員工股權激勵方案

員工股權激勵方案

股權激勵方案，是指通過企業員工獲得公司股權的形式，

使其享有一定的經濟權利，使其能夠以股東身份參與企業決策、

分享利潤、承擔風險，從而使其盡心盡力地為公司的長期發展

服務的一種激勵方法，是公司發展必要的一項相對長期的核心

制度安排。

股權激勵制度，是企業為了吸引、激勵和留住核心人才而

推行的一種長期激勵機制。企業有條件的給予激勵對象部分或

者全部的股東權益，使其與企業結成利益共同體，從而實現企

業的長期發展目標。

股權激勵制度，旨在通過有條件的給予企業員工一定的股

份權益，如分紅權、增值權和表決權等，使企業與企業員工之

間形成風險共擔，利益共享的機制，從而使員工以主人翁的心

態去工作，推動企業長期健康發展。

股權激勵制度作為一種中長期的激勵制度，有著績效獎勵

等傳統激勵手法難以達到的效果。無論是對內激勵企業員工，

還是對外激勵上下游，科學合理的股權激勵制度，都能為企業

釋放股權核能。具體來說，股權激勵的優勢如下：

（1）吸引、鼓勵和留住人才；

（2）綁定老板和員工的利益，整合上下游，共擔風險，

共享收益，共同發展；

（3）解決股東和高管之間的委托代理關系所帶來的潛在

問題；

（4）讓公司的發展目標成為員工的個人發展目標，推動

企業全速發展；

（5）對一些創業期的公司來說，前期現金流壓力較大，

通過股權激勵給予員工未來收益的預期，從而減少現金流的支

出。

需要留意的是，在進行股權鼓勵時，創始人需要以出讓股

權為代價，如若比例安排不當，控制權便會受到威脅。實行股

權鼓勵要達到的理想狀態是：

（1）合理、公平的給出股權，人才得到有效激勵；

（2）創始人的控制權不會受到威脅。

在目前國內外實施的股權激勵方案中，非上市公司股權激

勵方案有以下幾種：

1、股票期權

（1）股票期權是一種選擇權，是允許激勵對象在未來條

件成熟時購買本公司一定數量的股票的權利。

（2）公司事先授予鼓勵對象的是股票期權，公司事先設

定了鼓勵對象可以購買本公司股票的條件（通常稱為行權條

件），只有行權條件成績時鼓勵對象才有權購買本公司股票

（即行權），把期權變為實在的股權。

行權條件一般就包括三個方面：一是公司方面的：如公司

要達到的預定的業績；二是等待期方面的：授予期權后需要等

待的時間（等待期一般為2－4年）；三是激勵對象自身方面

的：如通過考核且并沒有違法違規事件等。

（3）行權條件成熟后，激勵對象有選擇行權或不行權的

自由。激勵對象獲得的收益體現在授予股票期權時確定的行權

價和行權之后股票市場價之間的差額。如果股票市場價高于行

權價，并且對公司股票有信心，那么激勵對象會選擇行權，反

之，激勵對象也可以選擇放棄行權，股票期權則作廢。

2、虛擬股票

（1）虛擬股票是指公司采用的方式，將公司的凈資產分

割成若干相同價值的股份，而形成的一種“賬面”上的股票。和

分紅權類似，公司授予激勵對象的是一種股票的收益權，而非

真實的股票。激勵對象可以據此享受一定數量的分紅權和股價

升值收益，但是其沒有所有權、表決權，不能轉讓和出售，在

離開企業時自動失效。

（2）虛擬股票一方面能夠使公司員工更直接地享受企業

發展帶來的利益，另一方面不會改變公司的總資本和所有權結

構，在政策法規上所受到的局限性比較小。舉例說明一下，對

于一家未上市的創業型公司而言，沒有市場上公開發行的流通

股票，對核心骨干人員可以用期權來進行激勵，非核心人員可

以選擇虛擬股票激勵，假設公司年初估值為1億元，為員工甲

配置1萬元的虛擬股票，若當年公司成功融資，融資估值為5

億元，則在次年初給員工甲發放1萬元*（5億元/1億元）-1

萬元=4萬元的現金分紅，與年終獎合并計稅。若公司當年未

成功融資，或者融資估值并未發生變化，則不發放分紅。這樣

對創業型公司而言也減少了現金壓力。

3、限制性股票

公司預先設定了公司要達到的業績方針，當業績方針達到

后公司則將一定數量的本公司股票無償贈與或低價售與鼓勵對

象。授予的股票不能任意拋售，而是有一定的限制：

一是禁售期的限制。即在禁售期內激勵對象獲授的股票不

能拋售。禁售期根據激勵對象的不同設定不同的期限。如對公

司董事、經理的限制規定的禁售期限長于一般激勵對象。

二是解鎖條件和解鎖期的限制。當達到既定業績目標后激

勵對象的股票可以解鎖，即可以上市交易。解鎖一般是分期進

行的。

4、賬面價值增值權

（1）賬面價值增值權具體分為購買型和虛擬型兩種。購

買型是指在一開始激勵對象按每股凈資產值購買一定數量的股

份，在后期再按每股凈資產期末值回售給公司。虛擬型是指激

勵對象在初期不需支出資金，公司授予激勵對象一定數量的名

義股份，在后期根據公司每股凈資產的增量和名義股份的數量

來計算激勵對象的收益。