大宗商品交易流程(DOC)

大宗商品交易

大宗商品交易，特指專業從事電子買賣交易套保的大宗類商品批發市場，又被稱為

現貨市場，比如中國花生商務網是由市級以上政府職能部門批準設立，并由商務部發改委

等相關職能部門進行監督和管理。它將降低經營成本并能幫助企業與客戶、供貨商以及合

作伙伴建立更為密切的合作關系，能夠在增加收入的同時建立起客戶忠誠度，通過提高訂

單處理效率得以降低成本。

中文名

大宗商品交易

外文名

Commodity trading

交易所

渤海商品交易所在國務院賦予天津濱海新區“先行先試”政策鼓舞下，在天津市委、市

政府支持鼓勵下，在交易所市場監督管理委員會的指導監督下，在控制市場風險的同時，秉

承創新服務宗旨，在發展和完善市場交易方式、保證金結算方式、實貨交割方式、客戶服務

方式等交易所業務創新的同時，不斷創新推出既符合國家戰略利益，又符合國內、國際市場

需求的交易品種。經過二三年時間創新開拓，渤海商品交易所、渤海商品交易所華東服務中

心將會發展成具有國際重要影響力的多商品交易中心和定價中心。

市場狀況

2013年5月30日，國際大宗商品普跌。雖然上一交易日美國消費者信心指數利好，且房地

產數據驗證美國經濟復蘇勢頭，但全球經濟增速放緩無疑給市場剛剛燃起的信心澆了一盆冷

水。受此影響，歐美股市全線翻紅（國際盤為綠漲紅跌），其中歐洲股指暴跌，國際原油大

幅下挫。美元指數回落，黃金價格回彈。倫敦有色金屬普漲，個別產品走軟；美國大宗商品

集體下探。

中國產業洞察網的統計資料顯示，經濟合作與發展組織將今年全球經濟增長率預期由此

前預計的3.4%下調至3.1%，將英國經濟增速預期由0.9%下修到0.8%，其對今年歐元區經

濟的萎縮幅度預期則由0.1%擴大至0.6%。同一天，希臘中央銀行表示，該國經濟今年將衰

退4.6%，但有望在2014年恢復增長 。

[2]

此前，國際貨幣基金組織發布報告，下調中國今年經濟增長預期，由此前預計的8.0%

降至7.75%。

另據當天德國公布數稱，今年5月德國失業人口經季節調整后比前一月人，增幅大于市

場預期的5000人。當月德國失業率為6.9%。

除此之外，泰國央行29日宣布，將基準利率下調25個基點至2.50%，加入了全球日益

龐大的“寬松陣營”。分析人士指出，此舉符合市場預期，但降息措施有可能導致泰國國內

經濟出現過熱現象。

成立背景

推進天津濱海新區開發開放，是黨中央、國務院從我國經濟社會發展全局出發作出的重

大戰略部署。《國務院關于推進天津濱海新區開發開放有關問題的意見》（國發〔2006〕20

號）明確了推進天津濱海新區開發開放的重大意義、指導思想、功能定位和主要任務，批準

天津濱海新區為全國綜合配套改革試驗區。在國務院批復的《天津濱海新區綜合配套改革試

驗總體方案》中明確要求天津“加快現代市場體系建設。充分發揮北方對外開放門戶的作用，

按照把天津建成北方國際貿易中心的要求，加快石油化工、煤炭、鋼材、棉花、糧食等大型

商品交易市場建設，進行商品遠期合約交易業務的探索。”為貫徹落實黨中央、國務院的戰

略部署，加快天津現代服務業發展，在天津市委、市政府的關心支持下，天津市人民政府發

起并批準設立了天津渤海商品交易所（津政辦函【2009】6號）。為確保交易所的健康、規

范發展和市場功能的發揮，天津市人民政府制定并發布了《天津渤海商品交易所交易市場監

督管理暫行辦法》（津政發[2009]32號），并成立了由分管市領導擔任主任的天津渤海商品交

易所市場監督管理委員會，對交易所、交易商以及交易所內的商品交易活動進行規范、監督

和指導。

發展愿景

資金三方托管安全可靠，銀期轉賬快捷方便。

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交易時間：早9.00—11.30，下午13.30—16.00，晚19.00—3.00.

交易方式：雙向T+0交易，可做多也可做空.資金在當天的交易中可以反復使用。 入

市資金：采用20%保證金交易方式，門檻低，交易手續費低。

適合人群：現貨商、及各類金融投資人士（特別為白天工作忙沒時間的投資人士提供了

新的投資渠道）。

創新優勢

交易原則

渤海商品交易所在天津市政府和交易所市場監督管理委員會的支持和指導下，將秉持創

新、高效、務實的服務宗旨，堅決貫徹市場的“公平、公正、公開”原則，為商品生產貿易

企業和合格的商品投資者提供最佳的商品交易服務。

服務體系

服務體系渤海商品交易所服務中心

渤海商品交易所服務中心為交易商提供開戶、實物交收、融資融貨、產品上市等服務。

致力于打造大宗商品的價格定價中心、信息發布中心、商品交易中心和物流配送中心。從而

取得世界大宗商品現貨市場的定價權和話語權！

市場服務

渤海商品交易所通過遍布全國200家綜合類會員（授權服務機構）、1000個會員營業網

點和30000多名市場服務人員為參與渤海商品交易所交易的交易商提供開戶指導、教育和培

訓服務，協助交易商完成在交易所和結算銀行的開戶、交易結算、風險控制、實物交收等商

品交易服務。交易所各營業網點遍布全國經濟發達的縣級以上城市。

資金結算

渤海商品交易所與全國性的各大商業銀行戰略合作，十二家銀行十幾萬個網點為渤海商

品交易所交易商提供資金結算服務；渤海商品交易所與銀行聯合開發了全球獨創的交易保證

金托管和劃轉系統，真正實現了交易商自有銀行賬戶和交易所保證金清算專戶之間的無縫對

接，既保證了交易商交易保證金的安全存放托管，又實現了交易保證金便捷的實時進出。

商品物流

圍繞上市交易品種，將構建200多家遍布各原材料產地、銷地和集散地的交割倉庫網絡，

提供高效、安全的實物交割服務；渤海商品交易所在國內設立華東服務中心、華南、西部、

華北、華中和東北等六大物流交割監管中心，為增強國際貿易功能，渤海商品交易所在北美、

南美、歐洲、非洲、大洋洲建立國際物流管理中心。

價格發布

新華社、中央電視臺、人民網、中央人民廣播電臺、第一財經、寧夏衛視、和訊網、東

方財富網等媒體采集并每日動態發布渤海商品交易所的現貨商品價格。Bloomberg、新華08、

萬得、易貿等國際知名的資訊機構開辟渤商所頻道，為市場提供豐富的實時資訊。大智慧、

指南針、博弈大師、富遠等國內最大的行情數據運營機構實時發布渤海商品交易所的現貨商

品價格行情。

上市品種

按照天津市人民政府對渤海商品交易所的定位和要求，渤海商品交易所、渤海商品交易

所華東服務中心將在石油及化工商品、金屬商品、煤炭等能源商品、農林商品等專業領域，

根據國家利益需要和市場需求，不斷地適時推出既符合國家戰略利益，又符合國內、國際市

場需求的標準現貨交易品種。

優勢

政策優勢

（1）國內唯一由省級政府發起批準的商品交易所：津政辦函【2009】6號；

（2）國內唯一設立監管委員會、受省級地方政府直接監管的商品交易所：津政發

[2009]32號。

交易方式優勢

交易所采用創新的現貨連續交易方式，通過交易所先進的電子交易系統，交易商可以采

用分期付款方式實現現貨合同交易并自主選擇交割日期。

(1)真正形成每日現貨價格：公開、透明、方便、快捷的電子化買賣平臺，通過大量的

交易商集中撮合競價，具有極強的價格發現功能，商品價格具有權威性和影響力；

(2)滿足多種交易需求：

投資需求：交易商繳納少量的延期補償費即可達到長期持倉的目的，可以順應長期趨勢

賺取投資利潤。

保值需求：交易商可以根據對價格趨勢的判斷，提前建倉鎖定自己企業的采購成本或銷

售價格。

實物交割需求：每日都可申請實物交割，給予現貨商交割極大的便利。

（3）提高資金利用率：采用20%保證金交易方式，5倍交易資金杠桿使資金成本被大

大節約，資金的利用率得到了提高。 采用T+0交易方式，資金在當天的交易中可以反復使

用。

（4）實現雙向交易：不僅可以做多，也可以做空。不論是牛市還是熊市，對投資者來

說，都有贏利的機會。

（5）提供24小時覆蓋全球主要金融市場的電子交易服務 ：滿足了跨時區投資者參與

市場交易的需求；早9.00—11.30，下午13.30—16.00，晚19.00—3.00. 為投資者有效規避

跨市場價格劇烈波動帶來的風險提供了條件。

結算方式

（1）入市簡單方便：與全國性的各大商業銀行戰略合作，覆蓋全國的銀行營業網點方

便了交易者的開戶以及交易行為（工商銀行、農業銀行、交通銀行、建設銀行、浦發銀行、

招商銀行、中信銀行、興業銀行、民生銀行）；

（2）資金托管安全：通過第三方存管保障交易資金安全；

（3）資金匯劃便捷：交易所和銀行聯合開發的交易保證金托管和劃轉系統，實現了交

易保證金便捷的實時進出。

服務機構

遍布全國、總數超過200家的綜合類會員（授權服務機構）和不同行業的專業類會員（專

業授權服務機構）為參與渤海商品交易所交易的交易商和合格投資者提供開戶指導和教育、

培訓服務，協助交易商完成在交易所和結算銀行的開戶、交易結算、貨物交割等商品交易服

務。

費用計算

案例：交易所焦炭現貨價格一路猛漲后開始下跌，劉小姐預期焦炭價格會下跌，于是在

交易所焦炭現貨價格1800元/噸沽空賣出50手，后續焦炭價格一路持續下跌，10個結算日后

當焦炭跌至1350元/噸時，劉小姐果斷拋出獲利了結。同時劉小姐持倉時間，申報買方大于

賣方。（由于每日結算價格不好確定，此題不用計算延期交割補償金）那么劉小姐的盈利如

下：

占用保證金：1800*50*20%=18000元

總盈利： 1800-1350=450元/手*50手=22500元

手續費：開倉：1800*0.0024=4.32元*50手=216元

平倉：1350*0.0024=3.24元*50手=162元

凈盈利：22500-216-162=22122元

延期交割補償金：（買方申報量-賣方申報量）*每日均價/做空方電子合約持倉單量*手數

*0.05%

[1]

盈利模式

A、判斷商品價格下跌（上漲）獲利

B、通過套期保值操作，鎖定預期利潤

商品價格的波動，會給商品的供給方或需求方帶來經營上的不確定性，影響現貨生產企

業或貿易商的經營利潤。渤海商品交易所的交易商可通過在渤海商品交易所的套期保值操

作，規避商品價格波動帶來的經營上的不確定性，獲取正常的商業利潤。

（1）賣出套期保值操作商品價格處于下跌趨勢，商品供應方飽受產品銷售價格下跌之

苦，常會出現已簽訂合同的采購原材料和日后市場銷售價格出現倒掛現象，并帶來經營虧損，

此時，該企業可在渤海商品交易所進行賣出套期保值操作。比如，某商品貿易商簽訂從國外

進口原材料合約后，在渤海商品交易所賣出商品的電子合約，鎖定商品的銷售價格，當今后

商品價格下跌時，將商品賣給其他需求者，銷售價格仍然固定在原先的水平上，獲得預期的

利潤。

（2）買入套期保值操作 商品價格處于上漲趨勢，加工企業飽受原材料價格上漲之苦，

常會出現已簽訂合同的成品銷售價格和日后原材料采購價出現倒掛現象，并帶來經營虧損，

此時，該企業可在渤海商品交易所進行買入套期保值操作。比如，某生產企業簽訂銷售合同

后，在渤海商品交易所買入商品的電子合約，鎖定原材料的成本，當今后商品價格上漲時，

在渤海商品交易所申請實物交割，或通過轉讓電子合約進行套期保值操作，從其它現貨商處

采購現貨，采購成本仍然固定在原先的水平上，獲得預期的利潤。

C、套利獲取穩定利潤

大宗商品在不同品種、不同的市場間會保持合理價差（考慮運費、保險費、倉儲費、資

金利息、風險狀況、流動性等），當商品價格偏離正常水平時，交易商可通過買低賣高，在

鎖定風險的情況下，獲取穩定的利潤。

（1）跨國內市場套利 同一商品在國內不同的市場中上市，一般情況下不同市場中商

品的價格基本保持一致或存在合理的價差，當同一商品在不同市場中價格差偏離正常水平

時，交易商可以在兩個市場中同時分別買進和賣出，一段時間后，當價差縮小，該交易商再

在兩個市場中分別進行賣出和買進的反向操作，實現套利的目的。

（2）跨國際市場套利 由于匯率、時間差以及不同市場的現貨短期供求關系發生扭曲，

當同一商品在國際不同市場中價格差偏離正常水平時。

（3）跨品種套利 由于用途相似或可替代性，有些商品之間關聯性比較大，其相互之

間的價格走勢有一定的關聯，相互間的市場價格應保持合理的價差。當相互關聯的兩種商品

在渤海商品交易所的價格差偏離正常水平時，交易商可以在交易所市場中同時分別買進和賣

出該兩種商品，一段時間后，當價差縮小，該交易商再分別進行賣出和買進的反向操作，現

套利的目的 。

D、通過實物交割申報獲利

交易商可以靈活運用渤海商品交易所的每日實物交割申報制度，獲得合理的延期補償

（1）商品生產企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費商品生產企業進行實物交

割申報，當其賣出訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。

（2）商品需求企業通過實物交割申報獲取合理的延期補償費商品需求企業進行實物交

割申報，當其買入訂貨量不能完全獲得交割履行時，可以獲得延期補償費。

[3]

開戶流程

1、客戶需提供資料：

（1）身份證復印件：必須為二代18位數的有效身份證，復印件為清晰的正反面。

（2）銀行卡復印件：有效的活期銀行卡，定期 、存折、信用卡不能用，復印件為清

晰的正反面。