非上市公司關聯交易的法律風險及控制

2024年3月15日發(作者：贊美花)

非上市公司關聯交易的法律風險及控制

近年來，隨著公司經營形態的多樣化和全球化經營的加劇，關聯交

易在非上市公司中日益普遍。然而，與此同時，非上市公司關聯交易

也帶來了一系列的法律風險。本文將就非上市公司關聯交易的法律風

險進行探討，并提出相應的控制措施。

一、非上市公司關聯交易的法律風險

1. 內幕交易風險

在非上市公司關聯交易中，如果關聯交易涉及到未公開的重要信息，

且交易雙方利用這些內幕信息獲取非公開收益，就涉及到內幕交易風

險。內幕交易違法行為對于公司和投資者都存在較大的損害，一旦被

發現將承擔法律責任。

2. 利益輸送風險

非上市公司關聯交易可能出現利益輸送的情況，即關聯方通過關聯

交易獲取不合理的經濟利益，從而損害了公司和其他股東的利益。特

別是對于實際控制人來說，其可以通過關聯交易將公司的利益輸送到

自己或者其他關聯方手中，對公司造成損害。

3. 自我交易風險

非上市公司關聯交易中，如果存在自我交易行為，即公司與其持股

人或者其母公司之間進行交易，可能導致公司利益受損。這些自我交

易往往不受市場競爭和公平定價的制約，存在犧牲公司利益的可能。

4. 違規收購風險

非上市公司關聯交易中，如果關聯方采取關聯交易的方式完成非上

市公司的收購，可能違反反壟斷法和證券法等法律法規，導致違規收

購的風險。非上市公司的收購往往缺乏透明度和監管，易被惡意關聯

方利用進行非法操縱。

二、非上市公司關聯交易的控制措施

為了降低非上市公司關聯交易的法律風險，以下是幾個常見的控制

措施：

1. 加強信息披露

非上市公司應建立健全信息披露制度，及時向投資者披露關聯交易

的有關情況，確保信息透明度。關聯交易的具體內容、交易價格、交

易對象及交易金額等應明確披露，以便投資者了解公司經營狀況和關

聯方利益。

2. 規范審批程序

非上市公司應建立健全關聯交易的審批程序，確保交易經過嚴格、

獨立的內部審批程序。關聯交易的審批程序應明確規定，涉及面廣泛，

既要確保高層管理人員的審批，也要充分考慮到其他股東和利益相關

方的利益。

3. 強化監管部門的監管

監管部門應加強對非上市公司關聯交易的監管力度，對違反法律法

規的行為進行嚴肅處罰。同時，加強對非上市公司的日常監管，確保

其合規經營，防范關聯交易風險。

4. 引入獨立第三方評估

為了確保關聯交易的公平性和合理性，非上市公司可以引入獨立第

三方進行評估，對關聯交易進行專業的審計和評估。這可以減少信息

不對稱、利益輸送等風險，提高關聯交易的公開性和透明度。

結論

非上市公司關聯交易的法律風險不容忽視，但通過加強信息披露、

規范審批程序、強化監管和引入獨立第三方評估等措施，可以有效地

降低這些風險。非上市公司應當根據自身情況合理選取相應的控制措

施，確保關聯交易的合規性和透明度，保護公司和投資者的利益。同

時，監管部門也應加強對非上市公司的監管，不斷完善法律法規，為

非上市公司關聯交易創造更加良好的市場環境。