證券投資術(shù)語

附錄七：證券投資術(shù)語詞匯

術(shù)語 解釋

對股票、企業(yè)債券、單據(jù)、票據(jù)、政府債券等的總稱。

證券

上市公司

指所發(fā)行股票已在證券交易所注冊登記買賣的公司。

股份

股權(quán)

股份代表對公司的部分擁有權(quán)，分為普通股、優(yōu)先股、未完全兌付的股權(quán)。

在股票市場的范疇內(nèi)， 股權(quán)與股票是同義詞， 它們有別于公債和債券等債務(wù)性

證券，都表示對一家公司的部分所有權(quán)。在工商業(yè)領(lǐng)域，股權(quán)表示有關(guān)方對工

商實體財產(chǎn)的全部權(quán)益，貸款人和債權(quán)人擁有“特別股權(quán)”，而所有人擁有“剩

余部分”的股權(quán)。

叫做股東權(quán)益。

股東權(quán)益

公司凈資產(chǎn)代表公司本身擁有的財產(chǎn)，也是股東們在公司中的權(quán)益，因此，又

股權(quán)收益

在進行股權(quán)投資分析時，需要計算公司對股東的股權(quán)回報。股東的

股權(quán)通常不包括無形資產(chǎn)（如公司信譽），計算股東權(quán)益時要在總

資產(chǎn)中減去總負債和無形資產(chǎn)部分。 股權(quán)收益=（稅后利潤/股東權(quán)益）

*100%。

A 股 A 股的正式名稱是人民幣普通股票。 它是由我國境內(nèi)的公司發(fā)行， 供

境內(nèi)機構(gòu)、組織或個人（不含臺、港、澳投資者）以人民幣認(rèn)購和

交易的普通股股票。

B 股的正式名稱是人民幣特種股票， 它是以人民幣標(biāo)明面值， 以外幣

認(rèn)購和買賣，在境內(nèi)（上海、深圳） 證券交易所上市交易的。B 股公

司的注冊地和上市地都在境內(nèi)。它原先的投資人限于：外國的自然

人、法人和其他組織，香港、澳門、臺灣地區(qū)的自然人、法人和其

他組織，定居在國外的中國公民。中國證監(jiān)會規(guī)定的其他投資人。

但從 2001 年 2 月份后 B 股向中國國內(nèi)的投資者開放。

香港上市的外資股，指股份有限公司經(jīng)批準(zhǔn)，向境外（香港）特定

的、非特定的投資人募集股份，其股票在香港上市，在香港公開的

證券交易場所流通轉(zhuǎn)讓。

公司注冊地在中國境內(nèi)， 上市地在美國紐約交易所（New York Stock

Exchange）的中國大陸公司外資股。

在新加坡交易所上市的中國大陸公司股票。

指股份有限公司發(fā)行的一種股票，代表持有人在公司中的所有者權(quán)

益的證券。普通股股東是公司的所有者，享有各種基本權(quán)利。他們

是經(jīng)營利益的最后享受者，也是經(jīng)營風(fēng)險的最后承擔(dān)者，享有投票

權(quán)、收取股利、優(yōu)先認(rèn)股和剩余財產(chǎn)分配等權(quán)利。普通股與優(yōu)先股

一樣，都表示所有權(quán)；但普通股股東相對承擔(dān)更大的風(fēng)險，也擁有

對公司更大的控制權(quán)，其收益表現(xiàn)為紅利和資本增值。在公司未發(fā)

行優(yōu)先股的情況下，普通股與股本常常可以互換使用。

B 股

H 股

N 股

S 股

普通股

術(shù)語 解釋

優(yōu)先股

此種股票的股東較普通股股東享有優(yōu)先的權(quán)利，而且一般支付固定

的股利。主要特征在于：股利分配優(yōu)先權(quán)、剩余財產(chǎn)分配優(yōu)先權(quán)、

無表決權(quán)。支付固定股利的優(yōu)先股在很多方面具有債券的特征。

投資所形成的股份。

社會公眾股

指我國境內(nèi)個人和機構(gòu)，以其合法財產(chǎn)向公司可上市流通股權(quán)部分

紅籌股

在香港注冊、上市并由大陸控股的中資公司。

藍籌股指的是那些在行業(yè)景氣和不景氣時都能夠有能力賺取利潤，

同時風(fēng)險較小的公司的股票，藍籌股的價格通常較高。

有權(quán)代表國家投資的政府部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)投入公司形成的股

份。

據(jù)《減持國有股籌集社會保障資金管理暫行辦法》中有國有股“包括 國有股

國家股和國有法人股”。國有法人股是指全民所有制企業(yè)用國家授予

其自主經(jīng)營的國有資產(chǎn)向獨立于自己的股份制試點企業(yè)投資形成的

股份。國家股為有權(quán)代表國家投資的部門或機構(gòu)以國有資產(chǎn)向公司

投資形成的股份。

法人股指企業(yè)法人或具有法人資格的事業(yè)單位和社會團體以其依法

可經(jīng)營的資產(chǎn)向公司股本中流通股權(quán)部分投資所形成的股份。根據(jù)

法人股認(rèn)購的對象，可將法人股進一步分為境內(nèi)發(fā)起法人股、境外

法人股和募集法人股三個部分。

藍籌股

國家股

法人股

股和 B 股股本，不含 H 股股本。 上市公司發(fā)行在外的 A

發(fā)行股本

流通股本

上市公司發(fā)行股本中可以在證券交易所流通轉(zhuǎn)讓的股本。

上市發(fā)行

一家公司通過向社會公眾出售其股票籌集資本的行為。

初次公開發(fā) 指私人公司首次在公開市場發(fā)行股票從而成為公眾公司的行為。首

行

次公開發(fā)行目的是為快速成長的新公司籌集生產(chǎn)經(jīng)營所需資本。首

次發(fā)行的股票一般由一家或數(shù)家投資銀行購入，然后，由其分銷給

廣大投資者。

T+1 和

T+3 指證券交易的結(jié)算日。 T+1 指證券在交易后１天結(jié)算， T+3 指證券在

交易后 3 天結(jié)算。

清算交收

證券交易雙方實施交易的最終結(jié)果，出售方轉(zhuǎn)移其擁有的證券，同

時購買方支付其購買的證券的費用。

集合競價

指通過收集訂單，然后在特定時間按單一價格執(zhí)行訂單的交易形式。

連續(xù)競價

指通過直接連續(xù)撮合買賣訂單來形成交易價格的交易形式。

限價委托

指客戶對于證券經(jīng)紀(jì)人的買賣委托中設(shè)有買入低于規(guī)定價格或賣出

高于規(guī)定價格的指令。該規(guī)定價格叫限定價格。非限價委托的意思

正好相反。

術(shù)語 解釋

零股交易 在證券交易中，交易數(shù)量低于交易單位者（如 100 股）。

漲跌幅限制 漲跌幅限制是指在一個交易日內(nèi)，除上市首日證券外，證券的交易

價格相對上一交易日收市價格的漲跌幅度不得超過 10%；超過漲跌

限價的委托為無效委托。當(dāng)日市場交易最大的價格波動限制。

漲（跌）停 交易所規(guī)定的股價一天中漲（跌）最大幅度為前一日收盤價的百分

數(shù)，不能超過此限，否則自動停止交易。深、滬證券交易所股票交

板

易漲跌停限制為+10%。其中， ST 股票為+5%。

牛市

牛市也稱多頭市場，指市場行情普遍看漲，延續(xù)時間較長的大升市。

較長一段時間里處于上漲趨勢的股票市場。牛市中，求過于供，股

價上漲，對多頭有利。當(dāng)股價普遍上漲時，被稱為牛市。

熊市也稱空頭市場，指行情普遍看淡，延續(xù)時間相對較長的大跌市。 熊市

較長一段時間里處于下跌趨勢的股票市場。熊市中，供過于求，股

價下跌，對空頭有利。當(dāng)股票價格快速下跌并且專家們都預(yù)測將會

進一步下跌的時候，被稱為熊市。

由于財務(wù)狀況和其他狀況異常，被交易所宣布其股票交易進行特殊

處理的上市公司。其中異常主要指兩種情況：一是上市公司經(jīng)審計

兩個會計年度的凈利潤均為負值,二是上市公司最近一個會計年度經(jīng)

審計的每股凈資產(chǎn)低于股票面值。在上市公司的股票交易被實行特

別處理期間,其股票交易應(yīng)遵循下列規(guī)則：①股票報價日漲跌幅限制

為 5%；②股票名稱改為原股票名前加“ST”；③上市公司的中期報告

必須經(jīng)過審計。

ST 公司

公司。 指股票未完成股改的 ST

SST 公司

*ST 公司

指對存在股票終止上市風(fēng)險的公司，對其股票交易實行“警示存在終

止上市風(fēng)險的特別處理”， 以充分揭示其股票可能被終止上市的風(fēng)險。

S*ST 公司

指股票未完成股改的*ST 公司。

PT 公司

股票暫停上市流通的公司。但交易所為此類公司的股票提供特別轉(zhuǎn)

讓服務(wù)。

除權(quán)

除權(quán)是由于公司股本增加，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股

凈資產(chǎn)）有所減少，需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除

這部分因素，而形成的剔除行為。除權(quán)報價的股票賦予出售者保留

分享公司新發(fā)股票的權(quán)利。

除息由于公司股東分配紅利，每股股票所代表的企業(yè)實際價值（每股凈資產(chǎn)）

有所減少， 需要在發(fā)生該事實之后從股票市場價格中剔除這部分因素， 而形成

的剔除行為。除息出售的股票賦予出售者保留即期紅利的權(quán)利。

股東所獲得的公司部分凈利潤分配。通常，紅利表示為每股一定金額數(shù)。

除息

紅利

術(shù)語 解釋

紅股

公司向現(xiàn)有股東發(fā)行的免費的額外股票，通常按照事先制定的比例

按股東持有股份數(shù)發(fā)行。

轉(zhuǎn)增股本

轉(zhuǎn)增股本是指公司將資本公積轉(zhuǎn)化為股本，轉(zhuǎn)增股本并沒有改變股

東的權(quán)益，但卻增加了股本規(guī)模，因而客觀結(jié)果與送紅股相似。

分拆

指公司通過發(fā)行新公司的股票，將公司分支機構(gòu)或部門從公司中拆

離出去的行為。母公司股東按原來持股數(shù)量比例獲得新公司的股票，

總價值基本不變。

開放式基金 基金的一種，可以根據(jù)需要持續(xù)創(chuàng)造新的基金單位。當(dāng)基金管理層

認(rèn)為基金規(guī)模太大時，開放式基金也可停止發(fā)行基金單位。開放式

基金投資者按基金凈值購買基金單位，并可隨時按照現(xiàn)行市場價進

行贖回，市場價可能高于或低于投資者當(dāng)時購買基金單位的價格。

封閉式基金 基金的一種，發(fā)行的基金單位數(shù)目是固定的，通常在證券交易所掛

牌交易。與開放式基金不同的是，封閉式基金不持續(xù)地創(chuàng)造和贖回

基金單位。人們通常認(rèn)為封閉式基金經(jīng)理對利潤的追逐動力不如開

放式基金經(jīng)理（因為開放式基金經(jīng)理必須吸引和留住基金投資者），

所以封閉式基金通常是按凈資產(chǎn)值的一個折扣進行交易。

指數(shù)基金

是跟蹤某一特殊指數(shù)（如標(biāo)準(zhǔn) 500 指數(shù)）的被動管理型共同基金。

指數(shù)基金投資組合按其所跟蹤的指數(shù)構(gòu)成自動調(diào)整，交易不頻繁，

所以費用低于積極管理型基金。

交易所交易 基金的一種，全稱是交易所交易基金（Exchange-Traded Fund ），是

基金 ETF

在交易所上市交易的開放式投資基金。它是在交易所買賣的有價證

券，代表一攬子股票所有權(quán)，可以連續(xù)發(fā)售和用一攬子股票贖回。

通常采用被動式管理方法，以某一指數(shù)為目標(biāo)，兼具股票和指數(shù)基

金的某些特征，結(jié)合開放式、封閉式交易特點，可在交易所買賣，

也可進行申購贖回。

上市型開放 基金的一種，全稱是上市型開放式基金（Listed Open-end Fund ）。

式基金

它兼具開放式和封閉式基金的某些特征，基金管理層可以根據(jù)需要

LOF

持續(xù)地創(chuàng)造和贖回基金單位。此種基金發(fā)行結(jié)束后，投資者即可在

制定網(wǎng)點申購贖回，也可在交易所買賣，申購贖回的價格與基金的

單位凈值相關(guān)，而交易所買賣價格則由市場供求關(guān)系決定。

共同基金

共同基金是一種利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的集合投資方式，即通過發(fā)行

基金單位，集中投資者的資金，由基金托管人管理和運用資金，從

事股票、債券、外匯、貨幣等金融工具投資，以獲得投資收益和資

本增值。根據(jù)基金單位是否可增加或贖回，投資基金可分為開放式

基金和封閉式基金。開放式基金是指基金設(shè)立后，投資者可以隨時

申購或贖回基金單位，基金規(guī)模不固定的投資基金；封閉式基金是

指基金規(guī)模在發(fā)行前已確定，在發(fā)行完畢后的規(guī)定期限內(nèi)，基金規(guī)

模固定不變的投資基金。

術(shù)語 解釋

對沖基金

此類基金有別于共同基金，被富有的個人和機構(gòu)用于實施進取型策

略，包括賣空、杠桿操作、程序交易、互換交易、套利交易和衍生

品交易。法律規(guī)定每個對沖基金的投資者應(yīng)少于 100 人，因此一般

情況下，對沖基金的最小交易額限定為 100 萬美元。

債券

可轉(zhuǎn)讓的債務(wù)證券， 通常是由政府或者準(zhǔn)政府機構(gòu)為籌資而發(fā)行。 債券的持有

人將資金借貸出去一個特定時期以獲得固定的利率。 債券的本息在事先約定的

到期日得到償還。債券可以在股票市場上交易轉(zhuǎn)讓。

金邊債券

由藍籌股公司發(fā)行的高等級債券，因投資者對其利息支付有充分的

信心而得名。

零息債券

一種在到期前不支付利息的債券，該債券的發(fā)行價格為其贖回價格

的一個折扣值。

低押債券

指公司以設(shè)備、財產(chǎn)或其他不動產(chǎn)作為抵押權(quán)所擔(dān)保發(fā)行的債券。

抵押品的價值不一定等于債券的價值。

資產(chǎn)擔(dān)保證 由銀行、信用卡公司或者其他信用提供者的貸款協(xié)議或者應(yīng)收賬款

券 作為擔(dān)?；A(chǔ)發(fā)行的債券或票據(jù)；它與抵押有所不同。

可轉(zhuǎn)換債券 可以按照預(yù)先設(shè)定的價格轉(zhuǎn)化為一定數(shù)量普通股的公司債券。可轉(zhuǎn)

換債券為投資者提供了高于普通股的收入同時又比普通債券有更高

升值潛力的投資工具。

認(rèn)購權(quán)證

也稱認(rèn)股權(quán)證，通常與債券和優(yōu)先股同時發(fā)行。購買者有權(quán)在規(guī)定

的價格在限定的時間內(nèi)購買股票。規(guī)定的價格通常高于認(rèn)購權(quán)證發(fā)

行時股票的價格。

衍生品

衍生品是一種其價值來源于基礎(chǔ)金融工具的金融產(chǎn)品。基礎(chǔ)金融工具包括股

票、股票價格指數(shù)、固定利率債券、商品、貨幣等。權(quán)證和交易所交易的期權(quán)

是典型的衍生品。

期貨合約

在未來的規(guī)定日期， 以固定價格購買或出售某種證券、 商品或金融工具的有法

律約束力的交易合約。

金融期貨

以金融工具為基礎(chǔ)的期貨合約。在美國，基礎(chǔ)金融工具包括美國政府債券、大

額可轉(zhuǎn)讓定期存單和其他與利息有關(guān)的證券發(fā)行、貨幣和股票市場指數(shù)。

期權(quán)

期權(quán)是指這樣一種合約，其持有人有權(quán)利（而非義務(wù)）在合約到期日或到期日

以前，按特定的價格買賣某種資產(chǎn)。

行價格買入約定數(shù)量的股票。

買入期權(quán)

買入期權(quán)是一種期權(quán)合約， 合約持有人有權(quán)于某固定的到期日前按照約定的執(zhí)

看跌期權(quán)

一份買賣合約，合約持有者有權(quán)在到期前按規(guī)定的價格賣出規(guī)定數(shù)量的股份。

歐式期權(quán)

一種只允許持有者在到期日行權(quán)的期權(quán)或權(quán)證。

行權(quán)價格

期權(quán)合約的獲得者買/賣合約規(guī)定的基礎(chǔ)證券之權(quán)利的價格，也稱為結(jié)算價格。

到期日

所有未行權(quán)期權(quán)或權(quán)證的期滿日。

術(shù)語

解釋

互換交易

根據(jù)一定條款，在一定時間，參與者在支付方式方面的交換。最普通的交換方

式是利率互換， 參與者一方同意支付一個固定的利率以換取對方一種可調(diào)整的

利率支付方式。

現(xiàn)金結(jié)算

現(xiàn)金結(jié)算是指數(shù)期貨和指數(shù)期權(quán)結(jié)算的方式。 因為投資者不能直接購買或出售

指數(shù)， 指數(shù)期貨和期權(quán)合約就采取給每個指數(shù)點規(guī)定一定的貨幣價值的方式進

行現(xiàn)金結(jié)算。

美國存托憑

美國存托憑證是由美國存托銀行發(fā)行的， 代表該銀行持有的某外國公司股票的

存托憑證。 由于 ADRs 以美元計價并像其他股票一樣交易， 它就便利了投資者

證

在國際范圍內(nèi)分散他們的投資。

試圖利用不同市場或不同形式的同類或相似金融產(chǎn)品的價格差異牟利。 最理想

套利

的狀態(tài)是無風(fēng)險套利。 以前套利是一些機警交易員采用的交易技巧， 現(xiàn)在已經(jīng)

發(fā)展成為在復(fù)雜計算機程序的幫助下從不同市場上同一證券的微小價差中獲

利的技術(shù)。例如，如果計算機監(jiān)控下的市場發(fā)現(xiàn) ABC 股票可以在紐約證券交

易所以 10 美元的價格買到而在倫敦證券交易所以 10.12 美元的價格賣出，套

利者或者專門的程序就會同時在紐約買入而在倫敦賣出同等數(shù)量的 ABC 股

票，從而獲得兩市場的價格差。

險的行為。

套期保值

指買入或賣出一種衍生證券(如期權(quán)或期貨)以對沖部分或全部所持其它證券風(fēng)

投資組合

由投資人或金融機構(gòu)所持有的股票、債券、衍生金融產(chǎn)品等組成的

集合。投資組合的目的在于分散風(fēng)險。

指數(shù)

用以衡量股票市場交易整體波動幅度和景氣狀況的綜合指標(biāo) ,是投資人做出投

資決策的重要依據(jù)。

指數(shù)期貨

指以指數(shù)作為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期貨合約，如股指期貨。

指數(shù)期權(quán)

指以股票價格指數(shù)為基礎(chǔ)資產(chǎn)的期權(quán)，到期時，用現(xiàn)金結(jié)算股票指數(shù)差價。

指數(shù)套利

指從指數(shù)期貨合約與基礎(chǔ)指數(shù)的價格失衡中交易而獲利的交易策

略。交易商買賣構(gòu)成指數(shù)的股票，同時在期貨市場進行反向的操作。

上證綜合指 上證綜合指數(shù)是根據(jù)上海證券市場所有上市公司的股價加權(quán)計算而

數(shù)

得。該指數(shù)以 1990 年 12 月 19 日為基日，以該日所有股票的市價總

值為基期，基期指數(shù)定為 100 點，是衡量上海證券股票市場的重要

指數(shù)。公司的權(quán)重以其總市值為基準(zhǔn)。

上證

180 指

又稱上證成份指數(shù)，是上海證券交易所對原上證 30 指數(shù)進行了調(diào)整并更名而

數(shù)

成的，其樣本股是在所有 A 股股票中抽取最具市場代表性的 180 種樣本股票，

自 2002 年 7 月 1 日起正式發(fā)布。

深證綜合指 深證綜合指數(shù)是深圳證券交易所編制的，以深圳證券交易所掛牌上

數(shù) 市的全部股票為計算范圍，以發(fā)行量為權(quán)數(shù)的加權(quán)綜合股價指數(shù)。

深證 A 股指

深證Ａ股指數(shù)以 1991 年 4 月 3 日為基日，以該日所有 A 股股票的市價總值為

數(shù)

基期，基日指數(shù)定為 100。1992 年 10 月 4 日開始發(fā)布。深證 A 股指數(shù)以發(fā)行

股本數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。

術(shù)語 解釋

深證 B 股指深證Ｂ股指數(shù)以 1992 年 2 月 28 日為基日，以該日所有 B 股股票的

數(shù)

市價總值為基期，基日指數(shù)定為 100，1992 年 10 月 6 日開始發(fā)布。

深證 B 股指數(shù)以發(fā)行股本數(shù)為權(quán)數(shù)進行加權(quán)計算。

深證成份指 深圳成分股指數(shù)類的指數(shù)股（即成份股）是從上市公司中挑選出來

數(shù)

的四十家成份股。成份股中Ａ股和Ｂ股全部用于計算深證成份指數(shù)，

其中的Ａ股用于計算成份Ａ股指數(shù)，Ｂ股用于計算成份Ｂ股指數(shù)。

成份指數(shù)類以 1994 年 7 月 20 日為基日，以股票流通總市值為基期，

基日指數(shù)定為 1000。1995 年 1 月 23 日開始發(fā)布。

證券化率

一國或地區(qū)股票市場與該國或地區(qū)國內(nèi)生產(chǎn)總值的比率，是衡量一

國或地區(qū)股票市場發(fā)展規(guī)模的指標(biāo)。

面值

標(biāo)記于債券表面的債券價值，發(fā)行公司對債券價值另有規(guī)定的除外。

通常，面值就是發(fā)行公司承諾在到期日償付的金額，與市場價值無

關(guān)。

在賬簿或任何資產(chǎn)、負債或業(yè)主權(quán)益項目的賬戶中顯示出來的凈值。

在固定資產(chǎn)的例子中，它等于成本或該資產(chǎn)的重置金額減去累計折

舊金額。也被稱為置存價值。一個企業(yè)的賬面價值等于它的總的凈

資產(chǎn)，也就是總資產(chǎn)超過總負債的部分。

資本結(jié)構(gòu)

一家公司的永久性長期融資結(jié)構(gòu)，包括長期債務(wù)、普通股和優(yōu)先股，

以及留存收益。它與財務(wù)結(jié)構(gòu)不同，財務(wù)結(jié)構(gòu)包括短期債務(wù)和應(yīng)付

賬款。

市場資本總

指一個公司資本的總市場價值或整個交易所上市公司的總市場價值， 其衡量方

額

式是以公司普通股股數(shù)乘以每股市價而得。

經(jīng)濟增加值 對一家公司而言，經(jīng)濟增加值等于稅后收益減資本金的機會成本。

該指標(biāo)主要用于衡量一家公司在給定的時期內(nèi)價值增加的多少。

基本面分析 股票價值的基本面分析要素涉及所分析企業(yè)的銷售、收益和資產(chǎn)。

行業(yè)和公司的基本面分析要素包括銷售、資產(chǎn)、收益、產(chǎn)品或服務(wù)、

市場和管理。對于宏觀經(jīng)濟的基本面研究，則包括國民生產(chǎn)總值、

利率、失業(yè)、存貨、儲蓄等內(nèi)容。

技術(shù)分析

技術(shù)分析（或圖表分析）指針對市場價格行為的行情預(yù)測分析。技

術(shù)分析主要研究市場（或股票）的供求關(guān)系。技術(shù)分析師通過對價

格的運動規(guī)律、成交量、變化模式等的研究，并以圖線的形式反映

這些指標(biāo)的運動特征，來試圖估計當(dāng)前市場行為的可能效果或者某

證券的未來供求狀況。

K 線圖

貝塔

K 線圖就是將各種股票每日、 每周、 每月的開盤價、 收盤價、 最高價、

最低價等漲跌變化狀況，用圖形的方式表現(xiàn)出來。

貝塔一項用以衡量一種股票價格的變動與整個股票市場整體變動的

相關(guān)性的指標(biāo)。

術(shù)語 解釋

中簽率

每個社會公眾投資者的認(rèn)購量根據(jù)該投資者申購價不低于發(fā)行價格

的有效申購量經(jīng)抽簽后確定，社會公眾投資者的中簽率與證券投資

基金的配售比例相同。公式如下：配售比例=中簽率=公開發(fā)行總量/

（網(wǎng)下證券投資基金的有效申購量＋網(wǎng)上公眾投資者的有效申購

量）

以百分比衡量的一年內(nèi)股票的成交量占股票總數(shù)的比例。以樣本總

體的性質(zhì)不同有不同的指標(biāo)類型，如交易所所有上市股票的總換手

率、基于某單個股票發(fā)行數(shù)量的換手率、基于某機構(gòu)持有組合的換

手率。

市盈率指在一個考察期（通常為 12 個月的時間）內(nèi)，股票的價格和

每股收益的比例。投資者通常利用該比例值估量某股票的投資價值，

或者用該指標(biāo)在不同公司的股票之間進行比較。市盈率通常用來作

為比較不同價格的股票是否被高估或者低估的指標(biāo)。然而，用市盈

率衡量一家公司股票的質(zhì)地時，并非總是準(zhǔn)確的。一般認(rèn)為，如果

一家公司股票的市盈率過高，那么該股票的價格具有泡沫，價值被

高估。然而，當(dāng)一家公司增長迅速以及未來的業(yè)績增長非常看好時，

股票目前的高市盈率可能恰好準(zhǔn)確地估量了該公司的價值。需要注

意的是，利用市盈率比較不同股票的投資價值時，這些股票必須屬

于同一個行業(yè)，因為此時公司的每股收益比較接近，相互比較才有

效。

以占股票最后銷售價格的百分?jǐn)?shù)表示的年度股息，該指標(biāo)是投資收

益率的簡化形式。

= （流動資產(chǎn)/流動負債） =償還次數(shù)

換手率

市盈率

股息率

流動比率

一種衡量流動性的方法。 該指標(biāo)顯示的是公司償還短期債務(wù)的能力。 流動比率

每股凈資產(chǎn) 衡量企業(yè)盈利能力的重要指標(biāo)。每股凈資產(chǎn)＝公司的凈資產(chǎn)／公司

總股份。

每股收益

對公司收益的一種衡量方式，即以 12 個月為周期，分布于每一相等

普通股股份之上的收益。

凈資產(chǎn)收益 凈資產(chǎn)收益率是公司稅后利潤除以凈資產(chǎn)得到的百分比率，用以衡

率 量公司運用自有資本的效率。

每股稅后利 每股稅后利潤又稱每股盈利，可用公司稅后利潤除以公司總股數(shù)來

潤 計算。

到期收益率

考慮基于面值的價格折扣或者價格升溢時， 債券的到期收益率。 如果債券以折

扣價格出售，該收益率大于當(dāng)前收益率；如果債券以升溢價格出售，該收益率

小于當(dāng)前收益率。

基金資產(chǎn)凈 投資基金資產(chǎn)凈值指的是基金投資組合資產(chǎn)的總市值減去基金的總

值 負債以及其他成本費用后的凈值。

術(shù)語 解釋

股票交易所 一個有組織的進行證券交易的場所，會員經(jīng)紀(jì)商在證券交易所為機

構(gòu)投資者和個人投資者的報單交易提供集中的供求方面的撮合。

上海證券交 1990 年 11 月成立，是以不盈利為目的的事業(yè)法人,由中國證監(jiān)會監(jiān)

股、 B 股、債券和基金。結(jié)算日為１天。交易 管。交易品種包括 A

易所

時間為 9：30AM－11：30AM 和 1：00PM－3：00PM，星期一至星

期五。

深圳證券交 1991 年 7 月成立，是以不盈利為目的的事業(yè)法人，由中國證監(jiān)會監(jiān)

易所 管。交易品種包括 A 股、 B 股、債券和基金。結(jié)算日為１天。交易

時間為 9：30AM－11：30AM 和 1：00PM－3：00PM，星期一至星

期五。

一級市場 又稱發(fā)行市場，是證券發(fā)行者為擴充經(jīng)營，按照一定的法律規(guī)定和

發(fā)行程序，向投資者（社會公眾或特定的人）銷售證券（股票、公

司債券等）所形成的市場。

二級市場 二級市場是股票或債券的交易場所。多數(shù)證券的交易活動都在二級

市場進行。

創(chuàng)業(yè)板市場 是上市標(biāo)準(zhǔn)較低、為中小創(chuàng)新公司融資的股票市場。

柜臺市場

指在證券交易所以外進行證券交易的廣泛市場。柜臺市場證券公司

大多通過電話聯(lián)系而完成交易，在交易中一般充當(dāng)做市商或經(jīng)紀(jì)人

的角色。

退市

對在證券交易所報價交易的股票或證券予以摘牌的處理。

交易所會員

經(jīng)國家有權(quán)部門批準(zhǔn)設(shè)立、具有法人資格、依法可從事證券交易及

相關(guān)業(yè)務(wù)并取得上海、深圳證券交易所會籍的境內(nèi)證券經(jīng)營機構(gòu)。

會員營業(yè)部 交易所會員（經(jīng)營證券業(yè)務(wù)的金融機構(gòu)，尤指證券公司）的業(yè)務(wù)派

出機構(gòu)，與公司總部相對應(yīng)，受理營業(yè)范圍內(nèi)的各種業(yè)務(wù)，提供經(jīng)

紀(jì)、投資、咨詢等服務(wù)。

承銷商

自營商

承銷商向公司擔(dān)保所籌集資金會及時到位，不足部分由承銷商負擔(dān)。

證券業(yè)內(nèi)以本金買賣而非代理買賣證券的個人或公司。自營商的利

潤或損失來自于同一證券的買賣價差。在不同時期，同一個人或公

司可能會分別充當(dāng)經(jīng)紀(jì)商或自營商的角色。

進行買和賣雙邊確定報價的證券交易商。做市商在交易時間內(nèi)隨時

按公開報價進行買賣整手的證券。

做市商

術(shù)語 解釋

中國證監(jiān)會 1992 年 10 月成立， 是中國證券市場的集中監(jiān)管機構(gòu)。 它的基本職能

CSRC

包括： 1.建立統(tǒng)一的證券期貨監(jiān)管體系，按規(guī)定對證券期貨監(jiān)管機

構(gòu)實行垂直管理。 2.加強對證券期貨業(yè)的監(jiān)管， 強化對證券期貨交易

所、上市公司、證券期貨經(jīng)營機構(gòu)、證券投資基金管理公司、證券

期貨投資咨詢機構(gòu)和從事證券期貨中介業(yè)務(wù)的其他機構(gòu)的監(jiān)管，提

高信息披露質(zhì)量。 3.加強對證券期貨市場金融風(fēng)險的防范和化解工

作。 4.負責(zé)組織擬訂有關(guān)證券市場的法律、法規(guī)草案，研究制定有關(guān)

證券市場的方針、政策和規(guī)章；制定證券市場發(fā)展規(guī)劃和年度計劃；

指導(dǎo)、協(xié)調(diào)、監(jiān)督和檢查各地區(qū)、各有關(guān)部門與證券市場有關(guān)的事

項；對期貨市場試點工作進行指導(dǎo)、規(guī)劃和協(xié)調(diào)。 5. 統(tǒng)一監(jiān)管證券

業(yè)。

國際證監(jiān)會 是國際間各證券管理機構(gòu)所組成的國際合作組織。其宗旨是：通過

組織

交流信息，促進全球證券市場的健康發(fā)展；各成員組織協(xié)同制定共

IOSCO

同的準(zhǔn)則，建立國際證券業(yè)的有效監(jiān)管機制，以保證證券市場的公

正有效；共同遏制跨國不法交易，促進交易安全。

國際證券交 WFE 是世界交易所聯(lián)盟的縮寫。這是一個世界性證券市場組織，其

易所聯(lián)盟

總部位于巴黎，前稱為“國際證券交易所聯(lián)盟（FIBV） ” 。WFE 鼓勵

WFE

旨在推動資本跨國自由流動的政策安排與合作。

自律

證券行業(yè)自我監(jiān)督的方式，目的在于創(chuàng)造一個公平、秩序的交易環(huán)

境。

自律性組織 根據(jù)《1934 證券交易法案》被合法批準(zhǔn)的證券交易所、合法注冊的

證券協(xié)會、合法注冊的結(jié)算機構(gòu)，其職能是對其會員的行為和活動

進行監(jiān)督管理，并受有關(guān)政府部門的進一步監(jiān)管。

資料來源：相關(guān)資料。