項目(全)投資現金流量表

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項目（全）投資現金流量表

一、現金流入

現金流入

=補貼收入+其他收入+銷項稅+回收固定資產余值+回收流動資金

=（可用性服務費+運維績效服務費-第三方收入）+（可用性服務費+

運維績效服務費）÷（1+增值稅稅率）×增值稅稅率+其他收入+回

收固定資產余值+回收流動資金

1、補貼收入 =財政補貼測算表中的“財政補貼總額”

=可用性服務費+運維績效服務費-第三方收入（使用者付費）

①可用性服務費=年均建設成本×POWER（1+折現率，n）（現值

P求終值F）×（1+合理利潤率）

=

注：項目全部建設成本=資金籌措表中的“資金籌措”-“政府方占

股”

POWER：返回數字乘冪的計算結果。POWER（底數，指數）

②運維績效服務費=運營成本×（1+合理利潤率）

=總成本費用表中的“經營成本（不含稅）”×（1+增值稅稅率）×

（1+合理利潤率）

注：總成本費用表中的“經營成本（不含稅）”=外購原材料+外購

燃料及動力費+工資及福利費+養護費+其他費用

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2、其他收入=其他收入估算表中的“其他收入”

3、銷項稅 =稅費估算表中“銷項稅額”

=營業收入-不含稅價格

=（財政補貼收入+第三方收入）-（財政補貼收入+第三方收入）÷

（1+增值稅稅率）

=（可用性服務費+運維績效服務費）-（可用性服務費+運維績效服

務費）÷（1+增值稅稅率）

=（可用性服務費+運維績效服務費）÷（1+增值稅稅率）×增值稅

稅率

財政補貼收入=財政補貼測算表中的“財政補貼總額”

=可用性服務費+運維績效服務費-第三方收入

4、回收固定資產余值=固定資產折舊與無形資產攤銷估算表中計計

算期最后一年“折舊凈值”

5、回收流動資金=流動資金估算表中計算期最后一年“流動資金”

=流動資產-流動負債

=（應收賬款+存貨+現金+預付賬款）-（應付賬款+預收賬款）

注：存貨=原材料+燃料及動力+在產品+產成品

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二、現金流出

現金流出=建設投資+流動資金+經營成本+應納增值稅+進項稅+附加

稅+維持運營投資

1、建設投資=資金籌措表中的“建設投資”

2、流動資金 =流動資金估算表中的“流動資金”

=流動資產-流動負債

=（應收賬款+存貨+現金+預付賬款）-（應付賬款+預收賬款）

3、經營成本 =財政補貼測算表中的“運營成本”

=總成本費用表中的“經營成本（不含稅）”×（1+增值稅率）

4、應納增值稅 =稅費估算表中的“應納增值稅”

=當年銷項稅額-當年進行稅額-上一年進項稅額留抵額

=（財政補貼收入+第三方收入）÷（1+增值稅稅率）×增值稅稅率

-（總成本費用表中的“外購原材料（不含稅）”×適用增值稅稅率

+“外購燃料及動力費（不含稅）”×適用增值稅稅率+“養護費用

（不含稅）”×適用增值稅稅率）-上一年進項稅額留抵額

=IF（上一年進項稅額留抵額+當年進項稅額-當年銷項稅額＞0,0,-

（上一年進項稅額留抵額+當年進項稅額-當年銷項稅額））

注：計算期第一年進行稅額=計算期第一年進項稅額留抵額=總投資

÷（1+增值稅率）×增值稅率×80%

以后各年進項稅額留抵額=IF（上一年進項稅額留抵額+當年進項稅

額-當年銷項稅額＞0,上一年進項稅額留抵額+當年進項稅額-當年

銷項稅額,0）

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5、進項稅 =稅費估算表中的“進項稅額”

=總成本費用表中的“外購原材料（不含稅）”×適用增值稅稅率+

“外購燃料及動力費（不含稅）”×適用增值稅稅率+“養護費用（不

含稅）”×適用增值稅稅率

6、附加稅 =稅費估算表中的“附加稅”

=城建稅+教育附加稅+地方教育附加

=[應納增值稅×（7%、5%、1%）]+（應納增值稅×3%）+（應納

增值稅×2%）

7、維持運營投資指的是某些項目在運營期需要投入一定的固定資產

投資才能得以維持正常運營；例如設備更新費用、油田的開發費用、

礦山的井巷開拓延伸費用等。不同類型和不同行業的項目其投資內容

可能不同，如發生維持運營投資應將其列入現金流量表作為現金流

出。

三、凈現金流量

1、所得稅前凈現金流量=現金流入-現金流出

2、所得稅后凈現金流量=所得稅前凈現金流量-調整所得稅

調整所得稅=損益表（利潤表）中的“息稅前利潤”×25%

=（利潤總額+利息）×25%

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=（營業收入-附加稅-經營成本-折舊-攤銷-維持運營投資+補貼收

入）×25%

累計所得稅前（后）凈現金流量=上一年累計所得稅前（后）凈現金

流量+當年所得稅前（后）凈現金流量

四、IRR、NPV、Pt的計算

IRR（凈現金流）

NPV（折現率,凈現金流）

Pt=（累計凈現金流量出現正值的年份數-1）+上年累計凈現金流量

的絕對值÷當年凈現金流量

一、現金流入

現金流入=補貼收入+其他收入+銷項稅+回收固定資產余值+回收流動資金

（各項公式及鏈接同“項目（全）投資現金流量表”）

二、現金流出

現金流出=社會資本方資本金+借款本金償還+借款利息支付+經營成本+應納增值稅+進項稅

+附加稅+所得稅+維持運營投資

1、社會資本方資本金=資金籌措表中的“社會資本方占股”

2、借款本金償還 =借款還本付息估算表中的“借款本金償還”

=借款總額÷運營期期限

3、借款利息支付 =借款還本付息估算表中的“借款本金償還”

=（期初貸款本息累計+本期貸款）×年貸款利率

建設期利息=（期初貸款本息累計+本期貸款÷2）×年貸款利率

4、所得稅 =損益表（利潤表）中的“所得稅”

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=應納稅所得額×25%=（利潤總額-彌補以前年度虧損）×25%

=（營業收入-總成本費用-附加稅-彌補以前年度虧損）×25%

（其它各項公式及鏈接同“項目（全）投資現金流量表”）

三、凈現金流量

凈現金流量=現金流入-現金流出

四、IRR、NPV的計算

IRR、NPV的計算同“項目（全）投資現金流量表”。

PSC值測算表

PSC值=初始PSC值+競爭性中立調整值+項目全部風險成本

=（建設凈成本+運營維護凈成本）+競爭性中立調整值+項目全部風險成本

=[（建設成本-資本性收益）+（運營維護成本-第三方收入+其他成本）]+

競爭性中立調整值+（可轉移風險承擔成本+自留風險承擔成本）

1、建設成本=項目總投資=建設投資+建設期利息+流動資金

2、運營維護成本 =運營成本+財務費用

=總成本費用表中的“經營成本”×（1+增值稅率）+財務費用

=外購原材料+燃料及動力費+工資及福利費+管理費用+銷售費用+財務費用

3、競爭性中立調整值主要是采用政府傳統投資方式比采用PPP模式實施項目少支出的費

用，通常包括少支出的土地費用、行政審批費用、有關稅費（增值稅、附加稅、所得稅）等。

4、項目全部風險成本 =項目建設運營成本×10%=（建設成本+運營維護成本）×10%

=可轉移風險承擔成本+自留風險承擔成本可轉移風險承擔成本

=項目全部風險成本×80%

自留風險承擔成本=項目全部風險成本×20%

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PSC值=PSC值×POWER（1+折現率,-折現年數）（終值F求現值P）

NPV

PPP值測算表

PPP值=財政支出總額

=股權投資+運營補貼+風險承擔+配套投入

=PPP值測算表中的“政府建設運營維護凈成本”+“政府自留風險承擔成本”

=政府建設成本+運營維護成本+項目全部風險成本×20%

=資金籌措表中“政府方占股”+（政府運營維護成本+運營補貼金額）+（政

府建設成本+運營維護成本）×10%×20%

=資金籌措表中“政府方占股”+（政府運營維護成本+財政補貼測算表中的

“財政補貼總額”）+[資金籌措表中“政府方占股”+（政府運營維護成本+財政補貼測算表中

的“財政補貼總額”）]×10%×20%

PPP值=PPP值×POWER（1+折現率,-折現年數）（終值F求現值P）

NPV

財政支出責任測算表

財政支出責任=股權投資支出+運營補貼支出+風險承擔支出+配套投入指出

=財政支出測算表中的“政府建設成本”+“政府補貼支出”+“政府自留風險承擔成本”

=資金籌措表中“政府方占股”+財政補貼測算表中的“財政補貼總額”+財政補貼測算表中的

“政府自留風險承擔成本”

財政支出責任現值=財政支出責任×POWER（1+折現率,-折現年數）（終值F求現值P）

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