黃金ETF（以黃金為基礎資產進行投資）

黃金ETF（以黃金為基礎資產進行投資）

黃金ETF （以黃金為基礎資產進行投資） 次瀏覽 | 2022.10.06 15:35:08 更新 來源 ：互聯網 精選百科 本文由作者推薦 黃金ETF以黃金為基礎資產進行投資

黃金ETF基金（ExchangeTradedFund），是指一種以黃金為基礎資產，追蹤現貨黃金價格波動的金融衍生產品。黃金ETF運作機制與股票ETF總體上類似，除實物黃金在交易、保管、交割、估值等方面有一定差異外，黃金ETF與股票ETF的區別主要在于標的指數從股票價格指數變為單一商品價格，成份股從一籃子股票組合變為單一實物商品。

中文名

黃金ETF

外文名

Exchange Traded Fund

屬于

一種以黃金為基礎資產

包含

追蹤現貨黃金價格波動

基金特點

流動高，AP模式護航，保障高流動性

AP模式的黃金ETF做市商有義務做市，二級市場流動性更好，沖擊成本低，且可提供大宗交易服務！非AP模式做市商無做市義務。

2.門檻低，交易起點1手1克300元左右

交易單位為1手1克黃金，而金交所50克起！

3.費用少，交易費用遠低于實物金手續費

交易傭金等同與股票ETF，約在0.03%~0.08%之間，而金交所商業銀行代理一般為0.2%！

4.配置好，證券賬戶就可以直接買賣黃金

黃金資產證券化后，投資者可更便捷地參與黃金投資！場內即可配置和交易黃金！

重大意義

黃金ETF一經誕生，在全球引發了認購熱潮，其持有的黃金數量便持續上升。截至2013年1月24日，全球規模最大、流動性最高的黃金ETF——SPDRGoldTrust總資產達到715.21億美元，持有黃金4281.57萬盎司（相當于1331.71噸）。

黃金與傳統資產的風險收益特征差異明顯，相關性較低。通過相關性分析，我們發現黃金與美國股票市場相關性最低為0.02，其中與道瓊斯工業平均指數相關系數為-0.01，與標準普爾500指數相關性為0.03。黃金與新興國家股票市場相關系數為0.26，略高于美國。黃金與同為美元計價的大宗商品相關系數最高，其中與布倫特原油相關系數為0.40，與DJ-UBS商品指數相關系數為0.43。

海外自2003年出現第一只黃金ETF以來，由于其投資門檻低、交易便捷、安全性高、流動性強、緊跟黃金走勢，從而迎來迅猛的發展。相比之下，我國黃金市場的發展尚處起步階段，黃金投資品種單一，推出我國黃金ETF對黃金市場、基金市場有重大意義。

首先，這符合國家戰略。作為全球第二大經濟體，美國國債最大的持有人，我國人民幣國際化勢在必行，央行必須持有更多黃金以分散外匯儲備風險。黃金ETF的推出能夠最快速度地擴大“藏金于民”的規模，從而增加國家廣義黃金儲備。

其次，這有利于提升中國在世界黃金定價中的影響力。中國既是世界第一產金大國，也是世界最大黃金消費國，中國需求雖已成為國際金價的重要影響因素，但黃金定價權仍掌握在歐美市場手中。一直以來，境外黃金ETF規模變動是國際金價的重要風向標，而我國黃金ETF的創新發展，將加快推動國內現貨黃金市場和期貨黃金市場的共同發展，提升中國在世界黃金定價中的國際影響力。

再者，這可以豐富投資渠道與工具選擇。我國投資黃金的方式有限，包括紙黃金、黃金T+D、黃金期貨、黃金類股票、黃金類QDII基金等，黃金ETF的推出將豐富投資者的投資渠道，提高場內資金資產配置效率。黃金與A股市場的相關性較低，一定比例的配置黃金類資產可以優化投資組合，分散投資風險，比如2008年國際金融危機時期，上證綜指下跌65.4%，而現貨黃金則逆勢上漲5.8%。將黃金證券化并在證券交易所上市，便于場內資金直接進行黃金交易，提高資產配置效率，使之成為機構投資者配置黃金的工具。

最后，這有利于優化投資組合，分散投資風險作用明顯。黃金類QDII基金并非緊密跟蹤現貨黃金價格。一方面這種以FOF的形式運作的基金，投資海外ETF要交納管理費，而投資者持有這些黃金類QDII基金還要再次交納管理費，這就有了雙重收費的問題，降低了收益性。另一方面，黃金類QDII基金持有海外黃金ETF的倉位各不相同，有的還可以投資除黃金以外的其他貴金屬。因此黃金類QDII基金的黃金屬性并不純粹，這將降低其作為單純的配置類資產的工具性特征。目前我國基金市場中有四只以FOF的形式運作配置海外黃金ETF的黃金類QDII基金，投資者可以間接接觸海外黃金ETF市場。而我國黃金ETF的推出將填補投資者直接持有黃金ETF的空白，促進我國基金市場的建設與完善。

etf國內獲批基金

產品又見重大創新，黃金投資迎來新的時代。國泰黃金ETF（認購代碼：518803，二級市場交易代碼：518800）2013年6月24日開始發行，國泰黃金ETF的發行，讓通過股票賬戶直接投資黃金成為現實，也填補了ETF市場的一大空白。

對于國泰黃金ETF的發行初衷，國泰基金總經理金旭表示，雖然我國證券市場盡管發展迅速，從市值規模上已居世界前列，但金融產品種類相對匱乏，投資者缺少多樣化的投資工具和投資標的。國泰基金推出的國債ETF一問世就成為全市場成交金額最大的ETF產品，反映了市場對創新型金融產品，尤其是交易型產品的需求。

金旭認為國泰黃金ETF一方面可以為投資者提供資產配置、抵御通脹和對沖匯率風險強有力的工具，同時黃金價格走勢與股票、債券等資產的相關性較低，在資產組合中加入黃金ETF，可以有效的平抑組合凈值波動、降低風險。“在國際市場上，黃金ETF是近年來最受投資者青睞的投資品種之一。推出適合我國國情的黃金ETF，市場意義巨大，對基金公司尋找自己的發展藍海，意義積極而深遠。”

業內人士分析，黃金ETF打通了國內黃金交易所與證券交易所的通道，使兩大市場資本力量流通成功實現。“從運作機制上看，黃金ETF秉承了普通ETF產品交易便利、結構透明、成本低廉以及投資簡便的優勢。對于個人或機構投資者，不論是作為長期戰略性資本配置工具，還是短期套利交易產品，均有望成為國內投資者“炒金”標桿產品。”

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全球股市有所上行，抵消了一部分對希臘局勢的擔憂。

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周二美元指數多頭發動的反擊攻勢再次失敗，雖然日內最大的對手盤歐元飽受德國數據和希臘危機困擾，但是美元指數借機發動的反攻以失敗告終。

周二金價受到美元指數的上下起伏，有所變動，在低于1200美元/盎司的水平開，一度觸及日內低點1192.90美元/盎司，毆市上行回到1200上方，但北美盤中，一度回落下探1194.43，隨后反彈刷新日內高點1204.00美元/盎司。

在希臘局勢方面，據外媒報道，不愿具名的消息人士透露：針對ELA對希臘銀行業提供的支持，歐央行研究了對三種程度的收緊：將希臘銀行業提供的抵押品折價率恢復至全年晚些時候的水平(歐央行曾在去年晚些時候曾放松對希臘抵押品的要求)；將希臘銀行業提供的抵押品折價率提高至75%；將希臘銀行業提供的抵押品折價率提高至90%。

后兩者分別對應希臘發生“有序違約”和“無序違約”的情況。

此外，歐元區財政部長會議即將召開，歐洲央行官員就希臘債務問題釋放了較為溫和的言論。戴塞爾布魯姆聲稱希臘退歐不是選項。

當然，黃金市場最大的影響仍然來自于市場對美聯儲升息的預期。

瑞銀(UBS)在周二的一份報告中稱：“總體而言，對升息時間以及升息部分的不確定性使得投資者們在目前不愿意建一定規模的倉。”

另外，沙特宣布對也門的軍事行動結束，黃金的避險需求被削弱。

SPDR黃金ETF在周二流入了3.29噸，總持有量增加到了742.35噸。

在實物需求方面，MKS表示，中國市場的交易量比較低，而價格變動也比較平淡。

印度則正值佛土滿月節，應當是黃金需求旺季，市場期待其帶來的實物需求能夠為金價提供支撐。[1]

參考資料