期貨操作基本知識

期貨操作基本知識

期貨操作基礎知識

1、 什么是期貨

期貨(Futures)與現(xiàn)貨完全不同，現(xiàn)貨是實實在在可以交易的貨(商品)，

期貨主要不是貨，而是以黃金、銅、螺紋、股指、債券等為標的的標準化可交易合

約。

2、什么是主力合約

期貨不是現(xiàn)貨，但期貨可以在未來轉化為現(xiàn)貨，比如“滬銅1701”合

約，就會在2017年1月15日到期，到此時仍持有合約的客戶，就會參與到接下來

的現(xiàn)貨交割中。所以，所有的期貨合約都是有期限的，不可能永久持有，這一點與

股票有本質的差別。而參與期貨交易的現(xiàn)貨商始終只是一小部分，大部分投機者在

合約即將進入交割期之前都會平倉撤離——因此，一般投機者參與期貨交易，都會

盡量選擇某一品種中成交量最大的一個合約，也就是“主力合約”

3、期貨怎么交易

在開戶、軟件等準備工作完成后，直接登陸賬戶——選擇期貨合約——買

入/賣出(平倉)。

4、保證金

期貨是保證金交易，比如我想持有價值10萬的合約的買/賣權，在離交割

期還比較遠的時候，我只需要質押約定的保證金即可，如這個保證金比例是10%，

那我保證金1萬即可擁有持有權。需要注意的是，保證金比率是經(jīng)常會調整的，比

如國慶長假之前、國家為抑制行情暴漲暴跌而臨時上調保證金標準。

5、杠桿/倉位

以10%保證金標準為例，十萬資金理論上就可以撬動一百萬價值的.合

約，也就是十倍杠桿。

但是，當你在持有期貨合約時，合約標的的價格是不斷變化的，如果合約

價格向你預期反向變動的時候(比如你買漲，但合約跌了)，你的賬戶凈值就減少，

如果你的賬戶凈值已經(jīng)低于最低保證金標準時，就必須要追加資金，否則就會面臨

爆倉風險(期貨公司給你將合約強行平倉)。

因此，在進行期貨買賣的時候，一定要對自己的風險度有清楚的掌握，一

般來說，期貨倉位占到50%就已經(jīng)不低了，超過80%就必須預警!永遠不要滿倉!

6、趨勢

期貨有著眾多天然的投機屬性：既可以做多也可以做空、杠桿、短期剛性

兌現(xiàn)、高頻交易等等，因為這些因素的存在，它成倍地放大了投機市場的欲望和恐

懼，因此很多習慣了做國內股票的投資者或者做現(xiàn)貨的實體客戶，他們在面對行情

劇烈波動時經(jīng)常會無法理解，認為行情繼續(xù)沖高或下跌根本不符合常理，市場不會

接受，因此他們經(jīng)常在行情中途反向做單，還死撐不止損，最終造成巨額損失。但

事實上，期貨市場本來就是非常瘋狂的，很少有冷靜的時候，比如在上升趨勢中，

由于多頭強勢，會吸引來大量的跟漲資金，多頭本身由于獲利還可能會繼續(xù)加倉，

而空頭撤退又必須在市場上買入平倉造成多殺多……又助推了行情，最終形成一輪

又一輪的瘋狂。

期貨的趨勢往往是非常可怕的，期貨合約的價格絕不能僅用一般價值標準

去衡量，“合理價格”永遠只是一種理想，瘋狂和恐懼才是期貨市場的常態(tài)，而即

使有短期的窄幅震蕩行情，橫盤過后往往都會蘊量出一波更猛烈的上漲或下跌，橫

盤時間越長，沖得越猛。縱觀期貨行情的歷史，幾乎沒有一個品種的價格是會長期

在一個小區(qū)間范圍內穩(wěn)定運行的，不是過高就是過低。以焦煤主力合約為例，2011

年4月，焦煤受國家“四萬億”政策的影響，處于一個歷史高位，當時的價格最高

達到2444元噸，而后由于鋼鐵產業(yè)產能嚴重過剩，焦煤開始走軟，至2016年1

月，焦煤最低價格僅為609元，而此時國內供給側改革、去過剩產能的策略又為焦

煤復蘇帶來了動力，短短十個月時間，焦煤又瘋漲到最高2276元，后續(xù)還有繼續(xù)

沖高可能。

正因為期貨市場是如此瘋狂，每個投資者在進入期貨市場的時候，都要對

是，沒有人能保證自己的交易不出現(xiàn)失誤，也沒有人能預測行情到底會瘋狂到什么

程度，你越是不舍，很多時候，你越是會失去得更多。

有一句話說得好，“你可以在期貨市場上贏無數(shù)個100%，但只要你輸?shù)?/span>

一個100%，你就失去了全部。”

8、操作習慣

期貨是高頻交易，日內可以反復操作，可多可空，可即時反手，即時加

倉、平倉，期貨還有夜盤，每個工作日晚21點開，螺紋到23點收盤，銅、鋅到凌

晨1點，而銅、鋅、黃金等品種還有國外盤，交易時間跟國內有很大差別，因此投

資者剛接觸期貨的時候，一定先要有所準備，以適應這種操作習慣。

9、品種選擇

對大多沒有接觸過現(xiàn)貨的投資者來說，最好不要什么品種都做，基本面自

然不用說——完全不懂的不要輕易去碰。而對技術面來說，技術指標雖然是適用于

所有品種的，但事實上每個品種哪怕是屬于同一個系列的，其內在屬性和特點都會

有很大的差別，不長期持續(xù)地關注，積累經(jīng)驗就去隨意嘗試，很可能會造成損失。

而某些總持倉量小、比較生僻的品種，還可能會成為一些大莊家控盤操縱的對象，

比如動力煤、PTA。所以建議投資者要選擇一些比較熱門、利于發(fā)揮自己優(yōu)勢的品

種長期關注，一般五到十個即可，貪多無益。

期末操作技巧

一、操作技巧

第一步：尋找熱點品種

根據(jù)收盤后給出的當日資金流向來選擇熱點品種;增倉或減倉排名靠前的

品種為熱點品種。

第二步：判斷操作方向

日內以30分鐘K線為依據(jù)判斷操作方向，30分鐘看漲，逢低做多;30分

鐘看跌，逢高做空。

第三步：制定操作計劃

操作計劃包括：進場點，倉位，止損點，止盈點，信心指數(shù);

進場點：根據(jù)早盤分析中的支撐和壓力來確定，大部分品種在“支撐1”

附近做多;“壓力1”附近做空;

倉位：根據(jù)早盤分析中的“可買手數(shù)”作為最大進場手數(shù)，結合“信心指

數(shù)”來確定倉位;

止損點：(多單以“支撐2”-空單以“壓力2”)或早盤分析中的“平均波

幅”的一半確定止損價;止損價必須為固定的一個點，開倉后第一時間掛上，避免

猶豫。

止盈點：根據(jù)止損幅度和支撐壓力來判定止盈區(qū)間，當盈利幅度超過止損

幅度時，即可分批止盈。多單可根據(jù)“壓力1”判斷最大止盈;空單根據(jù)“支撐1”

判斷最大止盈。

第四步：執(zhí)行計劃

計劃確定后，盤中嚴格執(zhí)行，天利團隊指導老師會在盤前公布制定的操作

計劃，并在盤中第一時間提示可執(zhí)行的操作計劃。個人制定的操作計劃也可單獨咨

詢指導老師，確定可否執(zhí)行，增加信心指數(shù);

二、操作要領

日內波段，不隔夜;震蕩為主，高拋低吸，不追漲殺跌;趨勢行情，順勢操

作。等候機會，不倉促入市;進場同時，設立止損;止損觸及，堅決執(zhí)行，判斷錯

誤，立即止損;盈虧比：1：1.5，移動止盈，保護利潤，盈利超過止損幅度，即可

分批止盈，并確保不虧。勝率80%，計劃確定，掛單進場，堅決執(zhí)行，免受盤面干

擾。

三、理論基礎

平均波幅：統(tǒng)計20個交易日的平均波動幅度，根據(jù)平均波幅來確定進場

點和止損止盈幅度;正常的情況下，日內的波動幅度都在“平均波幅”之內，超過

此幅度的交易日只是小概率事件，因此從概率學角度分析，我們贏利的概率就很

大。

舉例說明：股指期貨，之前價格在2200點左右時，平均波動幅在30點左

右，那日內上漲或下跌超過30點的概率就不大，如果我們在日內下跌30點附近做

多，那成功的概率相對就很大。

順勢而為：指的是當前多頭趨勢，就逢低做多;反之，逢高做空;如果說根

據(jù)平均波幅判斷進場的理論仍有欠缺，那么我們再加一個順勢操作的條件，成功的

概率又增加一倍;

實戰(zhàn)檢驗：該操作技巧經(jīng)過了八年的實盤驗證，自2007年研發(fā)該技巧以

來，我們天利操盤團隊一直在不斷的總結完善和實盤操作，時間是最好的鑒證，使

用該方法操作每天都會有比較把握的贏利機會，每個月總結下來都有很可觀的利

潤。

以上是該技巧大的理論框架，針對每個品種不同的特點，還要針對性的做

一些微調;在這八年的實戰(zhàn)操作中，我們熟練的掌握了每個品種的個性特征，并總

結和完善了該高拋低吸操作技巧的每一個細節(jié)，我們天利操盤團隊將在每一天的實

盤操作過程中為你呈現(xiàn)精彩的實戰(zhàn)分析。