2023年4月期貨基礎知識全真模擬卷(含答案)

2023年4月期貨基礎知識全真模擬卷(含答

案)

學校:________ 班級:________ 姓名:________ 考號:________

一、單選題(25題)

1.鄭州商品交易所規定，期貨合約當日無成交價格的，以（）作為當日

結算價。

A. 上一交易日的開盤價

B. 上一交易日的結算價

C.下一交易日的開盤價

D.下一交易日的結算價

2.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：棉花期

貨的多空雙方進行期轉現交易，多頭開倉價格為10210元/噸，空頭開倉

價格為10630元/噸，雙方協議以10450元/噸平倉，以10400元/噸進行

現貨交收，進行期轉現后，多空雙方實際買賣棉花價格分別為（ ）。(不

計手續費)

A.?多方10260元/噸，空方10600元/噸 ?

B.多方10210元/噸，空方10400元/噸 ?

C.多方10210元/噸，空方10630元/噸 ?

D.多方10160元/噸，空方10580元/噸

3.投資基金起源于（ ）。

A.英國 B.美國 C.德國 D.法國

4.期貨實物交割環節，提供交割服務和生成標準倉單必經的期貨服務機

構是（）。

A.期貨結算所 B.交割庫房 C.期貨公司 D.期貨保證

金存管銀行

5.某股票當前價格為63.95港元，在下列該股票的看跌期權中：3月初，

某紡織廠計劃在三個月后購進棉花，決定利用棉花期貨進行套期保值。

3月5日該廠在7月份棉花期貨合約上建倉，成交價格為21300元/噸，

此時棉花的現貨價格為20400元/噸。至6月5日，期貨價格為19700元

/噸，現貨價格19200元/噸，該廠按此價格購進棉花，同時將期貨合約

對沖平倉，該廠套期保值效果是（ ）。(不計手續費等費用)

A.?不完全套期保值，有凈虧損400元/噸 ?

B.基差走弱400元/噸 ?

C.期貨市場虧損1700元/噸 ?

D.通過套期保值操作，棉花的實際采購成本為19100元/噸

6.（）是指在某一交易日內，按照時間順序將對應的期貨成交價格進行

連線所構成的行情圖。

A. 分時圖 B.閃電圖 C.竹線圖 D.點數圖

7.（）是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度的依

據。

A.開盤價 B.收盤價 C.結算價 D.成交價

8.假設某投資者持有A、B、C三只股票，三只股票的β系數分別為1.2、

0.9和1.05，資金是平均分配在這三只股票上，則該股票組合的β系數

為（）。

A.1.05 B.1.15 C.0.95 D. 1

9.當股指期貨的近月合約價格高于遠月合約價格時，市場為正向市場。

（）

A.正確 B.錯誤

10.套期保值，是指公司通過持有與其現貨頭寸方向（）的期貨合約，或

將期貨合約作為其現貨市場未來要交易的替代物，以期對沖價格風險的

方式。

A.相反 B.相關 C.相同 D.相似

11.在不考慮交易費用的情況下，持有到期時，買進看跌期權一定盈利的

情形是（）

A.標的物價格在執行價格與損益平衡點之間

B.標的物價格在損益平衡點以下

C.標的物價格在損益平衡點以上

D.標的物價格在執行價格以上

12.加工商和農場主通常所采用的套期保值方式分別是( )。

A.賣出套期保值;買入套期保值

B.買入套期保值;賣出套期保值

C.空頭套期保值;多頭套期保值

D.多頭套期保值;空頭套期保值

13.股票指數期貨是為適應人們管理股市風險，尤其是( )的需要而產

生的。

A.系統風險 B. 非系統風險 C. 信用風險 D. 財務風險

14.假設年利率為6%，年指數股息率為1%，6月30日為6月期貨合約

的交割日，4月1日的現貨指數分別為1450點，則當日的期貨理論價格

為( )點。

A.1537 B.1486.47 C. 1468.13 D.1457.03

15.期貨交易所會員的義務不包括（）。

A.常常交易 B.遵紀守法 C.繳納規定的費用 D.接受

期貨交易所的業務監管

16.我國在（）對期貨市場開始了第二輪治理整頓。

A.1992 年 B.1993 年 C.1998 年 D.2000 年

17.蝶式套利與普通的跨期套利相比（）

A. 風險小，盈利大

B.風險大，盈利小

C.風險大，盈利大

D.風險小，盈利小

18.隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約多頭有利。

（）

A.正確 B.錯誤

19.道氏理論認為，趨勢的（）是確定投資的關鍵。

A. 反轉點 B.起點 C.終點 D.黃金分割點

20.（）是某一特定地點某種商品的現貨價格與相同商品或資產的某一特

定期貨合約價格間的價差。

A.現貨價格 B.期貨價格 C. 盈虧額 D. 基差

21.在期貨交易中，當現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中價格的反向

運動時，這個過程稱為( )。

A.杠桿作用 B.套期保值 C.風險分散 D.投資“免疫”策略

22.在正向市場中，期貨價格高出現貨價格的部分與（）的大小有關。

A. 持倉量 B. 持倉費 C. 成交量 D. 成交額

23.利用股指期貨進行套期保值，在其他條件不變時，買賣期貨合約的數

量（ ）。

A.?與期貨指數點成正比 ?

B.與期貨合約價值成正比 ?

C.與股票組合的β系數成正比 ?

D.與股票組合市值成反比

24.利用股指期貨進行套期保值，套期保值者所需買賣的期貨合約與β系

數的大小有關，在其他條件不變時，β系數越大，所需期貨合約數（）。

A. 越多 B.越少 C.不變 D.無法確定

25.開盤 競價中的未成交申報單（）。

A.開市后將自動取消

B.自動參與開市后競價交易

C.開市后將被優先成交

D.將于下一個交易日繼續參與開盤 競價

二、多選題(15題)

26.以下關于期權交易的說法，正確的是（ ）。 ?

A.買方在未來買賣標的物的價格是事先確定的 ?

B.行權時，買方有權決定買賣標的物的品質 ?

C.行權時，買方有權決定買賣標的物的價格

D.?買方在未來買賣的標的物是事先確定的

27.期貨結算機構的職能包括（ ）。

A.?控制期貨市場風險 ? B.擔保期貨交易履約 ? C.組織和監督期貨交易

? D.結算期貨交易盈虧

28.美國某投資機構預計美聯儲將降低利率水平，而其他國家相關政策保

持穩定，決定投資于日元、加元期貨市場，適合選擇（ ）合約。 ?

A.賣出日元期貨 B.買入加元期貨 ? C.買入日元期貨 ? D.賣出加元期貨

29.一個完整的期貨交易流程應包括( )

A.開戶與下單 B.競價 C. 結算 D. 交割

30.常見的遠期交易包括（）。

A.商品遠期交易 B.遠期利率協議 C.外匯遠期交易 D.

遠期股票合約

31.期貨期權合約中可變的合約要素是( )。

A.執行價格 B. 權利金 C. 到期時間 D.期權的價格

32.下列( )情況將有利于促使本國貨幣升值。

A.本國順差擴大 B.降低本幣利率 C.本國逆差擴大 D.提高本幣利率

33.關于期貨價差套利的描述，正確的是（ ）。 ?

A.在期貨市場和現貨市場上進行方向相反的交易 ?

B.關注相關期貨合約之間的價格差是否在合理區間內 ?

C.價差是用建倉時價格較高的一“邊”減去價格較低的一“邊”計算出來的

?

D.利用期貨市場不同合約之間的價差進行的套利

34.下列對買進看漲期權交易的分析正確的是( )。

A.平倉收益-權利金賣出價-買入價

B. 履約收益-標的物價格-執行價格-權利金

C.最大損失是全部權利金，不需要交保證金

D. 隨著合約時間的減少，時間價值會一直上漲

35.假設當前6月和9月美元兌人民幣外匯期貨價格分別為6.450 0和

6.440 0，交易者買入500手6月合約并同時賣出500手9月合約進行套

利，1個月后，兩者價格分別變為6.520 0和6.512 0，如果該交易同時

將上述合約平倉，則（）。（合約規模為10萬美元，不計交易成本）

A.交易者虧損10萬元人民幣

B.交易的策略為熊市套利

C.交易者虧損10萬美元

D. 交易的策略為牛市套利

36.以下屬于我國期貨市場上市品種的有（ ）。 ?

A.焦炭 ? B.甲醇 ? C.鉛 ? D.焦煤

37.在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日(遇法定假日順延)”的

期貨品種有（ ）。

A.?鋅 ? B.鋁 ? C.黃金 ? D.銅

38.運用移動平均線預測和判斷后市時，根據下列情形可以做出賣出判斷

的是（ ）。 ?

A.平均線從上升開始走平，價格從上下穿平均線 ?

B.價格連續下跌遠離平均線，突然上升，但在平均線下 ?

C.價格上穿平均線，并連續暴漲，遠離平均線 ?

D.平均線從下降開始走平，價格從下上穿平均線

39.早期的期貨交易實質上屬于遠期交易，市場中的交易者通常是( )。

A.規模較小的生產者 B. 銷地經銷商 C.加工商 D.貿易商

40.通常出現下列( )情況之一時，將導致本國貨幣貶值。

A.提高本幣利率 B.降低本幣利率 C.本國順差擴大 D.本國逆差擴大

三、判斷題(8題)

41.期貨市場可以降低現貨價格波動對生產經營的不利影響，有助于穩定

國民經濟。

A.對 B.錯

42.人們出于投機心理開始從事期貨交易。（）

A.正確 B.錯誤

43.在不考慮品質價差和地區價差時，現貨價格高于期貨價格的狀態屬于

正向市場。

A.對 B.錯

44.期貨居間人是期貨公司內部的客戶經理。

A.正確 B. 錯誤

45.期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的，而期權交易買方的虧損

風險是有限的，盈利則可能是無限的。 ( )

A.對 B.錯

46.根據《證券公司為期貨公司提供中間介紹業務試行辦法》，證券公司

申請介紹業務資格須符合凈資本不低于12億元的條件。

A.對 B.錯

47.跨式期權組合是指同價對敲組合期權。（）

A.正確 B.錯誤

48.非期貨公司會員可以從事《期貨交易管理條例》規定的期貨公司業務。

（）

A. 正確 B.錯誤

參考答案

1.B我國鄭州商品交易所、大連商品交易所和上海期貨交易所規定，當

日結算價取某一期貨合約當日成交價格按照成交量的加權平均價；當日

無成交價格的，則以上一交易日的結算價作為當日結算價。

2.D多頭實際購入棉花價格=10400-(10450-10210)=10160(元/噸)；空頭實

際銷售棉花價格=10400+(10630-10450)=10580(元/噸)。

3.A投資基金創始于19世紀60年代的英國，繁榮于第一次世界大戰后

的美國，盛行于西方金融市場發達的國家

4.B交割庫房是期貨品種進入實物交割環節，提供交割服務和生成標準

倉單必經的期貨服務機構。

5.A套期保值過程如下表所示。 [*] 購買棉花實際成本

=19200+400=19600(元/噸)。

6.A分時圖是指在某一交易日內，按照時間順序將對應的期貨成交價格

進行連線所構成的行情圖。

7.C結算價是當日未平倉合約盈虧結算和確定下一交易日漲跌停板幅度

的依據。

8.A資金平均分配到ABC三只股票，則ABC股票各自的資金占比為

1/3。股票組合的β系數=1.2×1/3+0.9×1/3+1.05×1/3=1.05。

9.B當期貨價格高于現貨價格或者遠期期貨合約價格高于近期期貨合約

價格時，這種市場狀態稱為正向市場，此時基差為負值。

10.A期貨的套期保值是指公司通過持有與其現貨市場頭寸相反的期貨

合約，或將期貨合約作為其現貨市場未來要進行的交易的替代物，以期

對沖價格風險的方式。

11.B對于買進看跌期權，當標的物價格在損益平衡點以下時，處于盈利

狀態，盈利隨著標的資產價格高低而變化，標的資產價格趨于0時，買

方盈利最大。

12.B加工商和其制造商需買入大量原材料，所以多采用買入套期保值，

以避免價格上漲的風險;而農場主和其生產經營者需賣出大量農產品，

所以多采用賣出套期保值，以避免價格下跌的風險。

13.A雖然股票指數能夠較好地分散非系統風險，但卻對系統風險無能為

力，股票指數期貨則能夠很好地規避系統風險，它通過與股票市場指數

的套期保值或對沖交易，來實現對系統風險的規避。

(4月1日，6月30日)=1450×[l+(6%-l%)×3/12]=1468.13(點)。

15.A會員應當履行的主要義務包括：遵守國家有關法律、法規、規章和

政策；遵守期貨交易所的章程、業務規則及有關決定；按規定繳納各種

費用；執行會員大會、理事會的決議；接受期貨交易所的業務監管等。

16.C1998 年 8 月，國務院發布《關于進一步整頓和規范期貨市場的通

知》，開始了第二輪治理整頓。

17.D蝶式套利是兩個跨期套利互補平衡的組合，可以說是“套利的套利”。

蝶式套利與普通的跨期套利相比，從理論上看，風險和盈利都較小。

18.B隱含回購利率越高的國債價格越便宜，用于期貨交割對合約空頭有

利。

19.A道氏理論認為價格波動盡管表現形式不同，但最終可將它們分為三

種趨勢，即主要趨、次要趨勢和短暫趨勢，趨勢的反轉點是確定投資的

關鍵。

20.D基差是某一特定地點某種商品或資產的現貨價格與相同商品或資

產的某一特定期貨合約價格間的價差。

21.B在期貨交易中，套期保值是現貨商利用期貨市場來抵消現貨市場中

價格的反向 運動。當現貨市場損失時，可以通過期貨市場獲利;反之則

從現貨市場獲利，以保證獲得穩定收益。

22.B在正向市場中，期貨價格高出現貨價格的部分與持倉費的大小有關，

持倉費體現的是期貨價格形成中的時間價值。

23.C買賣期貨合約數=現貨總價值/(期貨指數點×每點乘數)×β系數，其

中，公式中的“期貨指數點×每點乘數”實際上就是一張期貨合約的價值。

從公式中不難看出：當現貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需

買賣的期貨合約數就與β系數的大小有關，β系數越大，所需的期貨合

約數就越多；反之，則越少。

24.A當現貨總價值和期貨合約的價值已定下來后，所需買賣的期貨合約

數就與β系數的大小有關，β系數越大，所需的期貨合約數就越多；反

之，則越少。

25.B開盤 競價中的未成交申報單自動參與開市后競價交易。

期權也稱為選擇權，是指期權的買方有權在約定的期限內，按照

事先確定的價格，買入或賣出一定數量的某種特定商品或金融工具的權

利。

期貨結算機構是負責交易所期貨交易的統一結算、保證金管理

和結算風險控制的機構。其主要職能包括：擔保交易履約、結算交易盈

虧和控制市場風險。C項屬于期貨交易所的職能。

如果一國的利率水平高于其他國家，本國貨幣升值，引起匯率上

升；反之，如果一國的利率水平低于其他國家引起匯率下跌。適合做外

匯期貨賣出套期保值的情形主要包括：①持有外匯資產者，擔心未來貨

幣貶值；②出口商和從事國際業務的銀行預計未來某一時間將會得到一

筆外匯，為了避免外匯匯率下跌造成損失。適合做外匯期貨買入套期保

值的情形主要包括：①外匯短期負債者擔心未來貨幣升值：②國際貿易

中的進口商擔心付匯時外匯匯率上升造成損失。

一個完整的期貨交易流程應包括：開戶與下單、競價、結算和

交割四個環節。

常見的遠期交易包括商品遠期交易、遠期利率協議、外匯遠期

交易、無本金交割外匯遠期交易以及遠期股票合約等。

期貨期權合約是標準化合約，是由期貨交易所統一制定的、規定

買方有權將來特定時間以特定價格買入或賣出相關期貨合約的標準化

合約。權利金或期權的價格是其中唯一可變因素。

兩項會促使本幣貶值。

期貨價差是指期貨市場上兩個不同月份或不同品種期貨合約之

間的價格差。與投機交易不同，在價差交易中，交易者關注相關期貨合

約之間的價差是否在合理的區間范圍。如果價差不合理，交易者可以利

用這種不合理的價差對相關期貨合約進行方向相反的交易，等價差趨于

合理時再同時將兩個合約平倉來獲取收益。A項屬于期現套利。

對買進看漲期權交易而言，隨著合約時間的減少，時間價值會

一直下跌。

本題屬于牛市套利，該交易的盈虧=（6.520 0-6.450 0）×100

000×500+（6.440 0-6.512 0）×100 000×500=-100 000（元）。

焦炭期貨于2011年4月15日在大連商品交易所上市，甲醇期

貨于2011年10月28日在鄭州商品交易所上市，鉛期貨于2011年3月

24日在上海期貨交易所上市。

在我國，最后交易日為“合約交割月份的15日(遇法定假日順

延)”的期貨品種除ABCD四項外還有鉛、天然橡膠、線材、白銀和螺紋

鋼。

項，當移動平均線從下降轉為水平且有向上發展的趨勢，價位

在移動平均線下方向上突破，回跌時若不跌破移動平均線，是最佳買進

時機。

市場中的交易者通常是規模較大的生產者、產地經銷商、加工商

和貿易商等。

一般情況下，利率提高，資本流入，導致本幣需求擴大，本幣升

值;貿易順差擴大，外幣供應增加，外幣相對貶值，本幣升值。

41.A大宗商品(以主要農產品、能源產品為代表)和金融產品價格的劇烈

波動，必然引起宏觀經濟的不穩定甚至是大起大落。大宗商品和金融產

品期貨交易，不僅可以通過其風險避險功能發揮穩定生產和流通的作用，

而且可以通過其價格發現功能調節市場供求。可見，期貨市場的發展有

助于穩定國民經濟。

42.B期貨交易的目標是，規避風險、價格發現和資產配置，并不是投機

心理。

43.B當不存在品質價差和地區價差的情況下，期貨價格高于現貨價格或

者遠期期貨合約大于近期期貨合約時，這種市場狀態稱為正向市場。

44.B期貨居間人，又稱客戶經理，是指獨立于公司和客戶之外，接受期

貨公司委托，獨立承擔基于居間法律關系所產生的民事責任的自然人或

組織。

45.B期貨交易雙方所承擔的盈虧風險都是無限的。期權交易買方的虧損

風險是有限的(以期權費為限)，盈利風險可能是無限的(看漲期權)，也可

能是有限的(看跌期權)。

46.A證券公司只能接受其全資擁有或者控股的，或者被同一機構控制的

期貨公司的委托從事介紹業務，不能接受其他期貨公司的委托從事介紹

業務。證券公司申請介紹業務資格應當符合一系列的條件和風險控制指

標，比如“凈資本不低于12億元”等條件。

47.A跨式期權組合是指同價對敲組合期權。

48.B非期貨公司會員不得從事《期貨交易管理條例》規定的期貨公司業

務。