企業并購下權益結合法和購買法的差別

2024年3月28日發(作者：成長的路上)

企業并購下權益結合法和購買法的差別

企業并購是指一家公司通過收購另一家公司的股份或資產，從而使兩家公司合并為一

家新的公司。在企業并購過程中，存在不同的權益結合法和購買法。

一、權益結合法

權益結合法是指通過交換股權來完成企業并購，即以發行股票的方式取得并購目標公

司的控制權。具體來說，權益結合法包括以下幾個步驟：

1.確定交換比例和權益準備金：并購雙方根據并購協議確定交換比例，即每股并購目

標公司股票能交換得到多少股新公司的股票。為了保證交易的順利進行，新公司通常還需

要設立權益準備金，以應對股東轉換過程中可能引發的爭議和糾紛。

2.發行新股：新公司向并購目標公司的股東發行新股，將其持有的并購目標公司的股

票換成新公司的股票。發行新股的數量和價格由交換比例決定，通常會根據目標公司的估

值和新公司的股東利益進行計算。

3.股權轉移：并購目標公司的股東將持有的股票轉移給新公司，實現并購目標公司的

控制權的轉移。

優點：

1.降低現金流壓力：權益結合法可以大幅降低企業并購的現金流壓力，因為并購方只

需發行新股而無需大量現金。

2.整合資源：通過權益結合，兩家公司可以共享資源，提高整體運營效率。

3.避免并購目標公司的重組費用：權益結合法不需要支付并購目標公司的股權價值。

缺點：

1.存在股權分散風險：通過權益結合法進行并購時，新公司的股東結構可能變得分散，

從而影響公司的治理效率。

2.市場反應不確定：權益結合法可能導致并購方的股價下跌，從而影響股東的利益。

3.交易時間周期長：權益結合法需要通過證券交易所進行公開交易，因此交易的時間

周期較長。

1.確定收購價格和條件：并購雙方在并購協議中確定收購價格和條件，包括收購的股

份或資產比例、收購方式、支付方式等。

2.進行盡職調查：并購方會對并購目標公司進行盡職調查，以確保其財務狀況、法律

風險等方面符合預期。

3.簽訂收購協議：并購方和并購目標公司簽訂收購協議，明確雙方的權利和義務。

4.完成交易：并購方向并購目標公司支付購買款項，并取得其控制權。

優點：

1.靈活性高：購買法可以根據不同的情況靈活選擇收購的股份或資產比例。

2.加快并購進程：相對于權益結合法，購買法可以加快并購進程，縮短交易時間周

期。

3.避免股權分散風險：購買法可以將并購目標公司完全收購，避免股權分散的問題。

權益結合法和購買法在企業并購中存在一些差別。權益結合法通過股權交換來完成并

購，降低現金流壓力，但可能存在股權分散風險；購買法通過直接收購股份或資產來完成

并購，靈活性高但現金流壓力大。在選擇并購方式時，企業需根據具體情況綜合考慮各種

因素，選擇最適合自身的方式。