淺析公司治理模式

2023年12月31日發(作者：瓢潑大雨的意思)

淺析公司治理模式

作者：楊光

來源：《市場周刊·理論研究》2013年第10期

公司治理模式是用以處理不同利益集團即股東、債權人、管理人、職工的利益格局關系，實現一定經濟目標的制度安排。公司治理模式的爭論，在西方是經久不衰的話題。公司治理模式大致可以分為兩種，一種是“英美模式”，另一種是“德日模式”。

一、公司治理模式的環境

任何一個公司選擇何種治理模式均不是隨意為之的，而是受到多種因素的制約，如制度環境、市場發育程度、股權結構、文化背景等。

（一）制度環境

每個國家的政治制度、經濟制度、文化制度均不可能是完全相同的，在公司治理的實踐過程中，每個國家間的差異也是非常明顯的，這些差異在資本市場的發育程度、公司股權的集中與分散程度、國家對中小投資者利益的的法律保護程度以及公司對外部金融的依賴程度上都會有一定的體現。

（二）市場發育和股權結構

英國和美國法律是習慣法、判例法，而法國、德國是制定法。有研究表明，在保護投資者利益不被公司內部人侵害方面，習慣法對投資者和所有者利益的保護程度最高，而法國的保護程度最低，德國則處于中間狀態。因此，英國和美國的資本市場發育完善，股權分散程度高，但法國和德國的資本市場規模較小，股權集中程度較高。

（三）文化背景

一個國家的社會文化背景包括很多方面的內容，如社會倫理、道德、宗教等，它與監管和法律的約束是不同的，其約束力主要是潛在的、無強制力的，像公司的社會責任、高級管理人員的道德準則、社會誠信等。

二、公司治理模式的選擇

1932年，伯利和米恩斯提出現代公司所有權和控制權分離的著名論斷。這一論斷在公司治理諸多問題中備受關注，而公司治理模式亦與此理論有關。股東的權利、董事會的結構主要取決于公司股權結構，公司治理結構安排由公司股權結構決定。由于各國的政治法律制度，經