞銷售。不過，?級銷售的內(nèi)功，卻是需要長年累?對?業(yè)、標(biāo)的分析、財務(wù)、法律等??道武藝的積累的。

祝君幸運！