區(qū)間交易法

2023年12月2日發(fā)(作者：笄字怎么讀)

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區(qū)間交易法

專業(yè)外匯公司的交叉盤投機(jī)方法

什么是區(qū)間交易？區(qū)間交易有何優(yōu)勢(shì)？

雖然有龐大的外匯調(diào)查幫助投資者探測(cè)趨勢(shì)，然而事實(shí)上告訴我們外匯市場(chǎng)大多數(shù)時(shí)候都是處于區(qū)間交易。通過對(duì)上千份零售外匯交易商報(bào)告的分析，我們總結(jié)到專注于區(qū)間交易策略的交易商比那些沒有運(yùn)用區(qū)間交易策略的更為成功，且長(zhǎng)期獲得利潤(rùn)。

在這份交易指南里，我們將向您介紹如何更有效地使用區(qū)間交易方法，利用關(guān)鍵技術(shù)指標(biāo)，及 和 網(wǎng)站開發(fā)的自有工具找出每個(gè)交易里最為妥善的進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)位。我們也會(huì)說明什么時(shí)候這個(gè)策略不再合適，并舉例說明正確操作方法的重要性，及當(dāng)市場(chǎng)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)和強(qiáng)勁趨勢(shì)行為時(shí)應(yīng)采取的相應(yīng)策略。

真正做區(qū)間交易的投資者并不關(guān)心匯價(jià)方向。區(qū)間交易的假設(shè)是，不管匯價(jià)往哪個(gè)方向走動(dòng)，很大可能它將返回到原點(diǎn)。事實(shí)上，區(qū)間交易者打賭匯價(jià)可能會(huì)在同一水平上交易多次，因此盡可能收集走勢(shì)震蕩曲折點(diǎn)就尤顯重要。

區(qū)間交易是一個(gè)獨(dú)特的概念，即在支持位買入和在阻力位賣出而獲利。當(dāng)找到主要支持和阻力位時(shí)，區(qū)間交易者會(huì)在支持位低點(diǎn)（通道底部）買入貨幣對(duì)，然后在匯價(jià)接近阻力位（通道頂部）時(shí)賣出。投資者可能會(huì)重復(fù)此程序多次，直到匯價(jià)突破區(qū)間。區(qū)間交易者遵守的原則是逢低買入，逢高賣出。當(dāng)匯價(jià)在通道內(nèi)持續(xù)幾周，乃至幾個(gè)月區(qū)間交易，區(qū)間交易策略則為一有效獲利策略。長(zhǎng)期成功的關(guān)鍵在于投資者在市場(chǎng)波動(dòng)狀態(tài)下保持盈利的能力。

首先，這份指南會(huì)教您如何建立一個(gè)有效的區(qū)間交易方法，然后幫您辨別停止使用此方法的警告信號(hào)。簡(jiǎn)而言之，我們希望這份指南能幫您明白區(qū)間交易方法，同時(shí)將區(qū)間交易要領(lǐng)運(yùn)用到練習(xí)中。

目錄

區(qū)間交易概念及優(yōu)點(diǎn) 第一頁(yè)

區(qū)間交易缺點(diǎn)

基礎(chǔ)知識(shí)：支持位和阻力位

適合區(qū)間交易的特殊貨幣對(duì) 低風(fēng)險(xiǎn)貨幣 高風(fēng)險(xiǎn)貨幣

使用技術(shù)指標(biāo)

協(xié)助區(qū)間交易者成功的資源

區(qū)間交易何時(shí)無效

舉例

第三頁(yè)

第四頁(yè)

第五頁(yè)

第八頁(yè)

第十二頁(yè)

第十五頁(yè)

第十八頁(yè)

區(qū)間交易缺點(diǎn)

區(qū)間交易的缺點(diǎn)在于，當(dāng)匯價(jià)突破盤整通道時(shí)，通常匯價(jià)會(huì)有一個(gè)大走勢(shì)，從而令那些沒有適當(dāng)控制風(fēng)險(xiǎn)的投資者遭遇嚴(yán)重虧損。

以上歐元/瑞郎圖就是一個(gè)不錯(cuò)的例子。歐元/瑞郎連續(xù)11 個(gè)月處于窄幅區(qū)間交易，多次在1.5500 水平上方提供沽空機(jī)會(huì)及在1.5400

下方提供做多機(jī)會(huì)。但是，匯價(jià)在1.5600 上方上破盤整區(qū)間后走勢(shì)兇猛，沒有妥善設(shè)置止損的空頭交易者此時(shí)受困。區(qū)間交易在歐元/瑞郎突破區(qū)間后無效，因此設(shè)置止損成首要原則，這也是所有成功區(qū)間交易者必須遵守的。

區(qū)間交易看起來似乎很簡(jiǎn)單，但實(shí)際上不是。很多主要對(duì)沖基金和機(jī)構(gòu)投資者反而致力于趨勢(shì)策略，這是因?yàn)樗麄冋J(rèn)為在趨勢(shì)里才能獲得豐厚的利潤(rùn)。外匯市場(chǎng)有區(qū)別于證券市場(chǎng)，前者由大型宏觀趨勢(shì)（有時(shí)需要數(shù)月時(shí)間才結(jié)束）推動(dòng)運(yùn)作；后者是由特別公司內(nèi)部活動(dòng)決定各自股票價(jià)值。但是，他們并不知道只要正確選擇標(biāo)準(zhǔn)的情況，區(qū)間交易的獲利同樣也很豐厚。

最重要的一點(diǎn)是，區(qū)間交易只有在匯價(jià)維持區(qū)間范圍內(nèi)波動(dòng)的概率較高情況下才有效。在這份指南里，從基本面和技術(shù)面出發(fā)，我們探究多種能提高區(qū)間交易成功概率的方法。

基礎(chǔ)知識(shí)：支持位和阻力位

區(qū)間交易歸根到底是從支持位和阻力位概念引發(fā)出來的。支持位和阻力位就是買盤和賣盤所在位置。所謂的支持位是市場(chǎng)大多數(shù)賬戶傾向買入的位置；反之，多數(shù)人傾向賣出的位置就是阻力位。判斷支持和阻力位最基本的方法是看匯價(jià)幾次碰到一個(gè)特定水平并無法突破此位。匯價(jià)破敗此位表明買賣雙方猶豫不決。猶豫不決時(shí)間越長(zhǎng)，支持/阻力位越有效。

下面圖表指出一個(gè)特殊區(qū)間交易如何構(gòu)成。

我們首先看到匯價(jià)形成有效的高點(diǎn)和低點(diǎn)，隨后又上揚(yáng)回到先前的高點(diǎn)，突破前高破敗后發(fā)出舉棋不定的指示。匯價(jià)跟著回落接近低點(diǎn)，同樣未能創(chuàng)新低，從而建立起我們的支持和阻力區(qū)間。此時(shí)區(qū)間交易者開始尋找做多和沽空位置，并利用那些有效高點(diǎn)和低點(diǎn)作為止損。從下面圖表可以看出，匯價(jià)在那些有效高點(diǎn)和低點(diǎn)多次重復(fù)交易。英鎊/瑞郎圖顯示，那些位置給多頭或空頭交易者提供了良好的低風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)場(chǎng)和出場(chǎng)位。

適合區(qū)間交易的特殊貨幣對(duì)

成功的匯市區(qū)間交易首條規(guī)定是選擇合適的貨幣對(duì)交易。匯市交易商可以找出哪些貨幣對(duì)最可能持續(xù)區(qū)間交易，哪些可能很快將突破區(qū)間，形成強(qiáng)勁趨勢(shì)。以美元為核心，因?yàn)?0%的交易都是以美元為交易貨幣，因此所有直盤（其它貨幣兌美元）一般都在趨勢(shì)性，因此我們需要避免的貨幣對(duì)有：

歐元/美元 美元/日元 英鎊/美元 美元/瑞郎 美元/加元 澳元/美元 紐元/美元

交叉貨幣對(duì)最適合區(qū)間交易

以上貨幣對(duì)都適合交易于強(qiáng)勁趨勢(shì)里，交叉貨幣則適合于區(qū)間交易。

外匯市場(chǎng)里，那些凡是沒有美元的貨幣對(duì)都屬于交叉貨幣對(duì)。這些貨幣對(duì)除去美元因素，只關(guān)注兩個(gè)國(guó)家間的貨幣走勢(shì)，如歐元/英鎊，歐元/瑞郎，瑞郎/日元，英鎊/日元，澳元/加元等等。這群交叉貨幣對(duì)包括高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)。高風(fēng)險(xiǎn)貨幣有寬廣的交易區(qū)間，低風(fēng)險(xiǎn)貨幣有窄幅交易區(qū)間。低風(fēng)險(xiǎn)貨幣安全，但低回報(bào)；高風(fēng)險(xiǎn)貨幣波動(dòng)大，但有更多回報(bào)。

如何辨別高風(fēng)險(xiǎn)和低風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)？

辨別一個(gè)貨幣對(duì)是否具有高風(fēng)險(xiǎn)或低風(fēng)險(xiǎn)的最好方法是看利率。兩個(gè)國(guó)家間的利率差異影響到該貨幣對(duì)的交易區(qū)間。例如，瑞士和歐元區(qū)的利率差為1.25%，英國(guó)和日本的利率差更大，達(dá)到4.5%。匯市里經(jīng)驗(yàn)告訴我們，更大的利率差，貨幣對(duì)震蕩更頻繁，因此它們有更寬廣的交易區(qū)間。下列表格顯示每個(gè)貨幣對(duì)的利率差，和自2004年5月到2005年5月的12個(gè)月里它們的交易區(qū)間。

高風(fēng)險(xiǎn)/高報(bào)酬交叉貨幣對(duì)

貨幣對(duì)

澳元/日元

英鎊/日元

英鎊/瑞郎

歐元/日元

低風(fēng)險(xiǎn)/低報(bào)酬交叉貨幣對(duì)

貨幣對(duì)

歐元/英鎊

歐元/瑞郎

瑞郎/日元

央行利率（基點(diǎn)）

歐元: 250/英鎊: 450

歐元: 250/瑞郎: 125

瑞郎: 125/日元: 0

利率差（基點(diǎn)）

200

125

125

12 個(gè)月交易區(qū)間（以點(diǎn)子為單位）

550

603

650

央行利率（基點(diǎn)）

澳元: 550/日元: 0

英鎊:450/日元: 0

英鎊:450/瑞郎: 125

歐元:250/日元: 0

利率差（基點(diǎn)）

550

450

325

200

12個(gè)月的交易區(qū)間（以點(diǎn)子為單位）

1000

1600

1950

1150

一般而言，兩個(gè)國(guó)家在文化和經(jīng)濟(jì)上相同的話，他們的貨幣對(duì)區(qū)間就比較狹窄。例如歐元區(qū)和瑞士。自由貿(mào)易協(xié)議令兩個(gè)地區(qū)具有相似的政治和經(jīng)濟(jì)，也就是說，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)衰退而瑞士迅速發(fā)展的此類跡象難以出現(xiàn)。因此，兩個(gè)國(guó)家區(qū)分越大，貨幣對(duì)的交易區(qū)間擴(kuò)大的可能性越高。進(jìn)一步觀察以下圖表，歐元/瑞郎只有350 點(diǎn)的窄幅區(qū)間。但貨幣對(duì)如英鎊/日元?jiǎng)t有1800 點(diǎn)的區(qū)間。兩國(guó)關(guān)系和他們的利率差是此區(qū)間大波動(dòng)的主要原因。瑞士和歐元區(qū)的利率差只有125 基點(diǎn)，而英國(guó)和日本利率差則達(dá)到450 基點(diǎn)。再次提醒大家，越大的利率差意味著貨幣對(duì)波動(dòng)越大，交易區(qū)間更廣闊。

利率和貨幣對(duì)波動(dòng)率關(guān)系不緊密，但卻有一定聯(lián)系。在上述關(guān)于利率差對(duì)交易區(qū)間表格里，利率差異大的貨幣對(duì)如澳元/日元交易于更寬的區(qū)間；利率差異小的貨幣對(duì)如瑞郎/日元傾向于窄幅區(qū)間交易。因此，在匯市里準(zhǔn)備采取區(qū)間交易策略的投資者必須意識(shí)到利率差異，并根據(jù)其差異調(diào)整波動(dòng)率。如果您手里有低風(fēng)險(xiǎn)投資組合，且只想做較為安全的交易，那么您必須選擇低利率差，低交易區(qū)間的貨幣對(duì)。

另一方面，若您持有高風(fēng)險(xiǎn)投資組合，并能容忍波動(dòng)率達(dá)到100 點(diǎn)的突發(fā)事件，那么高風(fēng)險(xiǎn)，高報(bào)酬貨幣對(duì)更適合您。不考慮利率差異意味著潛在的獲利區(qū)間可能演變成虧損。做交叉貨幣對(duì)如歐元/瑞郎和歐元/英鎊需緊設(shè)止損。而貨幣對(duì)如英磅/日元或澳元/日元，由于他們有更寬的區(qū)間，因此為了成功執(zhí)行交易設(shè)置，需要設(shè)更大的止損和更小的杠桿比率。

使用技術(shù)指標(biāo)

先前提到區(qū)間交易者忽視匯價(jià)方向。他們只想在超買情況下做空，超賣時(shí)做多。交易者可以使用不同的技術(shù)指標(biāo)協(xié)助他們的分析，但只有少數(shù)指標(biāo)適合區(qū)間市場(chǎng)。明白如何、何時(shí)使用這些指標(biāo)非常重要，因?yàn)橐坏﹨^(qū)間被突破，這些指標(biāo)不再可靠。機(jī)智的區(qū)間交易者可能會(huì)選擇使用RSI，保力加通道，隨機(jī)指標(biāo)，MACD，順勢(shì)指標(biāo)（CCI）或動(dòng)向指數(shù)（ADX）。如果您對(duì)這些指標(biāo)不理解，別擔(dān)心，我們將對(duì)其中兩個(gè)最好的指標(biāo)做進(jìn)一步分析。

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）

相對(duì)強(qiáng)弱指數(shù)（RSI）是一個(gè)有用和受歡迎的動(dòng)量擺蕩指標(biāo)。它在1978 年由威爾斯.王爾德（ Wilder）發(fā)明，用以量度某貨幣組合市價(jià)和近期價(jià)格的相對(duì)強(qiáng)度。指數(shù)波動(dòng)幅度在0 至100 間。RSI 有一個(gè)周期參數(shù)，王爾德建議用

14 周期。解讀RSI 的標(biāo)準(zhǔn)是：若RSI 在30 或以下時(shí)表示超賣；若在70 或以上表示超買。由于RSI 在趨勢(shì)市場(chǎng)里能維持超買或超賣許久，因此通常建議交易者應(yīng)等待RSI 越過超買/超賣區(qū)域后再做交易。

在以下的貨幣如歐元/英鎊小時(shí)圖區(qū)間盤整里，我們將向您解釋如何在交易中運(yùn)用RSI。交易規(guī)則如下：

1． 當(dāng)RSI 回升至30 以上時(shí)入市做多

2． 在匯價(jià)前低點(diǎn)下面設(shè)10 點(diǎn)止損

3． 當(dāng)RSI 觸及70 超買區(qū)域時(shí)多頭平倉(cāng)結(jié)利

4． 等待RSI 掉頭回落至70 以下時(shí)再入市短倉(cāng)

5． 在匯價(jià)前高點(diǎn)上方設(shè)10 點(diǎn)止損

6． 當(dāng)RSI 觸及30 超賣區(qū)域時(shí)空頭平倉(cāng)結(jié)利

運(yùn)用上述規(guī)則，我們來看看RSI 在歐元/英鎊（從2006 年4 月10 日至4 月18日）里如何運(yùn)作。RSI 在15:00 時(shí)回升至30 以上，此時(shí)交易者便在0.6945 買入歐元/英鎊，并在前低點(diǎn)0.6935 下方設(shè)10 點(diǎn)止損（即0.6925）。到了4 月11 日早上5 點(diǎn)，他們?cè)?.6965 平倉(cāng)，獲得20 利潤(rùn)。一個(gè)小時(shí)后交易者在0.6945 入市沽空，止損設(shè)在0.6975（前高點(diǎn)上方10 點(diǎn)）。過了將近24 小時(shí)后（即5 點(diǎn)）他們?cè)?.6923 將空頭頭寸平掉，因?yàn)榇藭r(shí)RSI 跌至30 以下，取得了22 點(diǎn)利潤(rùn)。當(dāng)天7 點(diǎn)，在0.6917 出現(xiàn)另一個(gè)做多交易，止損在前低點(diǎn)下面10 點(diǎn)（即0.6890）。這次匯價(jià)繼續(xù)上揚(yáng)，因此交易錄得13 點(diǎn)虧損。下一個(gè)交易機(jī)會(huì)出現(xiàn)在4 月13日6 點(diǎn)，當(dāng)時(shí)RSI 再次回升至30

以上，于是交易者在0.6908 入市做多，止損設(shè)在0.6890，并在4 月16 日22 點(diǎn)匯價(jià)在0.6929 時(shí)平倉(cāng)，獲得21 點(diǎn)利潤(rùn)。最后一次交易機(jī)會(huì)在4 月17 日1 點(diǎn)，此時(shí)RSI 下破70 以下，交易者便在0.6926入市沽空，止損在0.6943，并在4 月19 日9 點(diǎn).匯價(jià)在0.6898 時(shí)平倉(cāng)，再次成功獲利28 點(diǎn)。

讓我們回顧這段時(shí)間里做交易的次序：（4 月10 日至4 月18

日）

1．0.6945 做多，0.6965 平倉(cāng) +20 點(diǎn)

2．0.6945 沽空，0.6923 平倉(cāng) +22 點(diǎn)

3．0.6917 做多，0.6904 止損被引發(fā) -13 點(diǎn)

4．0.6908 做多，0.6929 平倉(cāng) +21 點(diǎn)

5．0.6926 沽空，0.6898 平倉(cāng) +28 點(diǎn)

+78 點(diǎn)

總結(jié)一下，交易者運(yùn)用RSI 在區(qū)間市場(chǎng)做了5 次交易（4 次贏錢1 次虧損），總共獲得78 點(diǎn)利潤(rùn)。但是關(guān)鍵還是要等待RSI 越離70 和30 水平。也就是說，如果我們準(zhǔn)備做多，我們宜等待RSI 掉頭回升至30 以上時(shí)才入市。這是為了防止在這個(gè)時(shí)候入市存在的風(fēng)險(xiǎn)性，因?yàn)镽SI 可能還會(huì)繼續(xù)超賣一段時(shí)間。相反，我們可在RSI 掉頭回落至70 以下再沽空。

保力加通道

保力加通道是另一個(gè)適合區(qū)間交易的有用指標(biāo)。它指出匯價(jià)波動(dòng)的正常范圍。該通道由三條線組成：

1． 中間一條為簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線

2． 信道頂（由簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線加上2 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差）

3． 信道底（由簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線減去2 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差）

2 個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差是為了配合價(jià)格變動(dòng)。如果匯價(jià)到達(dá)通道頂，投資者會(huì)認(rèn)為貨幣出現(xiàn)超買情況，因?yàn)榇丝套龆嘁殉狡骄俊Ｏ喾矗绻麉R價(jià)到達(dá)通道底，則是超賣訊號(hào)。區(qū)間交易者可在匯價(jià)到達(dá)通道頂時(shí)沽空，到達(dá)底時(shí)做多。通常設(shè)置移動(dòng)均線的參數(shù)是20。

以下我們可以通過澳元/美元的例子看看保力加通道如何讓投資者從區(qū)間移動(dòng)獲利。我們的例子防止誤用需假信號(hào)，因此只在匯價(jià)高點(diǎn)下降時(shí)才賣出或是低點(diǎn)上升時(shí)才買入，因?yàn)樯蠐P(yáng)時(shí)高點(diǎn)下降是早前上揚(yáng)趨勢(shì)動(dòng)力減弱的標(biāo)志。在4/22/06 當(dāng)澳元/美元?jiǎng)?chuàng)下新高0.7831 后，我們?cè)谙乱桓灎T未創(chuàng)新高的情況下，0.7822 開始入市做空倉(cāng)。當(dāng)匯價(jià)下行，我們?cè)谕ǖ赖椎牡谝桓?yáng)燭形成后0.7771 后我們空頭回補(bǔ)。此刻，我們建立多頭頭寸，止損在前低點(diǎn)下面0.7743。匯價(jià)一路上揚(yáng)，直到澳元/美元在通道頂部出現(xiàn)第一根陰燭時(shí)我們才在0.7809 結(jié)利，隨后立即建立另一個(gè)空頭頭寸，止損為前高點(diǎn)0.7837。我們可以等到匯價(jià)跌至通道底部出現(xiàn)陽(yáng)燭時(shí)才在0.7746 結(jié)束交易。在區(qū)間市場(chǎng)里，我們可再次做多，止損設(shè)在0.7722，并在0.7811 結(jié)利。同時(shí)也能繼續(xù)沽空該貨幣對(duì)直至匯價(jià)跌至0.7726，然后換成做多，并在0.7780 平倉(cāng)。

以下是運(yùn)用保力加通道交易的記錄總結(jié) （4 月22 日-5 月12 日）

1．在0.7822 沽空，0.7771 平倉(cāng) +51 點(diǎn)

2．在0.7743 做多，0.7809 平倉(cāng) +66 點(diǎn)

3．在0.7809 沽空，0.7746 平倉(cāng) +63 點(diǎn)

4．在0.7746 做多，0.7811 平倉(cāng) +65 點(diǎn)

5．在0.7811 沽空，0.7726 平倉(cāng) +85 點(diǎn)

6．在0.7726 做多，0.7780 平倉(cāng) +56 點(diǎn)

+386 點(diǎn)

短期內(nèi)投資者在區(qū)間市場(chǎng)運(yùn)用保力加通道做了6 次澳元/美元交易，總共獲得386點(diǎn)豐厚的利潤(rùn)。而那些只做趨勢(shì)的投資者只能觀望著匯價(jià)在0.7850-0.7700 間上下波動(dòng)。正確運(yùn)用保力加通道及防止假突破現(xiàn)象的關(guān)鍵在于關(guān)注底部低點(diǎn)反映。記住，要形成真正的底部和反轉(zhuǎn)下行趨勢(shì)，某貨幣對(duì)的新低點(diǎn)必須高于前低點(diǎn)。正確設(shè)置保力加通道應(yīng)能第二個(gè)低點(diǎn)（高點(diǎn)）抑制跌勢(shì)或漲勢(shì)。若新低點(diǎn)下破通道底，表示設(shè)置的移動(dòng)平均線參數(shù)太小；若在通道底上方，表示參數(shù)太大。同樣的邏輯可運(yùn)用到頂部和上揚(yáng)趨勢(shì)。早前我們說過在區(qū)間交易里有很多不錯(cuò)的指標(biāo)，如隨機(jī)指標(biāo)，MACD， CCI 或ADX。不管如何，知道如何、何時(shí)使用指標(biāo)如RSI 和保力加通道非常重要。若盲目做多或做空將導(dǎo)致巨大虧損。

協(xié)助區(qū)間交易者成功的資源成為一個(gè)成功的區(qū)間交易者最基本的要求是準(zhǔn)確預(yù)示支持和阻力位能力。 和 兩個(gè)網(wǎng)站都為區(qū)間交易者提供很多資源，其中可以獲得成功策略必不可少的技術(shù)信息。

每日技術(shù)：每日支持和阻力位

區(qū)間交易者每天可以在北京時(shí)間下午6 點(diǎn)公布的每日技術(shù)欄目看到支持和阻力位，包括四個(gè)主要貨幣對(duì)，三個(gè)商品貨幣對(duì)及三個(gè)被選交叉貨幣對(duì)。以下圖表的支持線用綠色表示，阻力位用紅色表示。這些位置可以給區(qū)間交易者提供買入和

賣出參考。 以上圖表的支持和阻力價(jià)格是從不同來源衍生出來的，包括日高點(diǎn)/低點(diǎn)，每周高點(diǎn)/低點(diǎn)，每月高點(diǎn)/低點(diǎn)，日內(nèi)時(shí)段高點(diǎn)/低點(diǎn)（倫敦時(shí)段高點(diǎn)/低點(diǎn)，紐約時(shí)段高點(diǎn)/低點(diǎn)，東京時(shí)段高點(diǎn)/低點(diǎn)），移動(dòng)平均線，斐波回撤，斐波擴(kuò)張和趨勢(shì)線。

此外，“每日技術(shù)”公布的支持和阻力位背后這些位置的說明。例如，來自2006年5 月2 日星期二的每日分析“目標(biāo)下方的突破點(diǎn)剛好也是10 日均線和1.2452/60 升勢(shì)斐波38.2%。”在DailyFX 里，每個(gè)貨幣對(duì)都有隨時(shí)更新的支持和阻力位（在下面數(shù)據(jù)可以看到）。這些數(shù)據(jù)一般與“每日技術(shù)”中列出來的相對(duì)應(yīng)，并在這些位置被突破時(shí)更新。

當(dāng)前利率

當(dāng)前利率

當(dāng)前利率可以在 或 網(wǎng)頁(yè)下方找到。以下利率是在每次央行決議后更新的。

區(qū)間突破晴雨表

另一個(gè)給區(qū)間交易者提供有價(jià)值的工具是區(qū)間突破晴雨表。該報(bào)告使用期權(quán)波動(dòng)率幫助預(yù)測(cè)即期外匯市場(chǎng)的潛在運(yùn)行模式及方向，是專業(yè)交易商和對(duì)沖基金常用的策略。每周的區(qū)間突破晴雨表會(huì)告訴您哪個(gè)貨幣對(duì)接近突破或可能回到區(qū)間交易。因此區(qū)間交易者想在市場(chǎng)可能轉(zhuǎn)換的情況下拿到第一手資料，可參考這份報(bào)告獲得即將來臨的交易環(huán)境。

FXCMTR 工具–成交量運(yùn)作分析（Tick Volume Analysis）

最后，區(qū)間交易者也可以在 找到一個(gè)新的指標(biāo)叫“成交量運(yùn)作分析”（英文是Tick volume analysis）。這個(gè)指標(biāo)運(yùn)用新穎的方法獲得在普通匯價(jià)圖表里并不明顯的支持和阻力位。在任何市場(chǎng)里匯價(jià)是由供應(yīng)和需求推動(dòng)。這是解釋成交量分析對(duì)投資者有何重要的主要原因之一。運(yùn)用成交量做交易有四個(gè)通用方法。成交量可用來決定突破行為的有效期，分辨一個(gè)回撤是一個(gè)真實(shí)的反轉(zhuǎn)還是只是趨勢(shì)的暫停，以及測(cè)量支持和阻力位置。雖然匯市沒有顯示直接即期成交量，但可以利用成交量運(yùn)作決定支持和阻力位。當(dāng)一個(gè)區(qū)域出現(xiàn)大量運(yùn)作活動(dòng)時(shí)表明匯價(jià)在多次場(chǎng)合碰撞同一個(gè)地方，成為看漲和看跌的搏斗地帶。地帶被上破則成為后期支持位，被下破便成為后期阻力位。當(dāng)您參考我們每周的運(yùn)作報(bào)告

必須記住，運(yùn)作活動(dòng)處于高水平時(shí)表明是一個(gè)關(guān)鍵支持和阻力位置。例子如下：

區(qū)間交易何時(shí)無效

為了增加區(qū)間交易成功概率，知道何時(shí)不做區(qū)間交易同樣重要。區(qū)間交易是一個(gè)從價(jià)格上下移動(dòng)獲利的低波動(dòng)率策略。因此可以震驚外匯市場(chǎng)，令其往單一方向移動(dòng)的新聞事件發(fā)生時(shí)并不適合做區(qū)間交易。

以下表格1 列出亞洲、歐洲和北美時(shí)段在東部標(biāo)準(zhǔn)時(shí)間發(fā)布的新聞時(shí)間；

圖2 是影響外匯市場(chǎng)的一些重要報(bào)告。想獲得每周財(cái)經(jīng)全部資料，投資者可到/calendar/briefing/

查看可能影響區(qū)間交易策略的最新來臨新聞發(fā)表。

全球交易日需避免區(qū)間交易的時(shí)間

時(shí)段 新聞發(fā)表時(shí)間 (北京時(shí)間)

亞洲

歐洲

北美

影響波動(dòng)率和危機(jī)區(qū)間策略的關(guān)鍵新聞報(bào)告

貨幣 新聞發(fā)表

美元 非農(nóng)就業(yè)報(bào)告

歐元

英鎊

日元

IFO商業(yè)景氣報(bào)告

英央行每季度的通脹報(bào)告

日本短觀報(bào)告

上午

下午

下午

11:30

4:00-6:00

8:00-10:00

描述

一份分析美國(guó)整個(gè)經(jīng)濟(jì)的重要報(bào)告

通過對(duì)1 萬家歐洲公司的調(diào)查，基于企業(yè)管理員對(duì)目前商業(yè)環(huán)境的看法而測(cè)量德國(guó)商業(yè)信心

對(duì)英國(guó)通脹作評(píng)估，預(yù)示英央行利率政策

由日本央行對(duì)日本境內(nèi)企業(yè)的短期經(jīng)濟(jì)調(diào)查情

況的總體闡述，報(bào)告內(nèi)容在日央行貨幣政策決策起很大作用。一年總共公布四次：4 月，7 月，10 月和12 月中旬

測(cè)量瑞士經(jīng)濟(jì)的最有力領(lǐng)先指標(biāo) 瑞郎 KOF領(lǐng)先指標(biāo)報(bào)告

同時(shí)，以下主要貨幣對(duì)也應(yīng)避免： 歐元/美元 美元/日元 英鎊/美元 美元/瑞郎 美元/加元 澳元/美元 紐元/美元

很多時(shí)候趨勢(shì)形成時(shí)都表現(xiàn)在主要貨幣對(duì)里面。由于主要經(jīng)濟(jì)活動(dòng)被市場(chǎng)消化需要時(shí)間，因此趨勢(shì)可以維持?jǐn)?shù)個(gè)星期，數(shù)月，甚至數(shù)年。

請(qǐng)看以下歐元/美元圖，歐元/美元的上行趨勢(shì)整整維持了3 年，錄得最高點(diǎn)1.3500后開始長(zhǎng)達(dá)一年的回落，而這一年的回落也可能只是更長(zhǎng)趨勢(shì)中的一個(gè)回撤。因此知道如何判斷趨勢(shì)市場(chǎng)對(duì)于區(qū)間交易者來說是十分重要的。 觀察主要貨幣對(duì)的趨勢(shì)可選擇更長(zhǎng)時(shí)間段的圖表。以上歐元/美元圖是過去5 年的月圖。雖在2005

年時(shí)匯價(jià)收回部分漲勢(shì)，但以上圖表顯示，歐元上揚(yáng)背后的關(guān)鍵結(jié)構(gòu)因素繼續(xù)推動(dòng)匯價(jià)上升，且上揚(yáng)趨勢(shì)仍維持著。如何決定趨勢(shì)？

知道如何判斷趨勢(shì)市場(chǎng)能助區(qū)間交易者避免低概率交易。3 個(gè)簡(jiǎn)單移動(dòng)平均線（SMA）濾波器是測(cè)量趨勢(shì)力度的有用方法。該濾波器的基本用法是，如果短線趨勢(shì)（7 天SMA）和中線趨勢(shì)（20 天SMA）和長(zhǎng)線趨勢(shì)（65 天SMA）均排成一行指向一個(gè)方向，表明趨勢(shì)很強(qiáng)勁。3 個(gè)SMA 濾波器的重點(diǎn)在于參數(shù)可以任意改動(dòng)，但短線、中線和長(zhǎng)線匯價(jià)趨勢(shì)互相影響著。在強(qiáng)勁下行趨勢(shì)里，7 天SMA 在20 天SMA 下面，20 天SMA 在65 天SMA 下面。相反，上升趨勢(shì)里，7 天SMA 在20 天SMA 上方，20 天SMA 在65 天SMA 上方。美元/加元和澳元/美元圖清晰顯示了當(dāng)移動(dòng)平均線完好排列時(shí)趨勢(shì)在兩個(gè)貨幣對(duì)已形成。

知道何時(shí)停止區(qū)間交易的唯一情況或許是投資者被迫離場(chǎng)。成功的區(qū)間交易策略包括穩(wěn)定的利潤(rùn)，和減少虧損。因此，區(qū)間交易者應(yīng)避免再次進(jìn)行失敗的交易增加自己的虧損。當(dāng)區(qū)間被破時(shí)，投資者應(yīng)立即將虧損的頭寸平掉，避免再次嘗試從高點(diǎn)入市或低點(diǎn)買入。經(jīng)驗(yàn)告訴我們，止損應(yīng)設(shè)在區(qū)間振幅一半附近。這不僅提供足夠的下滑空間，同時(shí)也能保住2:1 的回報(bào)風(fēng)險(xiǎn)率。

例子高風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)：加元/日元

我們可以從以下加元/ 日元的例子觀察區(qū)間交易者是如何在一周里從103.65-102.65 區(qū)間獲得300 點(diǎn)的利潤(rùn)。一旦區(qū)間下破101.15（支持位50 點(diǎn)下方），由于形勢(shì)已明顯從區(qū)間轉(zhuǎn)換成趨勢(shì)，因此投資者必須終止此交易。很多投資者都試圖與匯價(jià)作斗爭(zhēng)，多次重建頭寸，結(jié)果將獲得的利潤(rùn)返還回去。止損對(duì)于匯價(jià)走勢(shì)不利投資者時(shí)相當(dāng)重要。成功的區(qū)間交易者是有系統(tǒng)地贏利。加元/日元雖然有不錯(cuò)的利潤(rùn)，但風(fēng)險(xiǎn)也有50 點(diǎn)。對(duì)其它具有更大利率差的貨幣對(duì)，投資者可考慮設(shè)置100 點(diǎn)止損。

另一個(gè)例子是低風(fēng)險(xiǎn)貨幣對(duì)歐元/瑞郎，比起加元/日元，它的波動(dòng)率更小。以下圖表里，該貨幣對(duì)有30 點(diǎn)區(qū)間波動(dòng)，表明我們只需假設(shè)15 點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。一旦建立起初步的支持位和阻力位，將導(dǎo)致5 次贏利交易，每次約有30 點(diǎn)，總共產(chǎn)生150 點(diǎn)利潤(rùn)，而任何一次交易只攜帶15 點(diǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。總的來說，歐元/瑞郎獲得的利潤(rùn)雖小，但還算豐厚。

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