資金鏈影響因素分析

更新時間:2023-06-09 18:54:13 閱讀：評論：0

項目	2009年	2010年	2011年
資產負債率	65.19%	62.93%	62.47%
凈營運資本	-1,627,389,074.00	757,937,954.48	462,530,461.19
流動比率	0.86	1.06	1.04
資產周轉率	1.12	1.83	1.77
資產現金比率	1.69%	2.34%	0.17%
銷售現金比率	3.01%	1.48%	0.09%

集團資產負債率從2009年到2011年保持在63%，說明集團整體的資金鏈緊張程度趨緩，但是資金回收質量不高。從集團影響資金鏈主要因素中可以看出集團凈營運資本從2009年到2011年總體呈上升趨勢，說明集團有比較充足的資本投入。流動比率和資產周轉率都在逐年上升，說明資產的流動性逐漸增強，資金可以通過快速運營回收。但是從資產現金比率和銷售現金比率看出，集團兩個比率都在逐漸降低，說明公司資金回收質量不高。總體而言，集團的資產負債率保持在較高水平，資金鏈比較緊張的原因是資金回收質量不高。

板塊一：

項目	板塊一		對標企業
項目	2010年	2011年	對標企業
資產負債率	48.11%	79.22%	33.99%
凈營運資本	-202,467,278.20	978,229,884.36	1,066,799,103.37
流動比率	0.75	1.16	2.04
資產周轉率	4.06	3.58	2.10
資產現金比率	-2.33%	-3.04%	7.20%
銷售現金比率	-0.19%	-0.85%	3.43%

從板塊一影響資金鏈影響指標與集團和東方創業的對比可以看出，板塊一的資本投入比較充足，流動性較好，但是板塊總的資產負債率水平比較高，資產負債率不但高于集團平均值和對標企業，而且低于行業平均水平71%。同時由于資金回籠的質量比較低，所以公司

總的債務風險較高。從板塊一2010年和2011年的對比分析，發現板塊雖然公司的流動性和資產投入都在逐漸變好，但是資產負債率迅速提高，而且紡織制造與貿易板塊回籠資金的質量進一步變差。

板塊一的應收賬款和其他應收款合計為2218497752.17，占公司總資產的26.38%。進一步說明板塊流動性比較好，但是整體的債務風險比較高，而且資金回收質量不高。

板塊二：

項目	科技板塊
資產負債率	72.79%
凈營運資本	-29,375,060.48
流動比率	63.00%
資產周轉率	0.5
資產現金比率	-18.57%
銷售現金比率	-70.62%