(證券投資)股指期貨模擬交易實驗報告

2024年2月10日發(fā)(作者：黃金的知識)

股指期貨模擬交易實驗報告

股指期貨模擬交易實驗報告

姓名 班級 學號 成績

實驗名稱

實驗設備

時 間

股指期貨模擬交易

電腦

指導教師

軟件名稱 國泰安、同花順

2013年 7 月 29 日到2013年8月10日

一、實驗目的

了解股指期貨的交易方法、交易手段以及一些股指期貨交易的常識。對滬深300指數(shù)以及由此衍生的各個期貨合約有所了解，特別是要把握兩者之間的關系。

二、實驗內(nèi)容

本學期的金融理財實驗課，在顏金林老師的帶領下，我們在國泰安進行了注冊，結合同花順、金太陽等軟件實時分析 ，開展了模擬炒股實驗。我的賬戶名稱為gdjr1054 ，本金50萬。

三、實驗過程(步驟)

買賣分析

（一）宏觀分析：

股指期貨模擬交易實驗報告

上圖為滬深300指數(shù)2013年4月15日到8月9日的K線走勢圖。

先說一下為什么不選擇上證指數(shù)而將滬深300指數(shù)作為基本面分析。首先，滬深300指數(shù)是由上海和深圳證券市場中選取300支股票（其中滬市179支，深市121支）作為樣本，所選股票皆為藍籌股或權重股，能基本反映A股市場的走勢；其次，滬深300指數(shù)與股指期貨有很大的聯(lián)系?？梢赃@么說，國內(nèi)的各個股指期貨都是由滬深300指數(shù)衍生出來的。所以，選擇滬深300指數(shù)作為基本面的分析是非常合理且有意義的。

首先，就全球經(jīng)濟而言，它正處于一個緩慢復蘇階段，經(jīng)濟形勢將比2012年有所好轉。然而，之前的塞浦路斯經(jīng)濟危機，國際游資以及其他的不明朗因素的存在使得中國股市持續(xù)震蕩。不過，隨著美國經(jīng)濟復蘇，歐債危機見底，全球的經(jīng)濟將逐步走出困境。

其次，從國內(nèi)環(huán)境來看，新的領導班子選出。出于解決通貨膨脹和房價過高，促進經(jīng)濟健康平穩(wěn)、可持續(xù)增長的戰(zhàn)略目的，國家堅持穩(wěn)健的財政政策和貨幣政策，經(jīng)濟增速下降，今年第一、第二季度的增速分別為7.7% ，7.5% 。經(jīng)濟增速的下滑一定程度上影響了今年的股市。在4月到8月間影響股市的重大事件有：房產(chǎn)稅改革、塞浦路斯危機、國際黃金價格暴跌、股市鬧“錢荒”，IPO重啟……

接下來，我將從技術層面進行分析。

從K線走勢來看，4月15日到5月30日為震蕩上升，；5月30日后快速下跌，至6月25日達到底點，該日最低點為2023.47；6月25日至今為震蕩走勢，可看作緩慢的震蕩上升，目前股價正站于5日均線上，呈上升之勢。

從成交量來看，該段日子的總成交量相對于前期要大，而且各個日子之間的成交量差別不大，這說明市場相對活躍。從柱狀圖來看，可以看出，6月25日的成交量很大，那天對應的K線為一條長吊頸線：在一次較長時間的快速下降之后出現(xiàn)一根長吊頸線，且成交量呈放大趨勢，而且這一天RSI6指標也達到歷史低點，6.19，種種跡象表明這是一個轉勢的信號。7月11日的成交量也很大，它伴隨的是一根光腳大陽線，此時RSI已經(jīng)進入超買區(qū)，而且在7月10日股價有一個比較大的升幅。在這種情況下，股價一般會下調(diào)。截至今日，7月11日的股價依然是近一個月最高的。

從形態(tài)來看，5月15號到6月25號之間的K線，是一個下降旗形的形態(tài)，價格經(jīng)過一段時間的緩慢上升后，到達高點，最終選擇了相反的方向；6月25日到7月30日可看作頭肩頂，7月16號的K線為頭，雙肩為7月4日和7月24日的K線。

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（二）具體分析

我國只有一種股指期貨合約，即滬深300股指期貨合約。合約的月份分為當月、下月、下季、隔季。由于合約之間正相關度很高，所以我們只選取其中一個合約進行分析。在這里，我談談對IF1308，即8月份股指期貨的交易。

在這之前，我想先談談我的交易“程序”，或者說使用的一些方法。

首先，我將我的交易策略定為“快進快出”，因為股指期貨是杠杠性交易，采取的是保證金制度，做對方向可以獲利，做錯方向你可能會被長期套在那里，而且有可能一下子就把所有的本金都賠在那里，所以我一般都是選擇日內(nèi)買賣，選擇有利的時點進行交易，非特殊情況不把股指期貨留到第二天。

其次，我是這樣做準備工作的：先看一下K線圖，了解股指期貨之前的走勢，并結合技術指標，如RSI、MACD進行股價預測，即股價的可能走向，然后在交易開盤前大概一個鐘，看一下當天的消息面。我覺得看消息面特別的重要，因為我的交易是日內(nèi)交易，賺取差價，所以那天的漲跌方向?qū)ξ液苤匾翘斓臐q跌很大程度上是由于消息面。假如那天是利好消息居多，那我就可以在較低價時“買開”，在高位時出手；假如是利空消息居多，那我那天就以做空為主；假如利好利空參半，那天應該以震蕩為主，那就選擇一個比較合理的區(qū)間，采用“區(qū)間做單法”。另外，還有一種情況，那就是那天沒多少對股市有影響的事件，這個就主要結合之前的走勢來做判斷。

在將基本面與技術兩方面結合后，你就可以做當天的買賣判斷了。一般來說9自己觀察的），股指期貨一天的振幅可達到40-50點，特殊的情況，如多方利多消息可達到80點到上百點，當然也有達到30點左右的，不過這兩種情況很少。在做了必要的準備工作之后，你就可以根據(jù)自己以往的經(jīng)驗設“買賣區(qū)間”，即在哪個點位做空，哪個點位做多，大概要獲利多少個點。我覺得，可以將開盤價作為中間價，在開盤價上空一定位置做空，下方一定位置做多。只要你設的盈利點不太離譜，一般都可以獲利，可以將每一手的盈利設為10或15個點。普遍而言，只要不是大漲和大跌的行情，分時線都會在開盤價上下波動，因此一天可以有一到兩次機會在開盤價下做多。

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根據(jù)上面的方法，我進行了兩個星期的交易，下面是我的一些交易情況：

上圖為IF1308的走勢圖，日期為6月26日到8月9號。圓圈為我的第一個交易日，即7月29號。該合約開始即有一個很大的下跌，震蕩了十多天后有了兩個比較大的上漲，7月11日達到最高點，之后又下跌，震蕩。圓圈中的交易日為7月29日。

這是7月29日IF1308的分時線。在交易之前，我作了一下判斷：7月份的交易市場雖然受“錢荒”，IPO重啟的影響而比較消沉，但股指期貨的下降已經(jīng)有一段時間了；從技術上來看，股指期貨已經(jīng)處于一個較低的價格，而且28日的K線近似十字星，這說明多方的力量已經(jīng)有所提升，MACD、RSI6 也處于一個較低的位置；從消息面來看，中歐光伏爭端達成價格承諾，美國繼續(xù)堅持量化寬松政策。綜合以上消息，我推測股指期貨的頹勢會在近期有所緩解。

當日價格繼續(xù)呈現(xiàn)頹勢，開盤價為2169.0,收盤價為2163.6. 該日一開始，我在低位做多兩手，

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每手大概賺三個點就把它賣出了。早盤結束之前，我再次在低位做多兩手。這兩手在第二天的時候賣出，差不多每手賺20個點。一天之內(nèi)，股指期貨的震蕩幅度是43點。

7月29日的K線以吊頸線收場，這是一個典型的轉勢訊號。

這是8月1日 IF1308 的分時線

7月31日的K線以錘頭線結尾，而30日的K線是小幅提升，這使我又點搞不清方向，不敢堅定地認為接下去會是漲勢，但是從技術指標來看，很大的可能是趨勢反轉，至少應該有一波反彈。當技術無法給你很大的信心時，也許是該靠外部消息了。8月1日的外部消息是：營改增啟動全國范圍，百萬試點企業(yè)減稅四成；外管局一天批261億資金，QFII和RQFII急援A股；218份中報 逾9成獲利，華能國際獨占鰲頭。這三件無疑都是利好消息，因此我在開盤前就能肯定今天股指期貨會大漲。

我在7月31日做多6手，均價為2182，當天收市的時候每手虧了十幾點。8月1號一開盤，價格就一路上漲，我選擇了幾個點位出手，平均每手可賺30點。當天我又在低位做多了幾手，都賺了。那一天賺的最多，大概有四五萬。

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這是8月7號的分時圖。它是一種典型的盤中拉高，盤尾收低的現(xiàn)象。當天的開盤價為2274.2，開盤后一路拉升，到2303.3的點數(shù)又下跌，跌到2281.8又抬升，而且超越前期到達頂峰---2310.0，之后一路下跌，以當天的最低價2258.4作為收盤價，充分顯示了一波三折，跌宕起伏的股市風云。

當天的早上的新聞主要是這些：68家創(chuàng)業(yè)版公司上半年凈利潤增逾兩成，房企再融資近四年重啟，有色、煤炭、農(nóng)業(yè)等中小板塊大漲，這些也許是大盤走強的原因，然而，沖高之后，多方力量不足，或沖得過猛，所以下跌的也快。當然，下跌的原因應該還有消息面的因素，比如周二美股、歐股的下跌，房地產(chǎn)政策的解讀，新西蘭恒天然奶粉涉及到一些中國企業(yè)，之前創(chuàng)業(yè)板長時間的上漲。

從技術面來看，當天K線為錘頭線，RSI開始由高向低走，但由于收盤價在5日均線之上，所以把它看作趨勢的反轉為時尚早，也許把它看作一次多頭的沖鋒不成功恰當些。只不過，長長的上影線告訴我們，沖高已經(jīng)有一定阻力了。

當天我進行的操作是：在2278買開一手，在2285賣平，又在2285買開兩手，在2305的時候賣平，在2283買了一手，在2295的時候平了……當天有賺有虧，但總體還是賺的，應該賺了兩三萬。

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這是8月9日IF1308的分時圖。

該日的分時圖在前一個小時以兩個拉升開頭，之后是一個大的V形走勢。該日的開盤價為2272.0，收盤價為2288.2.。

之前的兩天是兩個小幅的下跌，雖然最終的收盤價都站在5日均線上，但卻讓人有點擔心它們會隨時掉下去；從BOLL曲線來看，價格運行在上軌，RSI6處在50-100的空間中。早間的新聞是這樣的：中國一系列宏觀數(shù)據(jù)出爐，其中7月份CPI指數(shù)有所上升，達到2.7%，PPI降幅收窄。

當天我操作比較簡單，集中在上午，就是做空。我在2283、2285、2293等地方共做空5手，加上之前做空的兩手，總共是7手，之后在2277，2271，2265.7，2261等地方買平，每手賺十幾個點，總共賺了三萬多。

需要注意的是，8月9號K線以吊頸線收尾。雖然后面顯示了強大的多方力量，但是空方的力量依然不可小看（當日的長下影線穿破了5日均線，抵達10日均線）。加上前兩天多方的沖高回落，以及市場對IPO重啟圈錢的恐慌，IF1308在接下來的一周能否保持向上的趨勢還是未知之數(shù)。

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四、實驗結果（有那些提高、收獲）

這是本學期以來的第二次實驗。上一次我們的實驗是股票交易比賽，那次比賽雖然我沒有獲得多大成績，但是還是收益良多。而這一次實驗，我的感受是收獲比上次的要多。

第一個收獲是，我認識了股指期貨。股指期貨與股票有很大不同：1、股指期貨是可以雙向交易的，而股票只能單向買賣，也就是只能買漲；2、股指期貨采用的是保證金制度，該制度的優(yōu)點是可以以較小的資金買賣較多的合約，實現(xiàn)杠杠交易，這是股票買賣沒有的優(yōu)點；3、股指期貨實行的是T+0的交易，A股是T+1的交易；4、影響一個公司股價的不止有宏觀層面的東西，公司的業(yè)績也占了很重要的成分，而股指期貨考察的是整個宏觀面的東西，因此股指期貨比股票更著重宏觀層面的東西……

第二個收獲是，我懂得了如何進行股指期貨交易。通過實驗，我了解到股指期貨的交易規(guī)則，明白了什么是“買開”，“賣開”，“買平”，“賣平”。在十多天的交易中，我也會注意去觀察一些東西，比如平時股指期貨的波動空間大概是多少，遇到大行情的時候是多少，一般情況上股指期貨會有多少次穿過開盤價，如何設定買賣區(qū)間。這些東西，就我自己感覺，對我的交易有一定好處。

第三個收獲是，運用了學到的一些東西。假如說我之前炒股對K線，技術指標這些是一知半解的話，那現(xiàn)在可以說自己已經(jīng)能夠比較熟練地運用這些東西了。進行交易前，我總喜歡看一下K線走勢，看一下技術指標，如MACD，RSI，KDJ，然后再進行分析。相比之前，我也更加關注消息面對股指期貨的影響。而在實際上，消息面對股指期貨的影響也是比較大的。

另外，我覺得暑假期間在證券公司的那段實習還是有用的，雖然當時沒學到多少東西，但是它給了我一個近距離接觸證券的機會。我在交易中的一些觀念，比如設定買賣區(qū)間，及時止贏，還有關注阻力線，支撐線等都是在那段時間形成的。

這次實驗，本金是50萬元。目前，我經(jīng)歷了十個交易日，盈利203627.92元，盈利率為40.65%.

這是一個比較滿意的成績。