項(xiàng)目融資的資金來源

項(xiàng)目融資的資金來源

項(xiàng)目融資是20世紀(jì)70年代以后國際金融市場上推出的一種新型

籌資方式,近年來已經(jīng)發(fā)展成為大型工程項(xiàng)目建設(shè)籌集資金的一種卓有

成效的手段,在國際上得到了非常廣泛的運(yùn)用。以下是店鋪為大家整理

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項(xiàng)目融資的資金來源

項(xiàng)目融資有多種資金渠道。所謂資金渠道是指籌集資金的方向與

通道。項(xiàng)目融資的資金渠道主要有：

①項(xiàng)目法人自有資金;

②政府財政性資金;

③國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金;

④國內(nèi)外證券市場資金;

⑤國內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金;

⑥外國政府、企業(yè)、團(tuán)體、個人等的資金;

⑦國內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個人的資金。

①項(xiàng)目法人自有資金;

②政府財政性資金;

③國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金;

④國內(nèi)外證券市場資金;

⑤國內(nèi)外非銀行金融機(jī)構(gòu)的資金;

⑥外國政府、企業(yè)、團(tuán)體、個人等的資金;

⑦國內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個人的資金。

項(xiàng)目融資的主要特點(diǎn)

項(xiàng)目融資和傳統(tǒng)融資方式相比，具有以下特點(diǎn)：

1.融資主體的排他性。

項(xiàng)目融資主要依賴項(xiàng)目自身未來現(xiàn)金流量及形成的資產(chǎn)，而不是

依賴項(xiàng)目的投資者或發(fā)起人的資信及項(xiàng)目自身以外的資產(chǎn)來安排融資。

融資主體的排他性決定了債權(quán)人關(guān)注的是項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量中可用于

還款的有多少，其融資額度、成本結(jié)構(gòu)等都與項(xiàng)目未來現(xiàn)金流量和資

產(chǎn)價值密切相關(guān)。

2. 追索權(quán)的有限性。

傳統(tǒng)融資方式，如貸款，債權(quán)人在關(guān)注項(xiàng)目投資前景的同時，更

關(guān)注項(xiàng)目借款人的資信及現(xiàn)實(shí)資產(chǎn)，追索權(quán)具有完全性;而項(xiàng)目融資方

式如前所述，是就項(xiàng)目論項(xiàng)目，債權(quán)人除和簽約方另有特別約定外，

不能追索項(xiàng)目自身以外的任何形式的資產(chǎn)，也就是說項(xiàng)目融資完全依

賴項(xiàng)目未來的經(jīng)濟(jì)強(qiáng)度。

項(xiàng)目融資的分散性

因融資主體的排他性、追索權(quán)的有限性，決定著作為項(xiàng)目簽約各

方對各種風(fēng)險因素和收益的充分論證。確定各方參與者所能承受的最

大風(fēng)險及合作的可能性，利用一切優(yōu)勢條件，設(shè)計出最有利的融資方

案。

4. 項(xiàng)目信用的多樣性

將多樣化的信用支持分配到項(xiàng)目未來的各個風(fēng)險點(diǎn)，從而規(guī)避和

化解不確定項(xiàng)目風(fēng)險。如要求項(xiàng)目“產(chǎn)品”的購買者簽訂長期購買合

同(協(xié)議)，原材料供應(yīng)商以合理的價格供貨等，以確保強(qiáng)有力的信用支

持。

5.項(xiàng)目融資程序的復(fù)雜性

項(xiàng)目融資數(shù)額大、時限長、涉及面廣，涵蓋融資方案的總體設(shè)計

及運(yùn)作的各個環(huán)節(jié)，需要的法律性文件也多，其融資程序比傳統(tǒng)融資

復(fù)雜。且前期費(fèi)用占融資總額的比例與項(xiàng)目規(guī)模成反比，其融資利息

也高于公司貸款。

項(xiàng)目融資雖比傳統(tǒng)融資方式復(fù)雜，但可以達(dá)到傳統(tǒng)融資方式實(shí)現(xiàn)

不了的目標(biāo)。

一是有限追索的條款保證了項(xiàng)目投資者在項(xiàng)目失敗時，不至于危

機(jī)投資方其他的財產(chǎn);

二是在國家和政府建設(shè)項(xiàng)目中，對于“看好”的大型建設(shè)項(xiàng)目，

政府可以通過靈活多樣的融資方式來處理債務(wù)可能對政府預(yù)算的負(fù)面

影響;

三是對于跨國公司進(jìn)行海外合資投資項(xiàng)目，特別是對沒有經(jīng)營控

制權(quán)的企業(yè)或投資于風(fēng)險較大的國家或地區(qū)，可以有效地將公司其他

業(yè)務(wù)與項(xiàng)目風(fēng)險實(shí)施分離，從而限制項(xiàng)目風(fēng)險或國家風(fēng)險。

可見，項(xiàng)目融資作為新的融資方式，對于大型建設(shè)項(xiàng)目，特別是

基礎(chǔ)設(shè)施和能源、交通運(yùn)輸?shù)荣Y金密集型的項(xiàng)目具有更大的吸引力和

運(yùn)作空間。