美股規(guī)則全面解析
美國的交易市場
美國有14個交易所，還有幾十家另類交易系統(tǒng)（ATS）和200多家經(jīng)紀自營商內(nèi)部撮
合平臺，形成了近300個上市股票的交易中心。如果按照場內(nèi)市場、場外市場的角度劃分，場內(nèi)市場指交易所市場；場外市場則包括兩部分，一是上市公司股票交易市場中，交易所之外的交易市場；二是非上市公司股票交易市場。
我們經(jīng)常接觸的股票交易所，主要就是紐約證券交易所（NYSE）、美國證券交易所（ASE/AMEX）和納斯達克（Nasdaq）。
從市值來看，擁有超200年歷史的紐約證券交易所是全球最大的證券交易所，截至2017年6月，其上市股票總價值估計達到21.3萬億美元。目前大約有超過2800家公司都在此上市，包括大部份歷史悠久的大公司，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)的三十只成分股中多數(shù)都在紐交所上市。
相比之下，納斯達克則年輕很多，它是最大的電子交易市場，上市費用低于紐交所。一般來
說，在納斯達克掛牌上市的公司以高科技公司為主，像蘋果、谷歌、微軟、甲骨文、亞馬遜、英特爾、安進這些科技巨頭都在納斯達克上市。
按照交易量排名，美國證券交易所是美國第三大交易所。1998年8月與美國全國證券商協(xié)會（NASD）合并，合并成為NASDAQ--AMEX集團公司與納斯達克一道承擔著中小規(guī)模公司股票的掛牌業(yè)務(wù)。另外和前兩個交易所不同，AMEX的交易所基金（ETFs）交易比較成功。
大部分公司都會選擇在NYSE或者Nasdaq上市，但如果它們達不到交易所的上市要求，或者不服從交易所的監(jiān)管要求，它們可以在場外市場（OTC）市場上交易。OTC Markets Group（美國場外交易集團）就是這個市場的最大服務(wù)機構(gòu)，投資者也可以從美國金融監(jiān)管局監(jiān)督的場外電子交易板（OTCBB）來查看股票報價。
美股股市指數(shù)
最常見的美國三大股指分別是道瓊斯工業(yè)指數(shù)、標準普爾500指數(shù)和納斯達克綜合指數(shù)。
道瓊斯工業(yè)指數(shù)（DJIA）是根據(jù)美國股票市場上30只可靠而且重要的藍籌股的加權(quán)平均數(shù)
計算出來的，這30只股票來自不同的領(lǐng)域，包括美國運通、迪士尼、維薩、3M、蘋果、微軟、英特爾、IBM、思科、威瑞森、埃克森美孚、雪佛龍、陶氏杜邦、家得寶、沃爾瑪、耐克、寶潔、強生、波音、卡特彼勒、可口可樂、麥當勞、輝瑞、默克制藥、高盛、摩根大通、旅行者保險、聯(lián)合健康保險、聯(lián)合技術(shù)、沃爾格林博姿聯(lián)合公司。
標普500指數(shù)覆蓋的是最受歡迎、持有者最多的美國股票，該指數(shù)的成分股必須符合幾個條件：市值至少為53億美元的美國公司；50%的股份被公眾持有；股份高于1美元；連續(xù)四季度財報積極。因為標普500指數(shù)包含的公司更多，因此能夠反映更廣泛的市場變化。
納斯達克綜合指數(shù)的成分股包括所有于美國納斯達克上市的股份，這也意味著該指數(shù)中科技股占據(jù)較大權(quán)重。
還有一個追蹤小盤股的羅素2000指數(shù)。羅素2000指數(shù)是代表市場上的中、小型股的市值指標，在市場上總市值只有8100億美元，不及標普500的十分之一。
美股交易時間
正常交易時間：
夏令時（每年4月初到11月初采用夏令時）：北京時間晚09:30至次日凌晨04:00
冬令時（每年11月初到4月初采用冬令時）：北京時間晚10:30至次日凌晨05:00
盤前盤后交易時間以及特點（此為夏令時，冬令時延遲一個小時）：
盤前交易時間：北京時間16:00-21:30
盤后交易時間：北京時間04:00-08:00
大公司才會有盤前盤后交易，這期間的股市流動性差，買賣價差較高；而且一般是特殊事件會導致交易量上升，如財報、公司重大新聞等。
美股的漲跌限制
美股采用的是無漲跌幅限制同時實行熔斷機制。美國證交會對個股設(shè)置“限制價格波動上下限”機制，即如在15秒內(nèi)價格漲跌幅度超過5%，將暫停這支股票交易5分鐘，但開盤價與收盤價、價格不超過3美元的個股價格波動空間可放寬至10%。
美股對大盤股指實行三級熔斷機制，以標普500指數(shù)為例，當指數(shù)下跌5%時，將暫時停盤15分鐘；當股指下跌10%時，將會停盤1小時；當股指出現(xiàn)20%的暴跌時，將會關(guān)閉股市1天。
美股的T+0交易和T+3交割制度
T+0交易，就是在當天可以馬上買入股票，也可以馬上賣出股票。在一個交易日之內(nèi)，理論上可以做無數(shù)次交易。
T+1和T+3則指股票成交后分別需要等待1個交易日和3個交易日才可再次交易同一支股票。
不同的賬戶性質(zhì)有對應(yīng)的交易制度：
一是現(xiàn)金賬戶，賬戶總值一般低于2000美元。在現(xiàn)金賬戶中交易的資金需要三個交易日來完成交割，只有在交割完成后，這筆資金才能被再次用以交易，也就是大家常說的T+3。當投資者以尚未完成交割的資金買入一證券，并在該資金尚未完交割前又將該證券賣出，則會造成違規(guī)操作（Good Faith Violation）。
每個賬戶可以在連續(xù)12個月發(fā)生最多可以發(fā)生3次違規(guī)操作。當賬戶戶發(fā)生第四次違規(guī)操作時，就會面臨90天限制，到時將不能再進行網(wǎng)絡(luò)下單。
二是普通融資賬戶，最低存款要求為2000美元，但低于25000美元。交易制度為T+1，也就是說在股票成交后1個交易日即可再進行交易。并且在5個交易日內(nèi)，可以進行最多3次當日沖銷，即T+0。美國證監(jiān)會規(guī)定，在5個交易日內(nèi)如有4次或以上的當日沖銷，且這些買賣占到同期總交易次數(shù)的6%或以上，即被認為是當沖賬戶，股票交易將被凍結(jié)90天，或直到投資者的帳戶資產(chǎn)補足到25000美元。
三是當沖賬戶，賬戶總值超過25000美元。在普通融資融券賬戶超過25000美元時做了4次當沖，系統(tǒng)就會自動定義為當沖賬戶。交易制度是T+0，可以在一天之內(nèi)所無限次當日沖銷。此時需要注意，若在進行當日沖銷時使用到當日沖銷購買力（以賬戶的現(xiàn)金額度為基礎(chǔ)乘以4），則必須在當天還清使用當日沖銷購買力的金額。
比如，當部賬戶中有$50,000現(xiàn)金，那么融資購買力為$100,000，當日沖銷購買力為$200,000。若當天用$120,000購買股票，那么其中的$20,000使用到了當日沖銷購買力，這$20,000需要當天還清，否則第二天賬戶會出現(xiàn)聯(lián)邦保證金應(yīng)補繳金額（Federal Call）。
這種情況下，需要在5個交易日內(nèi)存入資金，或者賣出至少兩倍聯(lián)邦保證金應(yīng)補繳金額的股票
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