外匯管理

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第三節(jié)中國的外匯管理制度

一、我國外匯管理體制的歷史沿革

我國是實行外匯管理較嚴格的國家。但是，我國真正外匯管理的發(fā)展是從新

中國成立后開始的，它的發(fā)展經(jīng)歷了由分散到集中，由不完全到正在逐步完善這

樣一個過程。這個過程大體可分為三個階段：

（一）新中國成立初期到私營工商業(yè)社會主義改造完成階段（1949—1956）

新中國成立初期，我國外匯資金嚴重短缺，華北、華南、華東、華中四大行

政區(qū)分別頒布了外匯管理暫行辦法。1950年10月中央人民政府綜合上述辦法，

頒布了《外匯分配、使用暫行辦法》，對外匯開始實行統(tǒng)一管理。當時外匯管理

的主要任務是：肅清帝國主義金融殘余勢力，穩(wěn)定國內(nèi)金融物價，積極開展對外

貿(mào)易，便利僑匯，利用、限制、改造私營進出口商業(yè)區(qū)和金融業(yè)，建立獨立自主

的外匯管理制度。

根據(jù)《外匯分配、使用暫行辦法》，當時我國外匯管理的主要內(nèi)容包括：

1．禁止外匯在國內(nèi)流通使用，取締國內(nèi)外匯黑市交易。外匯持有者可按國

家規(guī)定牌價賣給政府，也可在銀行開立外幣存款帳戶。

2．凡出口商品、勞務收入的外匯、僑匯必須出售給或存入國家銀行；進口

所需外匯和其他非貿(mào)易用途所需外匯，可按規(guī)定向有關(guān)機關(guān)申請。

3．建立獨立自主、統(tǒng)一的匯價制度。中國人民銀行按照有利于出口、鼓勵

僑匯、積累外匯資金的原則，制定人民幣匯價，并根據(jù)物價變動情況進行調(diào)整。

4．規(guī)定外幣、金銀和人民幣進出國境管理辦法。對攜入外幣、金銀不加限

制，但須向海關(guān)申報。臨時來華人員和外交人員可憑申報單攜帶一定量的外幣、

金銀出境，人民幣禁止攜出入國境。

（二）私營工商業(yè)社會主義改造完成到黨的十一屆三中全會階段（1956—

1978）

隨著對私營工商業(yè)社會主義改造的完成，我國進入了全面建設(shè)時期，情況有

了較大變化：國內(nèi)市場外匯已經(jīng)停止流通；除上海4家僑外資銀行（即匯豐銀行、

麥加利銀行、華僑銀行和東亞銀行）外，其它外商銀行在我國的業(yè)務已先后關(guān)閉；

對外貿(mào)易由國家外貿(mào)公司統(tǒng)一經(jīng)營；全國實行高度集中的計劃管理體制。這樣，

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原來的外匯管理方法已不完全適應變化的國情，為此，外匯管理的重點相應轉(zhuǎn)變

為建立對國營單位外匯收支的計劃管理制度，具體有以下幾個方面的特點：

1．外匯管理工作是在國家計委核定的計劃范圍內(nèi)，由對外貿(mào)易部、財政部、

中國人民銀行三個單位分口管理，對外貿(mào)易部負責進出口貿(mào)易外匯；財政部負責

中央部門的非貿(mào)易外匯；中國人民銀行負責地方非貿(mào)易外匯和私人外匯。

2．國家實行“集中管理，統(tǒng)一經(jīng)營”的方針，一切外匯收支由國家管理，

一切外匯業(yè)務由中國銀行經(jīng)營。

3．外匯政策實行全面的計劃管理。外匯收支兩條線，統(tǒng)收統(tǒng)支，以收定支，

保證外匯收支平衡，略有節(jié)余，外匯由國家計劃委員會統(tǒng)一分配使用，外匯計劃

管理以行政辦法管理為主。

4．根據(jù)國家政策和實際需要，對外貿(mào)易部、財政部、中國人民銀行分別制

定了一些管理辦法和規(guī)定。但由于沒有確立外匯主管部門，沒有統(tǒng)一的外管法令，

同時一些內(nèi)部管理辦法因沒有通過立法手續(xù)，使我國外匯管理動作較為被動。

總之，這個時期我國外匯管理處于從分散到集中的過渡時期，許多外匯管理

的辦法和措施不能適應國民經(jīng)濟發(fā)展的需要。

（三）黨的十一屆三中全會到1993年底階段（1979—1993）

黨的十一屆三中全會以來，我國實行對外開放、對內(nèi)搞活的經(jīng)濟政策，國際

經(jīng)濟、金融、技術(shù)合作、利用外資、鼓勵外商來華直接投資都有很大發(fā)展。隨著

沿海城市的開放，經(jīng)濟特區(qū)、開發(fā)區(qū)的設(shè)立，外資體制的改革以及地方、修煉自

主權(quán)的擴大，這些變化給我國外匯管理工作提出了新的任務和要求，外匯管理的

對象擴大，內(nèi)容更復雜了。為此，國務院于1979年3月正式批準設(shè)立我國外匯

管理主管機構(gòu)——國家外匯管理局，1980年12月頒布了《中華人民共和國外匯

管理暫行條例》，以后又陸續(xù)制定并頒布了諸如對外國駐華機構(gòu)及其人員的外匯

管理細則；對個人外匯管理施行細則；對外匯、貴金屬和外匯票證等進出國境的

管理施行細則；對華僑企業(yè)、外資企業(yè)、中外合資企業(yè)的外匯管理施行細則等等。

在這個時期，外匯管理的最大特點是實行外匯額度留成制度。所謂額度留成

就是當一企業(yè)通過商品、勞務的出口獲得外匯收入后，可按一規(guī)定的比例獲得外

匯留成歸其所支配。但是，留成外匯并不采用外幣現(xiàn)金留成辦法，而是采用額度

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留成辦法。這里，額度就是一種外匯所有權(quán)的憑證。人們通常把外匯額度與現(xiàn)匯

的關(guān)系比作糧票和糧食的關(guān)系一樣，即糧票只有配上人民幣，通過糧店才能變?yōu)?/p>

糧食。在實際使用中，外匯額度不能直接辦理支付和結(jié)算，只有按國家規(guī)定的匯

率，用人民幣向銀行買成現(xiàn)匯，才能形成對外支付實體。

外匯額度留成制定的主要目的在于調(diào)動各方面創(chuàng)匯積極性，使外匯管理既集

中又分散，即保證國家對外匯的宏觀控制，又使地方、部門、企業(yè)在外匯使用上

有一定的機動余地和自主權(quán)。確實，從外匯額度留成實施到1993年12月度，它

在調(diào)動各方面的出口積極性上，起到了明顯的作用，但是同時，它也導致了我國

外匯管理復雜化，具體表現(xiàn)在第一，在外匯額度留成制度下，企業(yè)和地方留成的

是額度而不是外匯現(xiàn)金本身，因此，產(chǎn)生了外匯使用權(quán)和所有權(quán)相分離情況，

導致“一女二嫁”的重復使用。也就是說歷年來在留成額度名義下結(jié)售給政府的

外匯被國家用匯計劃所安排掉，其結(jié)果是企業(yè)和地方的留成額度總額不斷上升，

且有超過國家外匯儲備的趨勢；第二，由于外匯留成額度比例的種類繁多，地區(qū)

與地區(qū)之間、部門與部門之間、企業(yè)與企業(yè)之間實行著五花八門的留成比例，而

留成外匯可按調(diào)劑價進行買賣，這就使外匯留成制失去了公平競爭的原則，它不

利于全國統(tǒng)一市場的形成和發(fā)展，成為價格扭曲的一大根源；第三，由于企業(yè)得

到外匯額度的同時得到了結(jié)匯人民幣補償，易待價而沽，所以外匯額度影響匯率

穩(wěn)定，不利于我國貨幣政策的實施。

除此以外，這個時期我國外匯管理體制還有以下幾個特點：

1．人民幣匯率實行有浮動的官方匯率和調(diào)劑市場匯率并存的雙重匯率制。

國際清算、外幣收兌、無償上繳中央外匯使用官方匯率；國內(nèi)企業(yè)和三資企業(yè)調(diào)

劑外匯余缺、有償上繳中央外匯和境內(nèi)居民外匯使用調(diào)劑市場匯率。

2．外匯分配實行計劃分配和市場配置兩個渠道。中央外匯的供需通過計劃

渠道實現(xiàn)，企業(yè)的一般外匯和三資企業(yè)外匯需要通過市場渠道實現(xiàn)。

3．外匯市場實行公開調(diào)劑市場和外匯調(diào)劑中心兩種模式。在二十個中心城

市建立了外匯調(diào)劑公開市場，進行場內(nèi)競價交易；在其他中心城市建立了外匯調(diào)

劑中心，買賣雙方通過調(diào)劑中心議價交易。

4．外匯儲備包括上繳中央外匯和企業(yè)留成外匯兩個部分，有中央銀行直接

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管理和中國銀行代管兩種形式。在這種體制下企業(yè)日常的國際收支都通過外匯儲

備渠道進行，國家外匯儲備和專業(yè)銀行經(jīng)營頭寸混在一起，造成外匯儲備關(guān)系不

順，難以確定國家外匯儲備規(guī)模，缺乏對儲備規(guī)模的調(diào)控能力和對外匯市場的干

預能力。

5．外債管理實行統(tǒng)一計劃、分口管理的體制。國家計委每年下達借用外債

計劃指標，外管局負責國際商業(yè)貸款的審批和各種外債的統(tǒng)計監(jiān)測及監(jiān)督，外經(jīng)

貿(mào)部負責雙邊政府貸款，財政部負責世界銀行貸款，中國人民銀行負責國際貨幣

基金組織、亞洲開發(fā)銀行和其他國際性、區(qū)域性金融機構(gòu)貸款，中國銀行負責日

本輸出入能源貸款，農(nóng)牧漁業(yè)部負責聯(lián)合國農(nóng)業(yè)發(fā)展基金會貸款。

二、1994年1月1日的外匯管理體制改革

（一）外匯管理體制改革的原因

眾所周知，外匯體制改革的決定是從1993下半年開始醞釀的，進行外匯體

制改革主要有以下幾個方面的考慮：

首先，舊外匯管理體制存在著許多弊端，這些弊端隨著社會主義市場經(jīng)濟建

設(shè)的不斷深入，日益成為阻礙我國經(jīng)濟發(fā)展的主要因素。比如雙重匯率制使外匯

投機行為嚴重，造成大量的國家外匯流失，也不利于我國復關(guān)和加入世界貿(mào)易組

織，不利于理順同一些國家的貿(mào)易關(guān)系；外匯留成制度容易造成“一女二嫁”的

重復使用，不利于我國外匯儲備的宏觀控制，也不利于企業(yè)經(jīng)營核算等等。

其次，國內(nèi)經(jīng)濟體制改革在價格、企業(yè)制度、財政金融等領(lǐng)域全面展開，并

已達到了一定的深度，外匯體制改革的時機逐漸成熟。

再次，中國堅定地推行對外開放政策，進一步深化改革開放，使中國經(jīng)濟走

向開放型經(jīng)濟，而人民幣的不可自由兌換與開放型經(jīng)濟的基本特征不相符合。開

放型經(jīng)濟的基本特征就是把國內(nèi)經(jīng)濟融合到國際經(jīng)濟中去，更多地參與國際分工，

使國內(nèi)經(jīng)濟越來越多地融合到國際市場之中，使國內(nèi)經(jīng)濟資源配置更多地與國際

市場上的資源配置聯(lián)系在一起，實現(xiàn)一體化。這樣一種開放型經(jīng)濟必然要求本國

貨幣逐步變?yōu)榭蓛稉Q貨幣。

最后，通過外匯體制改革，增強國內(nèi)企業(yè)、居民對本國貨幣的信心，防止資

本外逃。自1979年實行對外開放以來，我國的出口有了較大的發(fā)展，但是出口

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所換取的外匯有相當一部分通過各種渠道和途徑被截流在境外，不能回收到國內(nèi)

用于建設(shè)。此外還存在著通過進口多付匯方式或其它形式的資本外逃。這些現(xiàn)象

對于我國經(jīng)濟建設(shè)非常不利。為此，通過外匯體制改革，消除不正常的資本外流

的動機，使資本流出趨于正常化。

（二）外匯管理體制改革的目標及主要內(nèi)容

根據(jù)中國人民銀行1993年12月29日發(fā)布的《關(guān)于進一步改革外匯管理體

制的公告》，這次外匯管理體制改革的近期目標是實現(xiàn)經(jīng)常項目下人民幣有條件

的可兌換，其長期目標是實現(xiàn)人民幣自由兌換。實現(xiàn)人民幣的自由兌換意味著取

消經(jīng)常項目和資本項目的外匯管制，對國際間正常的匯兌活動和資金流動不進行

限制。

此次外匯管理體制改革是一次力度很強的改革，歸納起來，主要有以下幾個

方面的內(nèi)容：

1．從1994年1月1日起，實現(xiàn)匯率并軌，取消人民幣官方匯率，實行以市

場供求為基礎(chǔ)、單一的、有管理的浮動匯率制。在這種新的匯率體制下，人民幣

匯率由外匯市場供求關(guān)系決定，政府只在必要時予以干預和調(diào)控。

2．企業(yè)收匯、用匯制度改革。過去我國有采用的是外匯留成、上繳和額度

管理制度，從1994年4月1日起，開始實行銀行結(jié)匯、售匯制。結(jié)匯制包括兩

點內(nèi)容：一是境內(nèi)所有中資企業(yè)單位、機關(guān)和社會團體的外匯收入、境外勞務承

包以及境外投資應調(diào)回境內(nèi)的外匯利潤，都要按照當日的外匯牌價賣給外匯指定

銀行；二是境外法人或自然人作為投資匯入的外匯、境外借款和發(fā)行債券、股票

所得外匯允許在外匯指定銀行開立帳戶。售匯制也包括兩方面內(nèi)容：一是一般貿(mào)

易用匯，只要有進口合同和境外金融機構(gòu)的支付通知，就可以到外匯指定銀行購

匯，對實行配額、許可證或登記制的貿(mào)易進口，只要持相應的合同和憑證，就可

辦理購匯；二是對非貿(mào)易項目下的經(jīng)常性支付，憑支付協(xié)議或合同和境外機構(gòu)的

支付通知書辦理購匯，非經(jīng)常性支付購匯按財務和外匯管理有關(guān)規(guī)定辦理，對向

境外投資，貸款、捐贈的匯出，繼續(xù)實行審批制度不過作為過渡性措施：對出口

企業(yè)按結(jié)匯額的50%在外匯指定銀行設(shè)立臺帳，出口企業(yè)所需用匯貿(mào)易及貿(mào)易從

屬費，只要持前述有效憑證，由銀行在其臺帳余額內(nèi)自由辦理支付，出口企業(yè)進

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口所需用匯超過臺帳余額的部分以及沒有出口的企業(yè)用匯，仍然需要外匯審批。

外資企業(yè)可以直接使用外匯。

3．取消外匯收支的指令性計劃，國家主要運用經(jīng)濟、法律手段實現(xiàn)對國際

收支的宏觀調(diào)控。過去在外匯資源的分配上還有一部分依靠行政手段，即按指令

性計劃配給以官方匯率計價的外匯。這次改革在外匯分配領(lǐng)域取消計劃審批，使

全部外匯供求通過市場來實現(xiàn)，促使企業(yè)轉(zhuǎn)換經(jīng)營機機制，建立現(xiàn)代企業(yè)制度。

國家將主要運用貨幣、金融、利率、匯率等經(jīng)濟和法律手段來完善國際收支的宏

觀調(diào)控體系，這樣的調(diào)控體系將更加科學、合理、規(guī)范，也更符合國際慣例。

4．建立銀行間外匯市場，改進匯率形成機制，保持合理及相對穩(wěn)定的人民

幣匯率。原來我國的外匯市場是以各地外匯調(diào)劑市場的形式存在，是初級的、分

割的、有限度的外匯市場。現(xiàn)在我們將建立全國統(tǒng)一的銀行間外匯交易市場，市

場的主體是外匯指定銀行，企業(yè)被排除在這個市場外，企業(yè)只能過與銀行之間的

外匯買賣來影響匯率。銀行間外匯市場的主要職能是為各外匯銀行相互調(diào)劑余缺

和清算服務，這個市場由中國人民銀行通過國家外匯管理局監(jiān)督管理。

從1994年4月1日起，中國人民銀行根據(jù)前一日銀行間外匯交易市場形成

的價格，每日公布人民幣對美元交易的中間價，并參照國際外匯指定銀行以此為

依據(jù)，在中國人民銀行規(guī)定的浮動幅度范圍內(nèi)自行掛牌，對客戶買賣外匯。通過

銀行間外匯買賣和中國人民銀行向外匯交易市場吞吐外匯使各銀行的掛牌匯率

保持基本一致和相對穩(wěn)定。

5．取消境內(nèi)外幣計價結(jié)算，禁止外幣在境內(nèi)流通。從1994年1月1日起，

取消任何形式的境內(nèi)外幣計價結(jié)算，境內(nèi)禁止外幣流通和指定銀行機構(gòu)以外的外

匯買賣。停止發(fā)行外匯兌換券，已發(fā)行流通的外匯券可繼續(xù)使用逐步兌回，來華

的外國人、華僑、港、澳、臺同胞持有的外匯券也繼續(xù)使用，也可憑本人護照及

有關(guān)身份證件，按1993年12月31日的官方匯率兌換外匯，對原批準收券的境

內(nèi)機構(gòu)持有的外匯券或存款，也按1993年12月31日的官方匯率折成美元結(jié)匯。

到1995年6月30日為止，外匯券兌換工作基本結(jié)束，市場上外匯券已基本收回，

從1995年7月1日起，外匯券已停止使用、流通兌換。

此外這次外匯體制改革的主要內(nèi)容還包括強化外匯指定銀行的依法經(jīng)營服

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務職能、嚴格外債管理、建立償債基金等等。

三.、1994年以來我國外匯體制改革的進一步深化

1994年以來我國外匯體制改革的進一步深化主要體現(xiàn)在兩大方面：

（一）人民幣實現(xiàn)經(jīng)常項目下可兌換

1996年11月27日，中國人民銀行行長戴相龍代表中國政府向世界鄭重宣布，

從1996年12月1日起，中國不再適用國際貨幣基金組織協(xié)定第十四條第二款的

過渡性安排，接受國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款的義務，實行人民幣經(jīng)常項目

下的可兌換。

國際貨幣基金組織協(xié)定第八條款是關(guān)于國際貨幣基金組織成員國在匯兌制

度方面應盡的一般義務，具體而言，包括三方面的義務；

首先，關(guān)于廢除歧視性貨幣措施問題。廢除歧視性貨幣措施有兩層含義：第

一，廢除歧視性的貨幣協(xié)定；第二，取消復匯率制。所謂歧視性貨幣協(xié)定，是指

兩國之間簽訂的在貿(mào)易收支差額結(jié)算時使用特定貨幣的協(xié)定，這種做法盛行于實

行外匯管制的國家之間。以前我國也同許多國家簽有這方面的協(xié)定，但是，隨著

我國經(jīng)濟改革和對外開放的深入發(fā)展，我國已逐步實現(xiàn)了多邊結(jié)算的自由化，在

對外貿(mào)易中已經(jīng)不存在使用特定貨幣的協(xié)定。關(guān)于復匯率制，我國于1994年1

月1日實行了匯率并軌，統(tǒng)一了外匯調(diào)劑市場匯率和人民銀行的牌價，并于同年

4月開設(shè)了中國外匯交易中心，進而又于1996年7月1日對外商投資企業(yè)實行

銀行結(jié)售匯，這樣，在我國就形成了以外匯的供給和需求為基礎(chǔ)的統(tǒng)一的外匯市

場，匯率是在這個統(tǒng)一的外匯市場上由外匯的供給和需求的力量自行決定的，因

此，我國現(xiàn)行匯率制度就是匯率的一元化，復匯率制已經(jīng)成為歷史。從以上兩個

方面看，我國已經(jīng)不存在所謂的歧視性貨幣措施，符合第八條款的要求。

其次，關(guān)于支付自由化問題。所謂支付自由化，是指第八條款國在沒有獲得

國際貨幣基金組織同意時，不能對經(jīng)常項目下的國際交易的支付和資金轉(zhuǎn)移實行

限制。經(jīng)常項目包括貿(mào)易收支、勞務收支和單方面轉(zhuǎn)移等三個方面。我國從1994

年開始逐步向第八條款國過渡，首先實行的是經(jīng)常項目下的有條件的人民幣可兌

換，時至今日，對外貿(mào)方面的支付限制已經(jīng)廢除，進口企業(yè)只要持有效的進口憑

證，就可以向外匯指定銀行兌換外匯，從而滿足支付的需要。從勞務收支來看，

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中國人民銀行于1996年5月修訂并公布了《結(jié)匯、售匯制度及支付管理規(guī)定》

和《境內(nèi)居民因私兌換外匯辦法》等一系列旨在實現(xiàn)包括勞務收支在內(nèi)的經(jīng)常項

目下的支付自由化，從這些新法規(guī)看，我國勞務收支下的支付限制已基本取消，

符合第八條款的要求。雖然在居民因私用匯方面還存在著一定的數(shù)量限制，明顯

的例子是，對出國旅游者的用匯實行數(shù)量限制等，但是，這并不會構(gòu)成中國成為

第八條款國的障礙。日本在1964年4月成為第八條款國時，對居民出國旅游也

存在著用匯的數(shù)量限制，但是，國際貨幣基金組織也只是以日本應早廢除限制為

條件，允許其暫時保留該限制，與日本每人500美元的限額相比，作為發(fā)展中國

家的中國規(guī)定每人可攜帶1000美元出境，還是比較寬松的，當然，從發(fā)展趨勢

來看，理應逐步廢除這方面的限制。

最后，關(guān)于本幣可換性的義務。第八條款國不僅要滿足居民用匯的需要，在

經(jīng)常項目下允許居民把本幣兌換成外匯，而且必須具有維持本國貨幣對外兌換性

的義務，即對基金組織其它成員國持有的人民幣余額，必須允許隨時兌換成外匯。

我國成為第八條款國之后，意味著實現(xiàn)了人民幣在經(jīng)常項目下的兌換性以及外匯

支付的自由化，即在經(jīng)常項目下的交易，無論用外匯還是用人民幣都可以自由地

進行支付，因此，在以人民幣支付時，對非居民收入的人民幣，就必須允許非居

民把人民幣兌換成外匯。所以，實現(xiàn)經(jīng)常項目下的人民幣可兌換的真正含義是，

對非居民的經(jīng)常項目下的人民幣實現(xiàn)自由兌換。唯有如此，人民幣才能成為國際

貨幣基金組織所認可的可兌換貨幣。這一點，在國家外匯管理局1996年6月頒

布的《結(jié)匯、售匯及付匯管理規(guī)定》的文件中已經(jīng)有所體現(xiàn)，例如，對外車駐華

使領(lǐng)館收取的人民幣簽證費允許其兌換成外匯并匯往外國。

（二）資本項目下的外匯管理逐漸放寬

中國作為一個發(fā)展中國家，資本項目還處于相對管制水平，不過，資本項目

下的外匯管理正逐漸放寬。具體而言，就目前來說，從資本項目具有分析意義的

43個子項來看，如表5.2，中國資本項目開放情況分四個層次，第一個層次是嚴

格限制的子項有6項，占13.9%。主要包括非居民在境內(nèi)購買、出售或發(fā)行貨幣

市場工具、非居民在境內(nèi)購買、出售和發(fā)行衍生工具、居民向非居民提供個人貸

款、非居民向居民提供個人貸款等。第二層次是有較多限制的子項共18項，占

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41.9%，主要包括涉及買賣股票、債券、集體投資類證券及其他相關(guān)證券的子項

12個，以及居民在境外購買、出售和發(fā)行衍生工具、居民在境外購買不動產(chǎn)交

易、居民向非居民提供禮品、捐贈、遺贈和遺產(chǎn)、外國移民在境外的債務結(jié)算、

移民向國外的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)等子項。第三層次是較少限制的子項有11個，占25.6%，

主要包括居民在境外購買、出售或發(fā)行貨幣市場工具、居民與非居民間相互提供

金融信貸、擔保、保證和備用融資便利、對外直接投資、非居民在境內(nèi)購買、出

售不動產(chǎn)交易以及博彩和中獎收入的轉(zhuǎn)移等。第四層次可兌換的子項8個，占

18.6%，主要包括居民與非居民間相互提供商業(yè)信貸、對內(nèi)直接投資、直接投資

清盤、非居民向居民提供禮品、捐贈、遺贈和遺產(chǎn)、移民向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移資產(chǎn)以及

非居民員工的儲蓄等。

表5.2中國資本項目可兌換現(xiàn)狀簡表

可兌換有較少限制有較多限制嚴格限制

一、資本和貨幣市場工具

1、資本市場證券交易

A、買賣股票或有參股性質(zhì)的其他證券

非居民在境內(nèi)購買√

非居民在境內(nèi)出售或發(fā)行√

居民在境外購買√

居民在境外出售或發(fā)行√

B、債券和其他債務性證券

非居民境內(nèi)購買√

非居民境內(nèi)出售和發(fā)行√

居民境外購買√

居民境外出售和發(fā)行√

2、貨幣市場工具

非居民在境內(nèi)購買√

非居民在境內(nèi)出售或發(fā)行√

居民在境外購買√

編號：

時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第10頁共11頁

第10頁共11頁

居民在境外出售或發(fā)行√

3、集體投資類證券

非居民在境內(nèi)購買√

非居民在境內(nèi)出售和發(fā)行√

居民在境外購買√

居民在境外出售和發(fā)行√

二、對衍生工具和其他工具的管制

非居民在境內(nèi)購買√

非居民在境內(nèi)出售和發(fā)行√

居民在境外購買√

居民在境外出售和發(fā)行√

三、對信貸業(yè)務的管制

1、商業(yè)信貸

居民向非居民提供√

非居民向居民提供√

2、金融信貸

居民向非居民提供√

非居民向居民提供√

3、擔保、保證和備用融資便利

居民向非居民提供√

非居民向居民提供√

四、對直接投資的管制

1、對外直接投資

A、創(chuàng)建或拓展完全由自己擁有的企業(yè)、

子公司，或全額收購現(xiàn)有企業(yè)

√

B、對新建或現(xiàn)有企業(yè)的入股√

2、對內(nèi)直接投資

編號：

時間：2021年x月x日書山有路勤為徑，學海無涯苦作舟頁碼：第11頁共11頁

第11頁共11頁

A、創(chuàng)建或拓展完全由自己擁有的企業(yè)、

子公司，或全額收購現(xiàn)有企業(yè)

√

B、對新建或現(xiàn)有企業(yè)的入股√

五、對直接投資清盤的管制√

六、對不動產(chǎn)交易的管制

居民在境外購買√

非居民在境內(nèi)購買√

非居民在境內(nèi)出售√

七、對個人資本流動的管制

1、貸款

居民向非居民提供√

非居民向居民提供√

2、禮品、捐贈、遺贈和遺產(chǎn)

居民向非居民提供√

非居民向居民提供√

3、外國移民在境外的債務結(jié)算√

4、資產(chǎn)的轉(zhuǎn)移

移民向國外的轉(zhuǎn)移√

移民向國內(nèi)的轉(zhuǎn)移√

5、博彩和中獎收入的轉(zhuǎn)移√

6、非居民員工的儲蓄√

合計項數(shù)811186

比重（%）18.625.641.913.9

資料來源：國家外匯管理局