資源運營

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企業(yè)運營能力分析及意義

一、運營能力分析指標

1、人力資源運營能力指標

人力資源運營能力通常采用勞動效率指標來分析。勞動效率，是指企業(yè)營業(yè)收入或凈產

值與平均職工人數（可以視不同情況具體確定）的比率。其計算公式為：

勞動效率=營業(yè)收入或凈產值/平均職工人數

對企業(yè)勞動效率進行考核評價主要是采用比較的方法。例如，將實際勞動效率與本企業(yè)

計劃水平、歷史先進水平或同行業(yè)平均先進水平等指標進行對比。

2、生產資料運營能力指標

生產資料的運營能力實際上就是企業(yè)的總資產及其各個組成要素的運營能力。資產運營

能力的強弱取決于資產的周轉速度、資產運行狀況、資產管理水平等多種因素。

資產的周轉速度，通常用周轉率和周轉期來表示。（1）周轉率，是企業(yè)在一定時期內資

產的周轉額與平均余額的比率，反映企業(yè)資產在一定時期的周轉次數。周轉次數越多，表明

周轉速度越快，資產運營能力越強。（2）周轉期，是周轉次數的倒數與計算期天數的乘積，

反映資產周轉一次所需要的天數。周轉期越短，表明周轉速度越快，資產運營能力越強。其

計算公式為：

周轉率（周轉次數）=周轉額/資產平均余額

周轉數（周轉天數）=計算期天數/周轉次數=資產平均余額*計算期天數/周轉額

生產資料運營能力可以從流動資產周轉情況、固定資產周轉情況、總資產周轉情況等方

面進行分析。

二、各項資產周轉情況

1、流動資產周轉情況

反映流動資產周轉情況的指標主要有應收賬款周轉率、存貨周轉率和流動資產周轉率。

（1）應收賬款周轉率。應收賬款周轉率，是企業(yè)一定時期營業(yè)收入（或銷售收入，本

章下同）與平均應收賬款余額的比率，反映企業(yè)應收賬款變現(xiàn)速度的快慢和管理效率的高低。

其計算公式為：

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應收帳款周轉率（周轉次數）=營業(yè)收入/平均應收帳款余額

其中，平均應收帳款余額=（應收帳款余額年初數+應收帳款余額年末數）/2

應收帳款周轉期（周轉天數）=平均應收帳款余額*360/營業(yè)收入

一般情況下，應收賬款周轉率越高越好，應收賬示周轉率高，表明收賬迅速，賬齡較短；

資產流動性強，短期償債能力強；可以減少壞賬損失等。

（2）存貨周轉率。存貨周轉率，是企業(yè)一定時期營業(yè)成本（或銷售成本，本章下同）

與平均存貨余額的比率，反映企業(yè)生產經營各環(huán)節(jié)的管理狀況以及企業(yè)的償債能力和獲利能

力。其計算公式為：

存貨周轉率（周轉次數）=營業(yè)成本/平均存貨余額

其中，平均存貨余額=（存貨余額年初數+存貨余額年末數）/2

存貨周轉期（周轉天數）=平均存貨余額*360/營業(yè)成本

一般情況下，存貨周轉率越高越好。存貨周轉率高，表明存貨變現(xiàn)的速度快；周轉額較

大，表明資金占用水平較低。

（3）流動資產周轉率。流動資產周轉率，是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均流動資產總

額的比率。其計算公式為：

流動資產周轉率（周轉次數）=營業(yè)收入/平均流動資產總額

其中，平均流動資產總額=（流動資產總額年初數+流動資產總額年末數）/2

流動資產周轉期（周轉天數）=平均流動資產總額*360/營業(yè)收入

一般情況下，流動資產周轉率越高越好。流動資產周轉率高，表明以相同的流動資產完

成的周轉額較多，流動資產利用效果較好。

2、固定資產周轉情況

反映固定資產周轉情況的主要指標是固定資產周轉率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平

均固定資產凈值的比值。其計算公式為：

固定資產周轉率（周轉次數）=營業(yè)收入/平均固定資產凈值

其中，平均固定資產凈值=（固定資產凈值年初數+固定資產凈值年末數）/2

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固定資產周轉期（周轉天數）=平均固定資產凈值*360/營業(yè)收入

一般情況下，總資產周轉率越高越好。總資產周轉率高，表明企業(yè)全部資產的使用效率

較高。

3、總資產周轉情況

反映總資產周轉情況的主要指標是總資產周轉率，它是企業(yè)一定時期營業(yè)收入與平均資

產總額的比值。其計算公式為：

總資產周轉率（周轉次數）=營業(yè)收入/平均資產總額

其中，平均資產總額=（資產總額年初數+資產總額年末數）/2

總資產周轉期（周轉天數）=平均資產總額*360/營業(yè)收入

一般情況下，總資產周轉率越高越好。總資產周轉率高，表明企業(yè)全部資產的使用效率

較高。

4、其他資產質量指標

不良資產比率和資產現(xiàn)金回收率等指標也能夠反映資產的質量狀況和資產的利用效率，

從而在一定程度上體現(xiàn)生產資料的運營能力。其計算公式分別如下：

不良資產比率=（資產減值準備余額+應提未提和應攤未攤的潛虧掛帳+未處理資產損失）

/（資產總額+資產減值準備余額）×100%

資產現(xiàn)金回收率=經營現(xiàn)金凈流量/平均資產總額×100%

三、企業(yè)運營能力分析的意義

1、有利于企業(yè)管理當局改善經營管理。

企業(yè)的營運能力分析對企業(yè)管理當局至關重要，主要體現(xiàn)在如下幾個方面：

（1）優(yōu)化資產結構。資產結構即各類資產之間的比例關系。如上所述，不同資產對企業(yè)經

營具有不同影響，所以，不同性質、不同經營時期的企業(yè)各類資產的組成比例將有所不同。

通過資產結構分析，可發(fā)現(xiàn)和揭示與企業(yè)經營性質、經營時期不相適應的結構比例，并及時

加以調整，形成合理的資產結構。

（2）改善財務狀況。企業(yè)在一定時點上的存量資產，是企業(yè)取得收益或利潤的基礎。然而，

當企業(yè)的長期資產、固定資產占用資金過多或出現(xiàn)有問題資產、資產質量不高時，就會形成

資金積壓，以至營運資金不足，從而使企業(yè)的短期投資人對企業(yè)財務狀況產生不良的印象。

因此，企業(yè)必須注重分析、改善資產結構，使資產保持足夠的流動性，以贏得外界對企業(yè)的

信心。特別是對于資產“泡沫”，或虛擬資產進行資產結構分析，摸清存量資產結構，并迅

速處理有問題的資產，可以有效防止或消除資產經營風險。

（3）加速資金周轉。非流動資產只有伴隨著產品(或商品)的銷售才能形成銷售收入，在資

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產總量一定的情況下，非流動資產和非商品資產所占的比重越大，企業(yè)所實現(xiàn)的周轉價值越

小，資金的周轉速度也就越低。為此，企業(yè)必須通過資產結構分析，合理調整流動資產與其

他資產的比例關系。

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2、有助于投資者進行投資決策

企業(yè)營運能力分析有助于判斷企業(yè)財務的安全性、資本的保全程度以及資產的收益能力，

可用以進行相應的投資決策。一是企業(yè)的安全性與其資產結構密切相關，如果企業(yè)流動性強

的資產所占的比重大，企業(yè)資產的變現(xiàn)能力強，企業(yè)一般不會遇到現(xiàn)金拮據的壓力，企業(yè)的

財務安全性較高。二是要保全所有者或股東的投入資本，除要求在資產的運用過程中，資產

的凈損失不得沖減資本金外，還要有高質量的資產作為其物質基礎，否則資產周轉價值不能

實現(xiàn)，就無從談及資本保全。而通過資產結構和資產管理效果分析，可以很好地判斷資本的

安全程度。三是企業(yè)的資產結構直接影響著企業(yè)的收益。企業(yè)存量資產的周轉速度越快，實

現(xiàn)收益的能力越強；存量資產中商品資產越多，實現(xiàn)的收益額也越大；商品資產中毛利額高

的商品所占比重越高，取得的利潤率就越高。良好的資產結構和資產管理效果預示著企業(yè)未

來收益的能力。

3、有助于債權人進行信貸決策

資產結構和資產管理效果分析有助于判明其債權的物資保證程度或其安全性，可用以進

行相應的信用決策。短期債權人通過了解企業(yè)短期資產的數額，可以判明企業(yè)短期債權的物

資保現(xiàn)長期資產，可以判明企業(yè)長期債權的物資保證程度。在通過資產結構分析企業(yè)債權的

物資保證時，應將資產結構與債務結構相聯(lián)系，進行匹配分析，考察企業(yè)的資產周轉期限(期

限)結構與債務的期限結構的匹配情況、資產的周轉(變現(xiàn))實現(xiàn)日結構與債務的償還期結構

的匹配情況，以進一步掌握企業(yè)的各種結構是否相互適應。通過資產管理效果分析，則可對

債務本息的償還能力有更直接的認識。

對于其他與企業(yè)具有密切經濟利益關系的部門和單位而言，企業(yè)的營運能力分析同樣具

有重要意義：對政府及有關管理部門有助于判明企業(yè)經營是否穩(wěn)定，財務狀況是否良好，這

將有利于宏觀管理、控制和監(jiān)管；對業(yè)務關聯(lián)企業(yè)有助于判明企業(yè)是否有足量合格的商品供

應或有足夠的支付能力，亦即判明企業(yè)的供銷能力及其信用狀況是否可靠，以確定可否建立

長期穩(wěn)定的業(yè)務合作關系或者所能給予的信用政策的松緊度。總之，營運能力分析能夠用以

評價一個企業(yè)的經營業(yè)績、管理水平，乃至預期它的發(fā)展前途，關系重大。

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