什么是除權(quán)_除權(quán)的意思

什么是除權(quán)_除權(quán)的意思

推薦文章

除權(quán)除息日如何計(jì)算 熱度： 什么是除權(quán)除息日除權(quán)除息日的算法

熱度： 股票中什么是除權(quán)除息 熱度： 什么是除權(quán)日的意思概念介紹

熱度： 建軍節(jié)是什么時(shí)候2016建軍節(jié)是幾月幾號(hào) 熱度：

除權(quán)一方面可以更為準(zhǔn)確地反映上市公司股價(jià)對應(yīng)的價(jià)值，另一

方面也可以方便股東調(diào)整持股成本和分析盈虧變化。那么你對除權(quán)了

解多少呢?以下是由店鋪整理關(guān)于什么是除權(quán)的內(nèi)容，希望大家喜歡!

什么是除權(quán)

除權(quán)(exit right，XR)指的是股票的發(fā)行公司依一定比例分配股票

給股東，作為股票股利，此時(shí)增加公司的總股數(shù)。例如：配股比率為

25/1000，表示原持有1000股的股東，在除權(quán)后，股東持有股數(shù)會(huì)增

加為1025股。此時(shí)，公司總股數(shù)則膨脹了2.5%。除了股票股利之外，

發(fā)行公司也可分配“現(xiàn)金股利”給股東，此時(shí)則稱為除息。(紅利分為

股票紅利與現(xiàn)金紅利，分配股票紅利對應(yīng)除權(quán)，分配現(xiàn)金紅利對應(yīng)除

息。)

除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實(shí)際價(jià)值(每股

凈資產(chǎn))有所減少，需要在發(fā)生該事實(shí)之后從股票市場價(jià)格中剔除這部

分因素，而形成的剔除行為。

上市公司以股票股利分配給股東，也就是公司的盈余轉(zhuǎn)為增資時(shí)，

或進(jìn)行配股時(shí)，就要對股價(jià)進(jìn)行除權(quán)。上市公司將盈余以現(xiàn)金分配給

股東，股價(jià)就要除息。

除權(quán)產(chǎn)生系因?yàn)橥顿Y人在除權(quán)之前與當(dāng)天購買者，兩者買到的是

同一家公司的股票，但是內(nèi)含的權(quán)益不同，顯然相當(dāng)不公平。因此，

必須在除權(quán)當(dāng)天向下調(diào)整股價(jià)，成為除權(quán)參考價(jià)。

除權(quán)形成原因

導(dǎo)致上市公司總股本發(fā)生變化的情況有很多，主要包括：上市公

司實(shí)施送股、轉(zhuǎn)增、增發(fā)、配股、回購注銷等。其中，送股和轉(zhuǎn)增是

比較常見的會(huì)導(dǎo)致除權(quán)的情況。由于目前在公開和定向增發(fā)的定價(jià)方

面，都有“發(fā)行價(jià)格不低于定價(jià)基準(zhǔn)日前二十個(gè)交易日公司股票均價(jià)

的百分之九十”的規(guī)定，即和市場價(jià)頗為接近，因此上市公司均未進(jìn)

行除權(quán)處理。如6月份實(shí)施公募增發(fā)的三房巷。不過，由于配股在定

價(jià)方面沒有被要求接近市場價(jià)格的原則，上市公司在針對原股東配股

時(shí)，往往配股價(jià)遠(yuǎn)低于市場價(jià)格，因此在配股實(shí)施完成后,都會(huì)進(jìn)行除

權(quán)處理。如人福科技于2006年8月7日實(shí)施配股除權(quán)，配股比例為

10:3,配股價(jià)3.80元，配股除權(quán)前一個(gè)交易日的收盤價(jià)為5.77元,除權(quán)

當(dāng)日的基準(zhǔn)價(jià)的計(jì)算公式為(5.77元/股×10+3×3.80元/股)÷13股

=5.32元。

除權(quán)操作技巧

在除權(quán)操作上，首先要掌握以下一個(gè)簡單的公式

A=[(B+E×D)/(1+D+C)]

A：除權(quán)后的市價(jià)

B：除權(quán)前一天的收市價(jià)

C：送股率

D：配股率

E：配股認(rèn)購價(jià)

如某股送配方案為10股送1配1，如當(dāng)天價(jià)為8.9，配股價(jià)為3.6。

A=[(8.9+0.1×3.6)/(1+0.1+0.1)]=7.72即除權(quán)價(jià)為7.72元。

用以上公式可計(jì)算除權(quán)后的市價(jià)，而市價(jià)的高低則因權(quán)值的大小

而不同。另外，我國相關(guān)制度還規(guī)定，證券發(fā)行人認(rèn)為有必要調(diào)整計(jì)

算公式的，可以向證券交易所提出調(diào)整申請并說明理由。證券交易所

認(rèn)為必要時(shí)，可調(diào)整除權(quán)(息)參考價(jià)計(jì)算公式，并予以公布。除權(quán)除息

對投資者來說，最重要的是是否會(huì)填權(quán)和填息，中線投資者可以選一

些業(yè)績較好、權(quán)值較高的股票在低價(jià)位時(shí)大膽購入，目標(biāo)是在一個(gè)不

長的時(shí)間內(nèi)能填權(quán)，這樣老股差價(jià)沒損失.所配的增資股等于是“零成

本”，賣多少賺多少，這也是許多投資人樂于參與除權(quán)的原因。短線

投資者一般可在除權(quán)后介入，以賺取填權(quán)的差額，既可賺錢又可避免

短時(shí)不能填權(quán)的風(fēng)險(xiǎn)，短線操作者多以有限的資金，求取最大的運(yùn)轉(zhuǎn)

效率，并不想承擔(dān)一旦除完權(quán)不但填不了權(quán)，而且價(jià)格上還有損失的

風(fēng)險(xiǎn)。是否參與除權(quán)交易，主要看大勢。當(dāng)大勢走軟，接手不強(qiáng)，參

與除權(quán)的中短線籌碼就會(huì)使除權(quán)行情走勢下行。

而只要大勢轉(zhuǎn)強(qiáng)，除權(quán)股不論當(dāng)時(shí)是否填權(quán)，中短期基本上都會(huì)

填權(quán)。當(dāng)然選擇高權(quán)值的績優(yōu)股也很重要，大勢沒戲，個(gè)股亂跳也許

是這一段行情的表現(xiàn)形式，所以股民應(yīng)特別注意備上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)

表。

選擇好的績優(yōu)股參與填權(quán)。選擇這類股票首先從行業(yè)類別判斷該

上市公司從事的行業(yè)是否屬于朝陽產(chǎn)業(yè)，再詳細(xì)了解該上市公司的真

實(shí)業(yè)績?nèi)绾巍?/span>

投資人士在除權(quán)消息未出之前搶低點(diǎn)買入，在消息出來時(shí)賣出，

是一種穩(wěn)健的投資手法。

除權(quán)操作策略

除權(quán)前

含權(quán)股，多為控盤莊股。一般而言，含權(quán)權(quán)數(shù)越大，莊家控盤程

度越高。通過公開的送轉(zhuǎn)股信息，喜歡跟莊的投資者可以輕松地發(fā)現(xiàn)

一批莊股。只不過含權(quán)的消息一定是滯后于股價(jià)的漲升的。除權(quán)前的

莊股走勢與同期大盤強(qiáng)弱的對應(yīng)關(guān)系，是研判該股是否具有買入價(jià)值

的重要手段。弱市背景下，含權(quán)莊股如果能走出獨(dú)立的上升行情，那

么除權(quán)前介入的勝算就較大。如深市的健特生物，2001年12月份起，

大盤連續(xù)暴跌，該股卻能在送股除權(quán)前一波三折地創(chuàng)出歷史新高。之

后大盤出現(xiàn)中級反彈，該股除權(quán)并完全填權(quán)。大勢淡盡，含權(quán)莊股仍

能逆市連續(xù)上揚(yáng)，說明莊家對后續(xù)的操作充滿信心，加之弱市時(shí)極少

人敢買入屢創(chuàng)新高的品種，延長了莊股運(yùn)作的時(shí)間，加大了莊股的上

升空間。

除權(quán)后

弱市中，莊股除權(quán)之后，往往會(huì)有一段沉悶的貼權(quán)走勢，或平臺(tái)

下跌，或直接走下降通道。相對于平臺(tái)換檔式下跌，直接走下降通道，

許多跟風(fēng)盤會(huì)很快拋棄幻想，自動(dòng)離場，落入洗盤陷阱，通道越陡，

短線機(jī)會(huì)越豐富。滿足以上技術(shù)要求，且除權(quán)后流通盤仍偏小的品種

就是上佳選擇。如本周風(fēng)光無限的隆源雙登，前期10送10除權(quán)后流

通盤仍不到3000萬股，在除權(quán)后跟隨弱市連續(xù)下跌15%后，趁大勢

反彈，連續(xù)三天沖擊漲停。所以我們在選擇除權(quán)后的莊股時(shí)，首先要

精選除權(quán)后流通盤仍偏小的品種。因?yàn)樾∈兄灯贩N籌碼收集困難，莊

家一旦達(dá)到控盤程度，就有可能呆在其間幾年。

被關(guān)注程度

被關(guān)注程度最大的股，就是龍頭股。近期的哈醫(yī)藥、隆源雙登就

是最吸引大家注意力的龍頭股。哈醫(yī)藥在10送2股之后，在大盤萎靡

不振的幾個(gè)月里，從13元填權(quán)至目前的18元，隆源雙登在每股暴漲

10元的瘋狂搶權(quán)之后，仍能迅速收復(fù)失地，靠的就是他們一呼百應(yīng)的

龍頭氣質(zhì)。以往的深發(fā)展、四川長虹，就是依靠不斷地除權(quán)填權(quán)來維

護(hù)他們的龍頭地位。除此以外，一批鮮為人知的小盤股，經(jīng)過多年的

高送配，滿填權(quán)，不知不覺中市值翻番幾倍，德隆系旗下的個(gè)股最為

經(jīng)典，金信系的浙大網(wǎng)新、長豐通信緊隨其后。最不顯山露水的是東

阿阿膠了，該股的周K線圖恐怕是兩市獨(dú)一無二的，最低點(diǎn)與最高點(diǎn)

始終維持在9-18元，其間多個(gè)除權(quán)缺口的封閉造就了長線投資者的神

話。最被關(guān)注與最容易忘記的除權(quán)莊股，機(jī)會(huì)最大。